أي شركة كهرباء تختار؟ ابدأ بالتعرف على هذه الثمانية أسهم الكهربائية الشهيرة

هل تبحث عن استثمار مستقر؟ قد تكون أسهم الكهرباء هي إجابتك. تُعرف هذه الأسهم باسم “الأسهم الدفاعية”، لأن الكهرباء من الضروريات الحياتية، وتظل الطلب عليها ثابتًا سواء كانت الحالة الاقتصادية جيدة أم سيئة. لنلقي نظرة على بعض الأسهم الكهربائية التي تستحق الاهتمام اليوم.

لماذا دائمًا ما تجذب أسهم الكهرباء المستثمرين؟

دخل ثابت ومضمون

توقعات طويلة الأمد مع عقود شراء كهرباء طويلة الأجل مع الدولة، مما يعني أن مصدر الدخل ثابت نسبيًا. طالما أن العقود سارية، ستستمر الإيرادات في التدفق. هذا الاستقرار يجعله جذابًا بشكل خاص للمستثمرين الباحثين عن تدفقات نقدية مستقرة.

مساحة النمو لا تزال واسعة

مع تطور الصناعة وزيادة الطلب على الكهرباء من قبل السكان، يجب توسيع قدرات الإمداد باستمرار. هذا يتيح لشركات الكهرباء فرصة لتوسيع قدراتها وإطلاق مشاريع جديدة، مما يؤدي إلى زيادة الأرباح.

توافق مع سياسات الطاقة الوطنية

خطط تطوير الكهرباء(PDP) وخطط تطوير الطاقة البديلة(AEDP) التي وضعتها الحكومة التايلاندية، توجه شركات الكهرباء. الشركات التي تركز على الطاقة المتجددة تحظى بدعم سياسات وتمويل ميسر أكثر.

المستفيدون من التحول الأخضر

تتحول المزيد من شركات الكهرباء نحو الطاقة الشمسية وطاقة الرياح وغيرها من مصادر الطاقة النظيفة، وهو ما يتماشى مع الاتجاه العالمي، ويحظى باعتراف المستثمرين. من المتوقع أن تشهد هذه الشركات طفرة في النمو خلال السنوات العشر القادمة.

مقارنة عملية بين 8 أسهم كهربائية: من الأجدر بالشراء؟

تحليل استراتيجي لكل شركة كهربائية

BANPU: رائد إقليمي في الكهرباء، ثابت لكنه يتعرض للبرد

باپو للطاقة هي الأكبر في آسيا والمحيط الهادئ، وتدير 41 محطة كهرباء في 8 دول بطاقة إجمالية 3,656 ميغاواط. إيرادات نصف السنة تجاوزت 900 مليار بات، والأرباح حوالي 25 مليار بات، وهو الأعلى بين هذه القائمة.

لكن أداؤها هذا العام لم يكن جيدًا، حيث انخفض سعر السهم بنسبة 5.88%، ربما يعكس قلق السوق من الاعتماد على محطات الطاقة التقليدية. ومع ذلك، من الناحية طويلة الأمد، قدراتها على التوسع الدولي وحجم قدراتها لا تزال ميزة أساسية.

توقعات المحللين: أعلى سعر 111.50 بات، وأدنى سعر في نطاق ثابت.

GULF: أكبر رابح هذا العام، ارتفاع أكثر من 50%

الأكثر أداءً هذا العام، حيث ارتفع سعر السهم بنسبة 54.49%. حققت الخليج للطاقة إيرادات نصف سنة بقيمة 648 مليار بات، وصافي ربح 82 مليار بات — وهو من أعلى نسب الأرباح بين الأسهم الكهربائية.

أعلنت الشركة مؤخرًا عن استثمار بقيمة 900 مليار بات في مشاريع الطاقة المتجددة، وتخطط لشراء حصص في شركات طاقة أخرى(ADVANCE وTHCOM). هذه التحركات تظهر أن الإدارة تتوقع مستقبلًا واعدًا للطاقة الخضراء.

توقعات المحللين: هناك مجال للارتفاع حتى 68 بات، والدعم عند 49 بات.

GPSC: رائد التحول إلى الطاقة النظيفة

حصلت جلوبال للطاقة على قرض طويل الأمد بقيمة 7 مليارات بات لدعم مشاريع الطاقة النظيفة وتحقيق هدف “صافي صفر”. تضع الشركة استجابة السياسات الوطنية في مقدمة أولوياتها.

