هل ارتفاع السعر عندما يكون حجم التداول الداخلي أكبر من حجم التداول الخارجي هو فخ؟ فهم السر الحقيقي لبيانات السوق

الكثير من المستثمرين في الأسهم يلاحظون ظاهرة غريبة عند مراقبة السوق: أن حجم البيع الداخلي (内盘) أكبر من حجم البيع الخارجي (外盘)، ومع ذلك فإن سعر السهم يرتفع. فما هو السبب وراء ذلك؟ لفهم هذه الظاهرة، يجب أن نوضح أولاً منطق التداول وراء 内盘، 外盘، ونسبة 内外盘، بالإضافة إلى علاقاتها بمناطق الدعم والمقاومة.

内盘 و 外盘: من يتداول بشكل نشط

قبل تنفيذ الصفقة في سوق الأسهم، يوجد نوعان من الأوامر: سعر البيع المتوقع من البائع وسعر الشراء المتوقع من المشتري. جوهر 内外盘 هو التمييز بين من الذي يدفع الصفقة بشكل نشط.

عندما تتم الصفقة عند سعر الشراء (委買價)، فهذا يدل على أن البائع مستعد لمجاراة سعر المشتري ويتعجل بالخروج، وتُسجل هذه الكمية كـ 内盘 — إشارة إلى البائع. وعلى العكس، عندما تتم الصفقة عند سعر البيع (委賣價)، فهذا يدل على أن المشتري لا يتردد في دفع سعر أعلى للشراء، وتُسجل هذه الكمية كـ 外盤 — إشارة إلى المشتري.

مثال عملي: إذا كانت أوامر الشراء عند 1160 يوان و1415 سهم، وأوامر البيع عند 1165 يوان و281 سهم، فمستثمر يبيع على الفور 50 سهم عند 1160 (内盘)، أو يشتري على الفور 30 سهم عند 1165 (外盘)، وهذا هو المنطق.

عرض الأسعار الخمسة: الصورة الكاملة للصفقة اللحظية

عند فتح تطبيق الوسيط المالي، أول ما يُرى هو عرض الأسعار الخمسة، وهو تنظيم لبيانات 内外盘. عرض الخمسة الأوائل للشراء (عادة باللون الأخضر) يمثل أعلى خمس أوامر شراء حالياً، وعرض الخمسة الأوائل للبيع (عادة باللون الأحمر) يمثل أدنى خمس أوامر بيع.

من المهم أن نلاحظ أن عرض الأسعار الخمسة هو مجرد بيانات أوامر، ولا يضمن تنفيذ الصفقة — فهي قد تُلغى في أي وقت.

حساب نسبة 内外盘 والتقييم المبدئي

نسبة 内外盘 = حجم 内盘 ÷ حجم 外盘

• نسبة > 1: حجم 内盘 أكبر، البائعون يتعجلون بالخروج، إشارة هبوطية
• نسبة < 1: حجم 外盘 أكبر، المشتريين يلاحقون السعر بنشاط، إشارة صعودية
• نسبة = 1: توازن بين القوة الشرائية والبيعية، السوق في حالة توازن

لكن هذه التقييمات المبدئية غير كافية، فالتداول القصير يتطلب تحليلاً أعمق.

الحقيقة وراء ارتفاع السعر رغم أن 内盘 أكبر من 外盘

الكثير من المستثمرين المبتدئين يشعرون بالحيرة عندما يرون أن 内盘 أكبر من 外盘 ومع ذلك يرتفع السعر. هناك عدة أسباب محتملة لهذه الظاهرة:

فخ التمويه من قبل القوة الكبرى: قد يقوم المتحكم بالسوق (السلطة) عمدًا بوضع أوامر شراء لجذب المستثمرين الصغار للبيع، وفي الخفاء يجمع الأسهم، ثم يرفع السعر بشكل مفاجئ. يظهر ذلك من خلال حجم 内盘 الكبير، مع وجود أوامر شراء من الدرجة الأولى والثانية تتراكم، ثم فجأة يرتفع السعر.

تغير المزاج السوقي: بالإضافة إلى حجم التداول، فإن الأخبار، والبيانات الأساسية، وحتى الحالة العامة للسوق، تؤثر على حركة السعر. نسبة 内外盘 هي مجرد بعد واحد من البيانات، ولا يمكن الاعتماد عليها وحدها لتوقع الاتجاه المستقبلي.

قوة مناطق الدعم: عندما ينخفض السعر إلى منطقة دعم، حتى لو كان حجم 内盘 كبير (مما يدل على وجود بائعين)، فإن قوة الشراء الكافية ستستوعب عمليات البيع، وتدفع السعر للارتداد. في هذه الحالة، يكون 内盘 كبير ولكن السعر يرتفع، وهو أمر طبيعي.

تطبيقات عملية لمناطق الدعم والمقاومة

نسبة 内外盘 تتفاعل مع مناطق الدعم والمقاومة لتحقيق أقصى فائدة.

عند منطقة الدعم: على الرغم من أن 内盘 قد يكون أكبر من 外盘، إلا أن هذه المنطقة تمثل مستوى يقبل فيه المشترون الشراء عند هذا السعر. إذا لم ينخفض السعر أكثر، فهذا يدل على رغبة قوية في الشراء، وهو فرصة جيدة للشراء.

عند منطقة المقاومة: إذا كانت هناك قوة شرائية قوية (外盘 أكبر من 内盘) ولكن السعر لا يرتفع ويواجه مقاومة عند مستوى معين، فهذا يدل على وجود الكثير من المستثمرين الذين يعانون من خسائر ويريدون الخروج. عند اقتراب السعر من هذه المنطقة، يزداد ضغط البيع، وهو مكان للبيع أو جني الأرباح.

استراتيجية عملية:

• الشراء عند انخفاض السعر إلى منطقة الدعم، والبيع عند الوصول إلى منطقة المقاومة.
• إذا اخترق السعر منطقة الدعم أو المقاومة، فإن ذلك غالبًا يشكل اتجاهًا جديدًا، ويستمر حتى الوصول إلى المنطقة التالية.

مميزات وعيوب مؤشر 内外盘

المميزات: سريع التحديث، يتزامن مع التنفيذ؛ مفهوم بسيط وسهل الفهم؛ عند استخدامه مع أوامر الشراء والبيع وحجم التداول، يعزز دقة التوقعات قصيرة المدى.

العيوب: يمكن أن يُخدع من قبل المتحكمين بالسوق من خلال بيانات زائفة؛ يعكس فقط الحالة اللحظية، ولا يحدد الاتجاه طويل المدى؛ استخدامه بشكل منفرد قد يؤدي إلى تشويش، ويجب دمجه مع التحليل الأساسي والفني وحجم التداول.

إطار اتخاذ القرار في التداول

نسبة 内外盘 هي أداة من أدوات التحليل الفني، لكنها ليست كل شيء. يجب أن تتضمن قرارات الاستثمار الناضجة:

1. الجانب الفني: نسبة 内外盘، هيكل أوامر الشراء والبيع، تغيرات حجم التداول
2. الجانب الفني: مناطق الدعم والمقاومة، المتوسطات الرئيسية، اختراق النماذج
3. الجانب الأساسي: تقارير الشركات، آفاق القطاع، الدورة الاقتصادية
4. جانب المزاج السوقي: تدفقات الأموال، تغيرات الأخبار

فقط من خلال تقييم متعدد الأبعاد، يمكن تحسين فرص النجاح في التداول. تذكر، لا توجد مؤشرات مثالية، بل هناك مستثمرون يتعلمون ويطبقون باستمرار.