#JusticeDepartmentSellsBitcoin

أصبح البيع الأخير لبيتكوين من قبل وزارة العدل الأمريكية (DOJ) عبر Coinbase Prime محور نقاش مكثف، حيث يتقاطع مباشرة مع تغير سياسة الولايات المتحدة تجاه احتياطي البيتكوين الاستراتيجي (SBR).

بينما غالبًا ما تُصوَّر هذه المبيعات على أنها تصفية روتينية للأصول المصادرة من أنشطة إجرامية (مثل قضايا طريق الحرير أو محفظة ساموراي)، فإنها الآن تحمل وزنًا سياسيًا ورمزيًا كبيرًا.

تحول في السياسة بموجب الإدارة الحالية، تم توقيع أمر تنفيذي (EO 14233) في أوائل 2025 لإنشاء احتياطي بيتكوين استراتيجي. يفرض هذا الأمر تحديدًا أن "بيتكوين الحكومة" التي تم الاستيلاء عليها عبر المصادرة يجب أن تُحتفظ بها بشكل عام، وليس أن تُباع، لبناء مخزون وطني.

تشير تقارير حديثة (حتى أواخر 2025/بداية 2026) إلى أن وزارة العدل قامت بتصفية حوالي 6.3 مليون دولار من بيتكوين من قضية محفظة ساموراي.

يجادل النقاد أن هذه المبيعات تنتهك الأمر التنفيذي، بينما يقترح آخرون أن وزارة العدل تمارس تقديرها المستقل في الملاحقة القضائية أو تقوم بتصفية ملفات قضايا "ما قبل الاحتياطي".

على الرغم من أن 6.3 مليون دولار تعتبر "قطرة في دلو" لسوق العملات الرقمية التي تتجاوز تريليون دولار، فإن التحويلات الأكبر—مثل حركة عملات طريق الحرير بقيمة 1.9 مليار دولار في أواخر 2024—تسببت تاريخيًا في قلق أكبر من "تراكم العرض".

هل تهم المبيعات الحكومية الثقة على المدى الطويل؟

تأثير المبيعات الحكومية أقل عن حركة السعر الفورية وأكثر عن سرد الشرعية.

المبيعات غير ذات أهمية لأن السوق الآن عميق بما يكفي لامتصاصها. الطلب المؤسسي عبر صناديق الاستثمار المتداولة الفورية $3 التي تحتفظ بـ (في أصول إدارة الأصول$100B يوفر أرضية دائمة تتجاوز بشكل كبير العرض المصادرة من قبل الحكومة.

تشير المبيعات المستمرة إلى أن الحكومة لا تزال تعتبر البيتكوين "أصلًا محظورًا" أو أداة للجريمة بدلاً من احتياطي استراتيجي، مما قد يؤخر اعتماد السيادة الأوسع.

حالة إذا توقفت الولايات المتحدة عن البيع وبدأت في التجميع )كما اقترح قانون البيتكوين(، فإن ذلك يشير إلى أن البيتكوين وصل إلى وضع "الذهب الرقمي". يُنظر إلى كل عملية بيع من قبل مؤيدي SBR على أنها "فرصة ضائعة" للميزانية الوطنية.

ظل السوق هادئًا لأن السيولة المتاحة عبر Coinbase Prime ومكاتب OTC المؤسسية تسمح بحدوث هذه المبيعات مع أدنى قدر من "الانزلاق" )تأثير السعر(. ومع ذلك، فإن التداعيات السياسية تتزايد. يجادل مؤيدو الاحتياطي بأن الولايات المتحدة "تبيع المستقبل" لتمويل الميزانيات الحالية، بينما يعتقد المتشككون أن على الحكومة ألا تكون في مجال المضاربة على الأصول المتقلبة.

المشهد التشريعي في أوائل 2026 هو صراع بين أوامر تنفيذية جديدة بـ"الاحتفاظ" والممارسات التقليدية للتصفية من قبل وكالات إنفاذ القانون مثل DOJ.

إليك الحالة الحالية لاحتياطي البيتكوين الاستراتيجي في الولايات المتحدة )SBR( وكيف يقارن ببقية العالم.