إيرادات نصف السنة كانت 484 مليار بات، والأرباح 23 مليار بات( مع هامش ربح منخفض نسبياً)، لكن عزيمتها على الاستثمار في الطاقة النظيفة قوية. إذا سارت المشاريع بشكل جيد، من المتوقع أن تتحسن الأرباح بشكل ملحوظ.

توقعات المحللين: السعر المستهدف قد يصل إلى 61 بات، والدعم عند 43.50 بات.

BGRIM: شركة كهرباء تتجه نحو التنويع

بيغريم لا تقتصر على توليد الكهرباء فقط، بل دخلت مجالات الصحة والعقارات والتكنولوجيا الرقمية. التنويع يحمل مخاطر وفرصًا.

وقعت مؤخرًا عقد شراء طاقة شمسية مع الحكومة، مما يدل على توجه الشركة نحو الطاقة المتجددة. إيرادات نصف السنة كانت 283 مليار بات، والأرباح 6 مليارات بات. انخفاض سعر السهم بنسبة 12.66% قد يعكس قلق السوق من استراتيجية التنويع.

توقعات المحللين: الاتجاه الفني نحو 31 بات، والدعم عند 19.60 بات.

EA: رهانات مزدوجة على السيارات الكهربائية والطاقة

قصة إيه إيه أكثر تعقيدًا — فهي لا تبيع الكهرباء فقط، بل دخلت مجالات السيارات الكهربائية، محطات الشحن، البطاريات وغيرها. هو استثمار شامل في “الطاقة + التنقل المستقبلي”.

إيرادات نصف السنة كانت 10.3 مليار بات، والأرباح 1.4 مليار، وهو هامش ربح جيد. لكن السهم انخفض بنسبة 81% هذا العام، مما يعكس قلق المستثمرين من استراتيجيتها التوسعية الجريئة. مدى التزامها بوعودها يبقى غير واضح حتى الآن.

توقعات المحللين: سيناريو متشائم عند 5 بات، ومتفائل عند 35 بات، والفارق الكبير يعكس عدم اليقين بالمستقبل.

SSP: لاعب صغير وجميل في الطاقة المتجددة

بناء الطاقة تركز على مشاريع الطاقة الشمسية والسطوح الكهروضوئية، وتخطط لزيادة أصولها إلى 300 مليار بات في 2024. استراتيجيتها المحددة ومسار النمو واضح، وتحظى بتصنيف BBB+ من وكالات التصنيف.

إيرادات نصف السنة كانت 1.7 مليار بات، وأرباح 300 مليون. على الرغم من انخفاض السهم بنسبة 25% هذا العام، إلا أن المحللين يتوقعون ارتفاعًا يزيد عن 50% في السعر.

توقعات المحللين: هناك مجال للارتفاع حتى 8.90 بات، مع زيادة تقارب 51% عن السعر الحالي.

( CKP: شركة تتجه نحو التحول من الخسارة

معبد للطاقة تدير حاليًا محطات مائية، دورة مركبة، وطاقة شمسية. إيرادات نصف السنة كانت 5.1 مليار بات، وخسائر 387 مليون بات — وهي الشركة الوحيدة في القائمة التي سجلت خسائر.

رغم ذلك، ارتفع سعر السهم بنسبة 19%، ربما بسبب توقعات السوق بتحولها إلى الربحية. لكن حاليًا، تعتبر أعلى مخاطر بين هذه الأسهم.

توقعات المحللين: السعر المستهدف 5.20 بات) مع زيادة حالية قدرها 40%(، لكن يتطلب مراقبة تطور وضعها المالي.

) GUNKUL: مبتكر في تداول الطاقة P2P

كونغول للطاقة بدأت من مليون بات، والآن تمتلك أصولًا تتجاوز 3 تريليون بات. قوتها الأساسية تطوير منصة تداول الطاقة من نظير إلى نظير — وهو ابتكار نادر حاليًا.

إيرادات نصف السنة كانت 5 مليار بات، والأرباح 760 مليون، وهو هامش ربح جيد. تخطط الشركة لإطلاق 9-10 منتجات طاقة جديدة، وتحاول الانتقال من سوق B2B إلى سوق المستهلكين B2C.

توقعات المحللين: هناك مجال للارتفاع حتى 5 بات، والسعر الحالي منخفض نسبيًا.

خصائص أنواع الأسهم الكهربائية المختلفة

أسهم الطاقة الشمسية

الممثل: أجزاء من SSP و BGRIM في الطاقة الشمسية

الخصائص: استثمار عالي في البداية، وصيانة منخفضة، وتلوث قليل. تتلقى دعمًا كبيرًا من السياسات.

