#预测市场 عندما رأيت تقرير بيانات Kalshi، وقعت في التأمل. أسواق التنبؤ لديها متوسط خطأ أقل بنسبة 40% من وول ستريت في تنبؤات التضخم، فماذا يقول هذا الرقم؟

خلال السنوات التي مرت على تقلبات السوق، تعلمت درساً: المشاركون الحقيقيون في السوق غالباً ما يكونون أكثر صدقاً من ما يسمى بالخبراء. محللو وول ستريت يواجهون ضغوط السمعة والمصالح المؤسسية والحفاظ على السلطة الخطابية، فإن تنبؤاتهم غالباً ما تحمل أعباءً كثيرة جداً. أسواق التنبؤ مختلفة، فالمشاركون يصوتون بأموال حقيقية، وإذا أخطأوا فسيخسرون، تحت هذا الحافز الاقتصادي يتشكل "الذكاء الجماعي" الذي هو بالفعل أكثر حدة من التنبؤات الأكاديمية البحتة.

لكن ما يجب أن أحذر منه هو مشكلة أخرى: لا تعتبر أسواق التنبؤ آلة صراف آلي. في التاريخ، جميع المشاريع التي رفعت لافتة "التنبؤ بالسوق" انتهت بها الحال كأدوات لنهب المستثمرين. قدرة Kalshi على الدقة تكمن في جوهرها في آلية التداول الحقيقية وهيكل الحوافز الشفاف - وليس كل منصات التنبؤ قادرة على تحقيق ذلك.

في أوقات عدم اليقين المرتفع، الاستماع إلى صوت السوق فعلاً له قيمة. لكن الشرط الأساسي هو التمييز الواضح بين ما تنبؤات حقيقية قائمة على الحوافز وما هو مجرد مشروع بونزي يرتدي قناع التنبؤ. لا تنخدع بالمظهر الجميل للبيانات، عليك أن تسأل ما إذا كانت الآلية الكامنة وراءها تستطيع الصمود أمام اختبار الزمن.