#美联储降息 إيقاع السوق هذا الأسبوع مثير للاهتمام فعلاً. بخصوص موضوع ترشيح رئيس الاحتياطي الفيدرالي، رد فعل السوق دقيق جداً في الواقع——ترامب لم ينشر الإعلان الرسمي بعد، لكن الأموال من مختلف الجهات بدأت بالمراهنة المبكرة بالفعل. احتمالية حاسيت تتصدر عند 54%، لكن هذا الشيء تماماً كاختيار الأسهم، غالباً ما ينعكس في اللحظة الأخيرة.

المفتاح الحقيقي هو بيانات الناتج المحلي الإجمالي يوم الثلاثاء. الناتج المحلي الإجمالي الفعلي للربع الثالث وبيانات الاستهلاك و مؤشر أسعار الاستهلاك الأساسي——هذه المؤشرات الثلاثة تعكس بشكل مباشر الحالة الاقتصادية الحقيقية منذ بدء خفض الفائدة. إذا تجاوزت البيانات التوقعات، قد تشتد توقعات الاستهلاك، وستحتاج قصة السيولة إلى إعادة سرد؛ إذا لم تصل البيانات للتوقعات، قد يراهن السوق مرة أخرى على مسار خفض فائدة أكثر تطرفاً.

أنا أتعامل مع عدة متداولين بأساليب مختلفة——هناك متداولو ترددات عالية متطرفون يراقبون النطاقات الكبيرة، وهناك أيضاً مستثمرون حذرون بتخطيط منخفض التردد. هذا الأسبوع أخطط لتعديل استراتيجية توزيع المراكز——سأخفض التعرض قليلاً للصفقات الموجهة للمتداولين المتطرفين، بعد كل شيء سيولة أسواق عيد الميلاد ضعيفة وتذبذب الأسعار غير يقيني. بالعكس تماماً، المتداولون من النوع المستقر الذين يستطيعون تحمل الاهتزاز، هذه الفترات عالية عدم اليقين هي بالضبط حيث يلمع أدائهم.

اللحظات التي تتغير فيها توقعات الخفض الفائدي، غالباً ما تكون هي الأوقات التي تحدث فيها معظم حالات الخسارة. كان هناك متتبعون سابقون لم يوقفوا الخسائر في الوقت المناسب عند انعكاس توقعات السياسة، والنتيجة أن صفقة واحدة ظلت عالقة لمدة أسبوع. الممارسة تكسب المعرفة، التحضير لخطة بديلة لم يكن خطأً أبداً.