المخاطر: تقلبات الطقس تؤثر على الإنتاج، ويحتاج الأمر إلى عقود طويلة الأمد لضمان الإيرادات.

( أسهم الطاقة المائية

الممثل: CKP

الخصائص: إنتاج ثابت وتكاليف منخفضة، لكن الموقع الجغرافي محدود. فرص التوسع محدودة.

المخاطر: نقص الأمطار قد يؤثر بشكل كبير على الإنتاج.

) أسهم الغاز الطبيعي

الممثل: GULF، GPSC

الخصائص: مستوى نظافة بين الفحم والطاقة المتجددة، وتعد مرحلة انتقالية. عالية الكفاءة وسريعة الإنشاء.

المخاطر: تقلب أسعار الغاز الطبيعي، مما يضغط على الأرباح.

أسهم الطاقة المتكاملة

الممثل: BANPU

الخصائص: منتجات متنوعة، تنويع للمخاطر، قدرة عالية على مقاومة الأزمات.

المخاطر: الاعتماد الكبير على مصادر الطاقة التقليدية، مع ضغط التحول الأخضر على المدى الطويل.

كيف تبدأ في شراء أسهم الكهرباء؟

المسار 1: الشراء مباشرة من السوق المحلي

إذا رغبت في شراء GULF أو BGRIM المدرجين في تايلاند، تحتاج إلى:

1. فتح حساب تداول أسهم: عبر شركة وساطة محلية### مثل سيام سيكيورتيز، كوتاي سيكيورتيز###
2. الحد الأدنى للاستثمار: عادة 100 سهم
3. مثال: شراء 100 سهم GULF بسعر 66.50 بات، المجموع 6,650 بات
4. أدوات التداول: StreamingPro أو ASPEN، برامج تداول مستخدمة بين المستثمرين المحليين

المسار 2: التداول عبر منصة دولية CFD

إذا رغبت في تجنب المتاعب، يمكنك التداول عبر وسطاء دوليين باستخدام عقود الفروقات### (CFD)(:

المزايا:

• تداول ثنائي الاتجاه، يمكن الربح من الانخفاض أيضًا
• استخدام الرافعة المالية، لرفع العوائد بمبالغ صغيرة
• تنوع الأدوات: الأسهم، الذهب، العملات الأجنبية وغيرها
• فتح الحساب سريع، والحد الأدنى للاستثمار منخفض)50 دولارًا أمريكيًا###

العيوب:

• مخاطر أعلى، الرافعة سلاح ذو حدين
• يتطلب مراقبة مستمرة للمراكز

3 أسئلة يجب أن تطرحها قبل الاستثمار

1. ما مدى استقرار عقود شراء الكهرباء للشركة؟ كلما كانت العقود طويلة الأمد ومستقرة، كانت التدفقات النقدية أكثر توقعًا. العقود القصيرة أو غير الموجودة تزيد من المخاطر.

2. ما مدى استثمار الشركة في الطاقة المتجددة؟ مع توجه القطاع نحو الأخضر، الشركات التي تواكب الاتجاه أكثر أملًا. GULF، GPSC، وSSP تتفوق في استراتيجيتها على BANPU.

3. كيف توازن هوامش الربح والنفقات الرأسمالية؟ هوامش الربح العالية تعكس كفاءة التشغيل( مثل GULF)، لكن يجب أيضًا النظر إلى قدرة الشركة على الاستثمار في مشاريع جديدة.

الخلاصة

أسهم الكهرباء تعتبر خيارًا جيدًا للاستثمار “الدفاعي”، إذ إن استقرار الطلب على الكهرباء يوفر هامش أمان للمستثمرين. لكن لا يخلو الأمر من اختلافات — فبعض الشركات( GULF، SSP) تتجه نحو الطاقة الخضراء، والبعض الآخر( BANPU) لا يزال يعتمد على الأعمال التقليدية.

أفضل استراتيجية هي:

• المتحمسون: اختيار GULF أو SSP، حيث يركزان بشكل كبير على الطاقة المتجددة
• المحافظون: اختيار BANPU أو GPSC، رغم بطئها في التحول، إلا أن وضعها المالي قوي
• المستثمرون على المدى الطويل: تنويع بين 2-3 شركات، للاستفادة من نمو القطاع وتقليل المخاطر على شركة واحدة

تذكر أن كل استثمار ينطوي على مخاطر. قبل الشراء، تأكد من دراسة العقود طويلة الأمد، الحالة المالية، والاستراتيجية المستقبلية للشركة.