فرص الاستثمار في سوق الأسهم الأسترالي لعام 2025 | دليل تخصيص الأصول من التحول في الطاقة إلى ترقية التكنولوجيا

ثلاث محركات رئيسية للاستثمار في سوق الأسهم الأسترالي لعام 2025

ارتفع مؤشر أستراليا (ASX200) بنسبة 12.95% خلال عام 2024، وقد تحولت محركات الدفع وراء ذلك بشكل غير معلن. مقارنة بالدورات السلعية التقليدية، فإن منطق النمو في سوق الأسهم الأسترالي لعام 2025 يتطور ليشمل ثلاثة مستويات متراكبة:

أولاً، تعزيز سياسات الطاقة الخضراء. أعلنت وزارة المالية الفيدرالية الأسترالية عن خطوة هامة — بدءًا من 2025، ستقدم دعمًا بقيمة 2 دولار أسترالي لكل كيلوغرام من تصدير الهيدروجين، وتشريعًا يقضي بإلغاء جميع محطات الفحم بحلول 2030. هذا ليس مجرد تعديل سياسي، بل إشارة إلى تحسين الهيكل الصناعي. الانتقال الطاقي يتحول من شعار إلى استثمار حقيقي، ويشمل البنية التحتية، والتقنيات النظيفة، والطاقة الجديدة، وغيرها من سلاسل القيمة الصناعية.

ثانيًا، الطلب الناتج عن الذكاء الاصطناعي والسيارات الكهربائية. يشهد بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي العالمية نشاطًا مكثفًا، مما أدى إلى زيادة الطلب على النحاس بشكل كبير. في الوقت نفسه، يغير حجم مبيعات السيارات الكهربائية من وضع شركات التعدين الأسترالية، مع زيادة الطلب على النحاس والليثيوم والمعادن الأساسية الأخرى. من المتوقع أن يتجاوز فجوة النحاس لعام 2025 حتى الطلب على الليثيوم، مما يمنح أستراليا، التي تمتلك موارد معدنية عالية الجودة، فرصة لإعادة تقييم الأسعار.

ثالثًا، أمن الموارد في ظل التوازنات الجيوسياسية. زادت المنافسة بين الصين والولايات المتحدة من مكانة أستراليا الاستراتيجية في سلاسل إمداد الطاقة والعناصر النادرة عالميًا. تمتلك أستراليا ثاني أكبر احتياطي للمعادن النادرة في العالم، وتعمل الولايات المتحدة على زيادة استثماراتها في شركات التعدين الأسترالية لكسر الاعتماد على الصين في المعادن النادرة. هذا الترتيب الجديد يخلق أساسًا جديدًا لنمو الشركات العاملة في الموارد ضمن سوق الأسهم الأسترالي.

أربع مسارات استثمارية رئيسية في سوق الأسهم الأسترالي

المسار الأول: تحول قيادي في قطاع التعدين مع ترقية الطاقة الخضراء

شركة فورتيسكو (FMG) وجدت موقعها في العصر الجديد. من خلال شركة فرعية FFI، تركز على صناعة الهيدروجين، وتخطط لإنتاج 15 مليون طن من الهيدروجين الأخضر سنويًا بحلول 2030. هذا يعني أن FMG لم تعد مجرد شركة تعدين الحديد، بل تستخدم التدفقات النقدية لقطاعها التقليدي لتمويل صناعات المستقبل. لا تزال خامات الحديد تمثل 80% من الإيرادات، مما يوفر قاعدة ثابتة، بينما يمثل قطاع الهيدروجين محرك نمو جديد.

شركة BHP وRio Tinto تتعامل مع التحول الطاقي عبر التحديث التكنولوجي. في 2024، ساهمت أعمال خام الحديد بنسبة 65% من أرباح المجموعة، مع تدفقات نقدية قوية تدعم عائدات بنسبة 5.8% من الأرباح الموزعة. والأهم، أن الشركة تخطط لاستثمار 3 مليارات دولار أسترالي في مشاريع احتجاز الكربون، بهدف تقليل الانبعاثات بنسبة 30% بحلول 2030، مما يمنحها قوة في تحديد الأسعار في عصر رسوم الكربون.

نظرًا لهيكل أصولها الأخف وديونها الأقل من BHP، فإن Rio Tinto تتحمل عبء ديون أقل في بيئة ارتفاع أسعار الفائدة. مع معدل توزيع أرباح حوالي 6%، فإن تدفقاتها النقدية ستكون أكثر صحة إذا استمرت أسعار الفائدة مرتفعة. ومع ذلك، فإن حجمها الأصغر يعني أن الطلب المفاجئ على المعادن قد يحد من ميزة التكاليف.

المسار الثاني: انفجار الطلب على النحاس بسبب الذكاء الاصطناعي والسيارات الكهربائية

شركة Sandfire Resources (SFR) أظهرت قدرة تنافسية من حيث التكاليف في ظل الطلب الجديد. منجم موثيو في موزمبيق يتميز بنسبة نحاس تصل إلى 6%، وهو أعلى بكثير من المتوسط العالمي البالغ 0.8%. تكاليف الإنتاج تبلغ فقط 1.5 دولار أسترالي للرطل، وهو أقل من متوسط الصناعة البالغ 2.8 دولار. هذا الميزة التنافسية تضمن أن SFR ستظل مربحة حتى مع انخفاض أسعار النحاس.

