هل (Silver) هو أصل استثماري في العصر الحديث أم مجرد حظ عابر؟

طوال العام الماضي، ارتفع سعر الفضة إلى مستويات قياسية جديدة جعلت محللي المؤسسات المالية الرائدة يبدأون في إبداء اهتمام جدي، ليس فقط لأن “الذهب أرخص”، بل لوجود أسباب هيكلية أعمق في السوق تتجاوز ذلك بكثير

من التاريخ إلى الحاضر: هل عادت الفضة مرة أخرى؟

في العصور القديمة، كانت الفضة تلعب دورًا رئيسيًا، سواء في حضارات بابل أو آسيا، حيث اعتمد الإنسان على النقود كمقياس للقيمة لأكثر من 4000 سنة

مع تطور الزمن، في القرن السادس عشر، أنتجت إسبانيا عملات فضية أصبحت أول عملة عالمية، مما جعل الفضة أداة تجارية مقبولة عبر ثلاث قارات، ولا تزال تعتبر مالًا يمكن دفع الديون به وفقًا للقانون في الولايات المتحدة حتى القرن التاسع عشر

على الرغم من أن دورها كعملة رسمية قد انتهى، إلا أن الفضة تتجدد من خلال صناعات تتطلب خصائص تقنية لا يمكن للذهب أن يحل محلها

لماذا أصبحت الفضة المعدن الأول في صناعات المستقبل؟

على عكس الذهب الذي يُستخدم بشكل رئيسي في التطبيقات الرقمية، فإن الفضة عنصر لا غنى عنه في الحياة الواقعية

الكفاءة الكهربائية: أفضل موصل للكهرباء والحرارة بين جميع العناصر، مما يجعلها موجودة في الأجهزة الإلكترونية من الهواتف المحمولة وأجهزة الكمبيوتر إلى أنظمة الرادار والأجهزة الطبية

الطاقة المتجددة: تُستخدم خصائصها في عاكسات الألواح الشمسية، ومع توجه العالم نحو الطاقة النظيفة، أصبحت الفضة مفتاحًا رئيسيًا

تقنية 5G و AI: مع توسع شبكات الاتصال والذكاء الاصطناعي بشكل مذهل، تزداد الحاجة إلى الفضة

الطب الحديث: خصائصها المضادة للبكتيريا تجعلها مستخدمة في الضمادات، أدوات الجراحة، وأنظمة تنقية المياه

سوق الفضة الحالي: ما يجب أن يعرفه المستثمرون

إذا نظرنا إلى بيانات مسح الفضة العالمي 2025، نرى أن سوق الفضة يعاني من “عجز هيكلي” مستمر للسنة الرابعة على التوالي

الطلب يتزايد بشكل كبير: في 2024، بلغ الطلب من القطاع الصناعي 680.5 مليون أونصة، أي ما يقرب من 59% من الطلب الإجمالي، خاصة من الطاقة الشمسية، السيارات الكهربائية، وتقنيات 5G

العرض محدود نسبياً: الإنتاج لا يلبي الطلب بسبب المنتجات الثانوية من التعدين، مثل (الرصاص، الزنك، والنحاس)، مما يصعب زيادة الإنتاج بشكل متوقع

هذه الحالة تخلق “عاصفة مثالية” تدفع سعر الفضة للارتفاع على المدى القصير والطويل

من يجب أن يستثمر في الفضة: ما الذي يشير إليه نسبة الذهب/الفضة؟

الأداة التي تسمى نسبة الذهب/الفضة (GSR) هي “قلب” قرار الاستثمار

خلال الأزمة المالية الكبرى (مارس 2020)، ارتفعت نسبة GSR إلى 124:1، مما يعني أن عليك أن تدفع 124 أونصة لشراء أونصة واحدة من الذهب. حالياً، لا تزال نسبة GSR حوالي 84:1، مما يشير إلى أن الفضة قد تكون لا تزال مبالغًا في تقييمها مقارنة بقيمتها الحقيقية

مقارنة: الذهب مقابل الفضة

السوق الأصغر للفضة يجعل رأس المال نفسه يسبب تأثيرات أكبر على حركة السعر، ولهذا السبب، تعتبر الفضة مناسبة للمستثمرين الذين يتحملون مخاطر أعلى مقابل فرص عائد محتملة أعلى

