الـ AUD يضعف وسط توقعات رفع الفائدة بينما تتزايد توقعات التضخم

الدولار الأسترالي يتعرض لسلسلة خسائر على الرغم من تزايد إشارات تشديد بنك الاحتياطي الأسترالي

الدولار الأسترالي (AUD) يتعرض لضربة مقابل الدولار الأمريكي (USD)، متراجعًا لليوم السادس على التوالي. ومع ذلك، هناك تطور غير متوقع في هذه القصة: ارتفاع توقعات التضخم الاستهلاكي في أستراليا يفتح الطريق لرفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) في وقت مبكر أكثر من المتوقع، مما قد يدعم العملة نظريًا. ارتفعت توقعات التضخم الاستهلاكي في أستراليا إلى 4.7% في ديسمبر، مقارنةً بأدنى مستوى لثلاثة أشهر عند 4.5% في نوفمبر، مما يشير إلى استمرار الضغوط السعرية التي من غير المرجح أن تتلاشى بسرعة. تعزز هذه البيانات ما قاله بنك الكومنولث الأسترالي وبنك أستراليا الوطني، وهو أن بنك الاحتياطي الأسترالي قد يبدأ في رفع أسعار الفائدة في أقرب وقت في فبراير، وهو أبكر بكثير مما كان يُفترض سابقًا. يعكس تسعير السوق هذا التحول، حيث تظهر عقود المبادلة المستقبلية احتمالية بنسبة 28% لرفع الفائدة في فبراير، وتزداد إلى حوالي 41% في مارس.

لماذا يواصل الدولار الأمريكي تحقيق المكاسب

الدولار الأمريكي (USD) يحافظ على قوته على الرغم من صورة سوق العمل المختلطة. مؤشر الدولار (DXY)، الذي يتابع الدولار مقابل ست عملات رئيسية، يتداول بالقرب من 98.40. إليكم اللغز: بينما أظهر تقرير الوظائف لشهر نوفمبر نموًا في الرواتب بمقدار 64 ألف وظيفة — وهو أعلى قليلاً من التوقعات — تم تعديل أرقام أكتوبر هبوطًا، وارتفع معدل البطالة إلى 4.6%، وهو الأعلى منذ عام 2021. جاءت مبيعات التجزئة ثابتة خلال الشهر، مما يشير إلى تباطؤ زخم المستهلكين.

ومع ذلك، فإن الاحتياطي الفيدرالي ليس في عجلة من أمره لخفض أسعار الفائدة. ينقسم مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي بشأن التيسير المستقبلي، حيث يتوقع صانع السياسة الوسيط خفضًا واحدًا فقط في عام 2026، بينما يرى البعض عدم وجود تخفيضات مستقبلية. من ناحية أخرى، يراهن المتداولون على خفضين في العام المقبل. تظهر أداة CME FedWatch احتمال بنسبة 74.4% أن يظل الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه في يناير، مرتفعًا من حوالي 70% قبل أسبوع. وأكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رافائيل بوستيك، مؤخرًا أن ضغوط الأسعار لا تزال مرتفعة وأن “على الاحتياطي الفيدرالي ألا يتعجل في إعلان النصر”، مما يشير إلى أن المسؤولين يراقبون التضخم عن كثب أكثر من سوق العمل.

البيانات الاقتصادية العالمية: إشارات متباينة على جميع الأصعدة

لا تزال النمو الاقتصادي في الصين مخيبة للآمال. ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 1.3% على أساس سنوي في نوفمبر مقابل توقعات بنسبة 2.9% وقراءة أكتوبر عند 2.9%. جاء الإنتاج الصناعي عند 4.8% مقابل توقعات بنسبة 5.0%. فشل استثمار الأصول الثابتة في تلبية التوقعات عند -2.6% منذ بداية العام مقارنةً بالتوقعات عند -2.3%. تضيف هذه الأرقام الأضعف إلى المخاوف بشأن مرونة الاقتصاد الصيني.

أما البيانات الاقتصادية في أستراليا فتقدم صورة أكثر تعقيدًا. ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي العالمي من ستاندرد آند بورز إلى 52.2 في ديسمبر من 51.6، لكن مؤشر خدمات PMI انخفض إلى 51.0 من 52.8، مما أدى إلى انخفاض مؤشر مديري المشتريات المركب إلى 51.1 من 52.6. على صعيد التوظيف، ظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.3% في نوفمبر — أدنى من التوقع عند 4.4% — لكن التغير في التوظيف انقلب إلى -21.3 ألف وظيفة من 41.1 ألف وظيفة معدلة في أكتوبر، مما يشير إلى ضعف سوق العمل.

التوقعات الفنية: اختبار زوج AUD/USD لمستويات الدعم الرئيسية

يتداول زوج AUD/USD أدنى مستوى 0.6600 الحرج، بعد أن كسر القناة الصاعدة التي كانت تدعم الزخم الصعودي سابقًا. المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة تسعة أيام يقف عند 0.6619، ويعمل الآن كمقاومة بدلاً من دعم. الهدف التالي من الجانب الهابط هو المستوى النفسي 0.6500، يليه أدنى مستوى خلال ستة أشهر عند 0.6414 من 21 أغسطس. إذا فقد البائعون الزخم، قد يرتد الزوج نحو 0.6619، وكسر حاسم فوق ذلك قد يعيد الاتجاه الصاعد نحو أعلى مستوى خلال ثلاثة أشهر عند 0.6685، ثم 0.6707 (الأعلى منذ أكتوبر 2024)، مع حدود القناة العلوية حول 0.6760 التي توفر مقاومة على المدى الطويل.

لمحة عن أداء العملات

كان الدولار الأسترالي أضعف أداء مقابل الين الياباني اليوم، حيث تراجع بنسبة 0.27% مقابل الين. بالنظر إلى تحركات العملات الأوسع، حقق الدولار الأمريكي مكاسب بنسبة 0.19% مقابل الدولار الأسترالي، بينما ارتفع اليورو بنسبة 0.22% مقابل الدولار الأسترالي. للمرجعية، عند مقارنة قيم العملات الرئيسية — مثل التفكير في 345 دولارًا بالجنيه الإسترليني — يحتاج المتداولون إلى أخذ تحركات أسعار الصرف المتقاطعة في الاعتبار، والتي تميل حاليًا إلى تفضيل العملات الآمنة مثل الين والدولار الأمريكي على العملات المرتبطة بالسلع مثل الدولار الأسترالي.

يُظهر خريطة حرارة أداء العملات عبر أزواج رئيسية أن الدولار الأسترالي تحت ضغط، لكن التباين بين تثبيت الاحتياطي الفيدرالي واستعداد بنك الاحتياطي الأسترالي لرفع أسعار الفائدة قد يدعم العملة الأسترالية في النهاية إذا استمرت التضخم في التصلب. ومع ذلك، حتى تتجسد تلك التحولات السياسية في تحركات سعرية ملموسة، من المرجح أن يظل جاذبية الدولار الأمريكي الدفاعية تدفع زوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي تحت ضغط على المدى القريب.