كيفية اختيار مؤشر الأسهم: دليل مهم للمستثمرين المبتدئين

كل صباح ومساء، قد ترى أخبارًا تتحدث عن S&P 500، NASDAQ 100، Nikkei 225 أو Dow Jones تظهر في التقارير الاقتصادية، لكن ما هو المؤشر حقًا ولماذا هو مهم لاستثمارك؟ ستشرح هذه المقالة كل شيء تحتاج إلى معرفته

الفهم الأساسي: ما هو مؤشر الأسهم

المؤشر هو مقياس يُظهر التغير في أسعار مجموعة من الأسهم المختارة على سبيل المثال، يعكس مؤشر SET High Dividend 30 في تايلاند حركة أسعار 30 شركة ذات مؤشرات مهمة تشمل القيمة السوقية العالية، السيولة الجيدة، والعائد من توزيعات الأرباح المرتفعة

تصنيف مؤشر سهم واحد يتطلب وجود خاصيتين رئيسيتين: أن يكون قابلًا للاستثمار، وأن تكون البيانات متاحة للجمهور. العديد من صناديق الاستثمار تعتمد على مؤشر SET50 و SET100، والتي تسمى مؤشرات تتبع الأداء، ويطلق عليها تتبع الخطأ. كلما كان تتبع الخطأ أقل، دل ذلك على أن إدارة الصندوق أكثر كفاءة

طرق حساب مؤشرات الأسهم المختلفة

هناك 3 طرق رئيسية لحساب المؤشر، تعتمد على طريقة وزن الأسهم الداخلة فيه

الوزن حسب القيمة السوقية (Capitalization-weighted)

في هذا النموذج، الأسهم ذات القيمة السوقية الأكبر لها تأثير أكبر على تغير المؤشر، مثل S&P 500، FTSE 100، وSET كمثال على هذا النوع من المؤشرات

مثال على الحساب: مؤشر ABC يتكون من سهم X سعره 4 بات، وعدد الأسهم 100، وسهم Y سعره 5 بات، وعدد الأسهم 200

القيمة السوقية (Market Cap) = سعر السهم × إجمالي عدد الأسهم

• سهم X: 4 × 100 = 400 بات
• سهم Y: 5 × 200 = 1,000 بات
• القيمة السوقية الإجمالية: 1,400 بات

نسبة كل سهم في المؤشر = (القيمة السوقية للسهم ÷ القيمة السوقية الإجمالية) × 100

• سهم X: (400 ÷ 1,400) × 100 = 28.57%
• سهم Y: (1,000 ÷ 1,400) × 100 = 71.43%

الوزن حسب السعر (Price-weighted)

في هذا النموذج، الأسهم ذات السعر الأعلى يكون لها وزن أكبر في المؤشر، مثل Dow Jones و Nikkei 225

مثال على الحساب: مؤشر ABC يتكون من سهم X سعره 5 بات، وسهم Y سعره 10 بات، وسهم Z سعره 15 بات

النسبة = (سعر السهم ÷ مجموع الأسعار) × 100

• سهم X: (5 ÷ 30) × 100 = 16.67%
• سهم Y: (10 ÷ 30) × 100 = 33.33%
• سهم Z: (15 ÷ 30) × 100 = 50.00%

الوزن المتساوي (Equal-weighted)

جميع الأسهم لها نفس النسبة في المؤشر، هذه الطريقة تنوع المخاطر بشكل جيد، لكنها قد تتعرض لمخاطر إضافية من تقلبات السوق السريعة

المؤشرات الشعبية في تايلاند

بالإضافة إلى SET الذي يعكس السوق بأكمله، هناك مؤشرات مهمة أخرى

SET50 و SET100 هي مؤشرات تظهر حركة 50 و 100 شركة رائدة على التوالي، ذات القيمة السوقية العالية، والسيولة المستقرة، ونسبة المساهمين التي تتوافق مع المعايير المحددة

طريقة الحساب: SET50/100 = (إجمالي القيمة السوقية الحالية ÷ القيمة السوقية الأساسية) × 1,000

تاريخ الأساس لـ SET50 هو 16 أغسطس 2538، و SET100 هو 30 أبريل 2548، والقيمة الأساسية 1,000 نقطة، ويتم تحديث قائمة الشركات في المؤشر كل 6 أشهر في يونيو وديسمبر

المؤشرات العالمية الرائدة

S&P 500 (الولايات المتحدة)

S&P 500 هو مؤشر يُوزن حسب القيمة السوقية لـ 500 شركة كبرى مدرجة في سوق الأسهم الأمريكية، وهو مؤشر مهم يعكس الحالة الاقتصادية الأمريكية ويُتداول على نطاق واسع

الشركات الفعلية في المؤشر تشمل Apple، Microsoft، Amazon، Berkshire Hathaway و Visa

Dow Jones (الولايات المتحدة)

Dow Jones أو مؤشر داو جونز الصناعي هو مؤشر يُوزن حسب سعر السهم، ويتكون من 30 شركة من الشركات الكبرى في الولايات المتحدة، مثل Microsoft، Coca Cola، Apple و McDonald’s

يُعد هذا المؤشر من إعداد S&P Dow Jones Indices

NASDAQ 100

NASDAQ 100 تم إطلاقه لأول مرة في 31 يناير 2528، وهو مؤشر يضم 100 شركة كبيرة غير مالية مسجلة في سوق ناسداك

يضم NASDAQ 100 أربع شركات تتجاوز إيراداتها تريليون دولار، وهي Apple، Amazon، Microsoft و Alphabet

Nikkei 225 (اليابان)

Nikkei 225 هو مؤشر يُحسب يوميًا ويشمل 225 شركة رائدة يابانية مسجلة في بورصة طوكيو، ويُعد Nikkei منذ 7 سبتمبر 2493، أو منذ 70 عامًا، مؤشرًا مهمًا للسوق الياباني والاقتصاد الياباني منذ ما بعد الحرب العالمية الثانية

FTSE 100 (المملكة المتحدة)

FTSE 100 هو مؤشر يضم أكبر 100 شركة مسجلة في بورصة لندن من حيث القيمة السوقية، تمثل أسهمه حوالي 81% من إجمالي القيمة السوقية، ويُعد من إعداد مجموعة FTSE

أمثلة على الشركات: Tesco، Unilever، Barclays

DAX 30 (ألمانيا)

DAX 30 هو مؤشر يُوزن حسب القيمة السوقية لـ 30 شركة من الشركات الكبرى الألمانية المدرجة في بورصة فرانكفورت، ويُقارن بمؤشر Dow Jones في الولايات المتحدة

نظرًا لقلة عدد الشركات، قد لا يعكس مؤشر DAX 30 بشكل كامل الاقتصاد الألماني، وتم إطلاقه لأول مرة في 1 يوليو 2531

أمثلة على الشركات: BMW، Adidas، Bayer، Deutsche Bank

الخلاصة

المؤشرات تتنوع في الشكل وطريقة الحساب، واختيار المؤشر المناسب يعتمد على أهداف استثمارك ومستوى المخاطر الذي يمكنك تحمله، سواء كان ذلك مؤشر SET50 في تايلاند أو NASDAQ 100 في الولايات المتحدة، فإن فهم كيفية عمل المؤشر هو الخطوة الأولى للاستثمار بشكل واعي