مسارات الاستثمار: 4 خيارات للمستثمرين في تايلاند

1. الملكية المادية

شراء سبائك أو عملات فضية للاحتفاظ بها، وهي الطريقة التقليدية والأكثر أمانًا

الميزات: ملكية حقيقية، لا توجد مخاطر تعاقدية، خصوصية عالية

العيوب: يتطلب رأس مال كبير، فروقات (Premium) على السعر العالمي، رسوم تخزين وتأمين، سيولة منخفضة

في تايلاند، العديد من الشركات مثل Ausiris، MTS Gold، Bowins Silver، وSNP Gold تبيع سبائك فضة للاستثمار

2. عبر صناديق الاستثمار وأسهم شركات التعدين

الاستثمار في صناديق استثمارية تملك أسهم شركات تعدين فضة عالمية، أو شراء الأسهم مباشرة مثل Pan American Silver، Wheaton Precious Metals، Fresnillo

الميزات: سيولة عالية، سهولة البيع والشراء، لا حاجة للقلق بشأن التخزين، الاستفادة من نمو الشركات

العيوب: مخاطر خاصة بكل شركة (إدارة، تكاليف الإنتاج، المخاطر السياسية)، أسعار الأسهم قد لا تتوافق دائمًا مع سعر الفضة

3. العقود الآجلة

عبر سوق TFEX، تداول عقود الفضة الآجلة عبر الإنترنت، مع مضاعف عقد 3,000 مرة

الميزات: رأس مال منخفض مع رفع مالي عالي، إمكانية الربح في الصعود والهبوط

العيوب: مخاطر عالية جدًا، معقدة، انتهاء صلاحية العقود، مناسبة فقط للمحترفين

4. عقود الفروقات (CFD)

تداول الفرق في سعر الفضة (XAGUSD) دون امتلاك الأصل الحقيقي

الميزات: رأس مال منخفض، مرونة عالية، يمكن التداول في كلا الاتجاهين، بدون تكاليف مخفية، سيولة عالية تقريبًا 24/5

العيوب: مخاطر الرفع المالي، ضرورة اختيار وسيط موثوق

الوصول إلى CFD سهل للمبتدئين، مع حد أدنى للإيداع منخفض، وحساب تجريبي للتدريب على التداول بأموال افتراضية

الفرص والمخاطر: التوازن الذي يجب فهمه

الفرص:

• عوائد أعلى من الذهب بسبب تقلبات أكبر
• طلب صناعي متزايد (طاقة نظيفة، 5G، AI)
• أسعار ميسرة أكثر من الذهب
• حماية من التضخم وعدم اليقين الاقتصادي

المخاطر:

• تقلبات عالية، قد تخسر بسرعة كما تحقق أرباحًا بسرعة
• حساسية للركود الاقتصادي (55-60% من الطلب يأتي من الصناعة)
• إذا كانت الملكية مادية، هناك تكاليف تخزين وتأمين
• لا عوائد من الفوائد أو الأرباح، فقط فرق السعر دخولًا وخروجًا

العوامل التي تحرك سعر الفضة هذا العام

على المستوى الكلي:

• سياسات الفائدة للبنك الاحتياطي الفيدرالي التي ستنخفض في 2025، تعزز الطلب
• ضعف الدولار يجعل الفضة أرخص للدول الأخرى
• عدم اليقين الاقتصادي يدفع المستثمرين للبحث عن الفضة كدرع حماية

على المستوى الأساسي:

• استمرار العجز للسنة الرابعة
• ارتفاع الطلب الصناعي إلى أعلى مستوياته
• عدم زيادة الإنتاج بسبب قيود التعدين الأخرى

الخلاصة: هل يجب أن تكون الفضة جزءًا من المحفظة؟

الفضة لم تعد “ذهب الفقراء”، فهي أصل ذو أسباب هيكلية خاصة بها

بالنسبة للمستثمرين التقليديين الباحثين عن الأمان، لا يزال الذهب الخيار الأول، لكن للمستثمرين الجدد الذين يخططون على المدى الطويل ويقبلون المخاطر، يمكن أن تكون الفضة جزءًا من استراتيجية النمو

المفتاح هو اختيار مسار الاستثمار الذي يتوافق مع أهدافك ورأس مالك، من الملكية المادية إلى التداول في الأسواق المشتقة، مع خيارات تناسب جميع أنواع المستثمرين