1. التقدم التشريعي في الولايات المتحدة )2025–2026( بينما وقع الرئيس ترامب الأمر التنفيذي 14233 في مارس 2025 لإنشاء احتياطي، لا تزال التشريعات الرسمية لجعله دائمًا وتوسيعه تتقدم عبر الكونغرس.

قانون البيتكوين لعام 2025 )S. 954 / H.R. 2032(: برعاية السيناتورة سينثيا لومييس، يسعى هذا القانون إلى فرض شراء مليون بيتكوين خلال خمس سنوات. حتى يناير 2026، لا يزال في لجنة البنوك في مجلس الشيوخ.

قانون العبقرية (GENIUS): على عكس SBR، تم توقيع هذا القانون الذي يركز على العملات المستقرة في يوليو 2025. يوفر "السباكة" التنظيمية للبنوك للتعامل مع الأصول الرقمية، والتي يراها الكثيرون كشرط أساسي لوجود احتياطي وطني فعال.

احتياطيات على مستوى الولايات: بينما يتوقف مشروع القانون الفيدرالي، تتقدم الولايات بشكل أسرع. تكساس، أريزونا، و نيو هامبشاير قد أصدرت قوانين تسمح باحتياطيات العملات الرقمية التي تديرها الولايات، مع تكساس تتصدر من خلال استثمارها الأولي بمليون دولار في البيتكوين وصناديق ETF للبيتكوين.

2. جدل "التحدي" من وزارة العدل

أثارت عملية البيع الأخيرة بقيمة 6.3 مليون دولار من البيتكوين )المتعلقة بقضية محفظة ساموراي$10 جدلاً قانونيًا.

الصراعالأمر التنفيذي 14233 يمنع صراحة بيع "بيتكوين الحكومة" المخصصة للاحتياطي.

إجراء وزارة العدلتحديدًا المنطقة الجنوبية من نيويورك( قامت بتصفية الأصول على الرغم من الأمر.

التبريريُشير خبراء القانون إلى أن وزارة العدل قد تستخدم ثغرة "تعويض الضحايا" أو تؤكد أن الأصول تم الاستيلاء عليها قبل أن يتم تفعيل الاحتياطي بالكامل تحت سيطرة الخزانة.

3. المقارنة العالمية: كيف تدير الدول الأخرى العملات الرقمية المصادرة

الولايات المتحدة حاليًا هي القوة الكبرى الوحيدة التي تحاول سياسة "عدم البيع أبدًا". الدول الأخرى تتفاوت بشكل كبير:

ألمانيا )نموذج التصفية(: تظل ألمانيا عملية. في منتصف 2024، باعوا حوالي 50,000 بيتكوين )بقيمة حوالي 2.8 مليار دولار في ذلك الوقت( خلال أسابيع، معطين الأولوية للسيولة الفورية على المدى الطويل لأسعار الأصول.

المملكة المتحدة )نموذج القانوني(: بموجب قانون عائدات الجريمة )POCA(، سهلت المملكة المتحدة قدرة الشرطة على مصادرة وبيع العملات الرقمية حتى قبل إجراء الاعتقال. يعاملون البيتكوين بشكل عام كأي أصل مصادرة آخر—يبيعونه مقابل الجنيه الإسترليني لتمويل إنفاذ القانون.

السلفادور )المجمع السيادي(: عكس المملكة المتحدة وألمانيا تمامًا. تعتبر السلفادور البيتكوين عملة قانونية ولديها سياسة شراء 1 بيتكوين يوميًا، بغض النظر عن السعر، لبناء الثروة الوطنية.

بوتان )نموذج التعدين(: استثناء فريد، لا تعتمد بوتان على المصادرات. تستخدم مواردها الهيدروليكية الواسعة لتعدين البيتكوين، وتجمع بصمتها بشكل هادئ بقيمة تقارب )مليون دولار حتى أواخر 2025.

مستقبل مجزأ

الولايات المتحدة حاليًا في مرحلة "مختلطة": تريد السلطة التنفيذية التكديس، والسلطة التشريعية تناقش، والسلطة القضائية/التنفيذية لا تزال تبيع. من المحتمل أن يستمر هذا التناقض حتى يتم تمرير قانون البيتكوين أو رفضه في أواخر 2026.