من المتوقع أن تتوسع طاقتها الإنتاجية إلى 200 ألف طن بحلول 2025، مع اتفاقية توريد لمدة خمس سنوات مع تيسلا تضمن بيع 50% من الإنتاج بسعر LME مضافًا إليه 10% هامش ربح. مع توسع فجوة النحاس العالمية، من المتوقع أن يرتفع سعر النحاس إلى 12000 دولار أسترالي للطن، مما يجعل SFR من المستفيدين من ارتفاع الأسعار.

المسار الثالث: الطلب الضروري على الرعاية الصحية مع شيخوخة السكان

شركة CSL Limited (CSL) تعتمد في نموها على تجاوز عدد سكان أستراليا فوق سن 65 مليون نسمة. الميزانية الحكومية للرعاية الصحية تتزايد سنويًا، وتستفيد CSL من احتكارها لأكثر من 45% من مراكز البلازما العالمية، وحصة 30% من لقاحات الإنفلونزا، وأسعار أدوية الأمراض النادرة المرتفعة، مما يضمن تدفقات نقدية مستقرة.

في 2024، تركز السوق على قطاع الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى تأخر أداء العديد من شركات الرعاية الصحية ذات النمو المربح، لكن هذا يخلق فرصة للتعويض في 2025. مع استمرار اتجاه الشيخوخة والأمراض المزمنة، فإن مسار أرباح CSL واضح، مما يجعلها خيارًا مفضلًا للطلب الصحي الضروري.

المسار الرابع: دورات الاستهلاك واللوجستيات

شركة Westfarmers (WES)، أكبر بائع تجزئة في أستراليا، استفادت من انتعاش الطلب الاستهلاكي في 2024. مقارنة بالفقاعات التقييمية لأسهم الذكاء الاصطناعي، فإن تقييمات قطاع التجزئة معتدلة، مما يجعله أكثر جاذبية من ناحية التحوط. الشركة تتجه نحو اتجاه صاعد، ويمكن للمستثمرين شراء بشكل دوري على المدى الطويل.

شركة GMG، التي تتجاهلها موجة الذكاء الاصطناعي، تعتبر من كبار مالكي اللوجستيات. تمتلك 65% من المستودعات اللوجستية عالية الجودة في أستراليا، وتوقع عقود طويلة الأمد مع أمازون وColes، مع متوسط مدة عقد 8 سنوات. نمو الأرباح الموزعة المستمر على مدى 12 سنة، مع معدل إشغال 98%، وهوامش ربح ثابتة، يجعلها من المستفيدين غير الظاهرين من البنية التحتية. مع بدء دورة خفض أسعار الفائدة، فإن انخفاض تكاليف التمويل سيدعم قطاع العقارات.

البنك الاحتياطي الأسترالي (CBA) يلعب دورًا محوريًا في القطاع المالي. في بيئة ارتفاع الفوائد، يظل معدل القروض المتعثرة عند مستوى 0.4%، وهو مستوى قابل للسيطرة. متوسط عائد التوزيعات على مدى الخمس سنوات هو 5.2%، متفوقًا على الأربعة البنوك الكبرى التي تبلغ 4.5%. وقد حقق نموًا في الأرباح الموزعة على مدى 28 سنة متتالية. مع بدء دورة خفض الفائدة من قبل RBA، ستخفف الضغوط على قروض الرهن العقاري، مما يعزز استقرار أعمال CBA بغض النظر عن أداء الاقتصاد العالمي.

شركة Zip Co Limited (ZIP)، التي تضررت من دورة رفع أسعار الفائدة، بدأت في التعافي. كمنصة “اشتر الآن وادفع لاحقًا”، شهدت انخفاضًا كبيرًا في سعر السهم من 14 دولارًا إلى 0.25 دولار خلال دورة رفع الفائدة بسبب ارتفاع معدلات التخلف عن السداد. مع انتهاء دورة الرفع، بدأت الأعمال في التعافي، وتراجع الديون المعدومة، وارتفع سعر السهم إلى 3.1 دولار. مع توقعات بانخفاض أسعار الفائدة في 2025، من المتوقع أن يستمر تحسين وضع الديون المعدومة، مما يجعله استثمارًا جديرًا بالمراقبة.

ثلاث مزايا للاستثمار في سوق الأسهم الأسترالي

الاستقرار والعائدات طويلة الأمد. منذ عام 1991، لم تشهد أستراليا ركودًا إلا خلال جائحة 2020، وخلال 33 سنة، كانت دائمًا في نمو إيجابي. منذ 1990، بلغ متوسط العائد السنوي لمؤشر السوق الأسترالي 11.8%، ومتوسط العائد على التوزيعات 4%، مما يجعله خيارًا مثاليًا للاستثمار طويل الأمد.

الأمان النسبي في ظل المخاطر الجيوسياسية العالمية. كان المستثمرون يركزون سابقًا على الأسهم الأمريكية، والتايوانية، والهونغ كونغية، واليابانية، لكن مع تزايد المخاطر الجيوسياسية، أصبحت أستراليا، كواحدة من أكثر الدول استقرارًا سياسيًا واقتصاديًا، تحظى باهتمام متزايد.

الفوائد الضريبية الملموسة. وفقًا لاتفاقية الضرائب المزدوجة بين أستراليا وتايوان، فإن نسبة الإعفاء الضريبي على أرباح الأسهم التي يحصل عليها المقيمون في تايوان من شركات أسترالية تتراوح بين 10% و15%، وهو أقل بكثير من معدل 30% على الأسهم الأمريكية. هذا يعني أن التكلفة الفعلية للاستثمار في الأسهم الأسترالية أقل.