يستعيد البيتكوين زخمه مع دعم التدفقات المؤسسية لعملة BTC فوق 94 ألف دولار

الدعم المؤسسي يعزز مسار تعافي البيتكوين

لقد أظهر البيتكوين مرونة هذا الأسبوع، محافظًا على زخم التعافي فوق مستوى (94,000) يوم الخميس بعد انتعاش من مناطق دعم حاسمة. بدأ القطاع المؤسسي في إظهار ثقة متجددة، حيث سجلت صناديق البيتكوين الفورية المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات واردة إيجابية بإجمالي $100K 21.12 مليون$85K دولار يوم الأربعاء—مما يمثل اليوم الثاني على التوالي من تراكم رأس المال. هذا يمثل تحولًا مهمًا من الضغوط المستمرة للخروج التي شهدت سابقًا.

وفقًا لبيانات السوق من SoSoValue، فإن نمط التدفق الوارد الأخير، على الرغم من تواضعه مقارنة بالانتعاشات السابقة، يشير إلى تراجع ضغط البيع بين المستثمرين الكبار. تلى تدفق الأربعاء البالغ (21.12 مليون) دولار تدفقًا أقوى يوم الثلاثاء بقيمة (128.64 مليون) دولار، على الرغم من أن المحللين يلاحظون أن هذه الأرقام لا تزال متواضعة مقارنة بنشاط السحب الكبير من الأسابيع السابقة. لكي يثبت البيتكوين حركة صعودية مستدامة، يجب أن تستمر هذه التدفقات المؤسسية وأن تتسارع.

الإشارات على السلسلة تكشف عن هشاشة السوق رغم التعافي السعري

تُظهر التحليلات الهيكلية من Glassnode صورة حذرة لموقف البيتكوين على المدى المتوسط، خلف التعافي السطحي. لا تزال الأصول محصورة ضمن نطاق هيكلي بين 81,000 و89,000، بعد أن اخترقت بالفعل عدة مستويات دعم أساسية على أساس التكلفة التاريخية. يعكس هذا التحرك السعري نمط التوحيد الذي لوحظ خلال تصحيح الذروة بعد الربع الأول من عام 2022، والذي تميز بضعف امتصاص الطلب وتدهور هيكل السوق.

وأهم مؤشر مثير للقلق هو نسبة الأرباح/الخسائر المحققة للمستثمرين على المدى القصير STH، التي انهارت إلى 0.07—أي أقل بكثير من الحد الحيادي البالغ 4.3x. يكشف هذا المقياس أن المستثمرين الجدد متضررون، مع خسائر محققة تتجاوز بشكل كبير الأرباح المحققة. تشير مثل هذه علامات الاستسلام إلى أن السيولة المتاحة قد تلاشت إلى حد كبير بعد الضغط الشرائي المكثف الذي شهدناه طوال منتصف 2025، عندما تسارع التجميع على المدى الطويل.

الإعداد الفني يشير إلى Test أو Risk

يقدم الهيكل الفني اليومي للبيتكوين إشارات مختلطة للمتداولين. يقف مؤشر القوة النسبية RSI حاليًا عند 41، ويتجه صعودًا من منطقة البيع المفرط نحو مستوى الحياد 50، مما يشير إلى تراجع الزخم الهبوطي. في الوقت نفسه، أظهر مؤشر تقارب وتباعد المتوسط المتحرك MACD تقاطعًا صعوديًا يوم الخميس، مما يوفر تأكيدًا فنيًا على نية الصعود.

الأهداف الصعودية لا تزال محددة: إذا حافظ البيتكوين على مستوى المقاومة الحرج، فإن مستوى 100,000 النفسي يمثل الهدف المنطقي التالي للتعافي للمتداولين. وعلى العكس، إذا عادت ضغوط البيع، فإن خطر الهبوط يمتد نحو منطقة الدعم 85,000، حيث يقع أساس السعر الحقيقي للسوق.

ما المطلوب لتحقيق انتعاش مستدام

يخلص محللو Glassnode إلى أنه بدون تدفقات رأس مال جديدة واستعادة مستويات أساس التكلفة المكسورة، فإن البيتكوين مقدر له أن يظل في حالة توحيد منخفض الثقة لفترة طويلة. بيئة السيولة المنخفضة الممتدة تزيد من خطر الانكماش، مما قد يؤدي إلى سيناريوهات انهيار مماثلة لضعف الربع الأول من عام 2022.

السؤال الحاسم لمشاركي السوق: هل ستتزايد الطلبات المؤسسية في الجلسات القادمة، أم أن مستوى 94K الحالي سيكون مجرد انتعاش مؤقت ضمن توحيد أكبر؟ ستظل ظروف السيولة هي الحكم النهائي على الاتجاه المستقبلي للبيتكوين في المدى القريب.