رأس مال سوق عملة USDe المستقرة من Ethena يواجه انكماشًا تاريخيًا بعد اضطرابات أكتوبر

العملة المستقرة الاصطناعية USDe، التي طورتها Ethena، شهدت تآكلاً كبيرًا في رأس مالها السوقي بعد اضطرابات السوق في أكتوبر 2024. ووفقًا لأحدث أرقام CoinMarketCap، فقد انكمش إجمالي رأس المال السوقي للمنصة بنسبة تقارب 57% منذ ذروة الأزمة.

حجم الانعكاس مذهل: بلغ رأس مال USDe السوقي ذروته بالقرب من 14.7 مليار دولار في 9 أكتوبر، لكنه منذ ذلك الحين انكمش إلى 6.30 مليار دولار فقط في أوائل يناير 2026—مما يمثل خروجًا صافيًا لرأس المال يقارب 8.4 مليار دولار. وهذا يمثل أحد أكبر الانكماشات في رأس المال السوقي بين العملات المستقرة الاصطناعية في الذاكرة الحديثة.

يصور الانخفاض صورة معقدة لعرض Ethena الأساسي. في حين أن آلية العملة المستقرة الاصطناعية جذبت سيولة كبيرة في بداية توسعها، فإن تقلبات أكتوبر أدت إلى إعادة تقييم كبيرة. التدفق الخارجي السريع والمستمر يشير إلى أن المشاركين في السوق أعادوا تقييم تحملهم للمخاطر تجاه البروتوكول بعد اضطرابات السوق الأوسع.

الموقع الحالي في السوق

بقيمة رأس مال سوقي حالية تبلغ 6.30 مليار دولار، تظل USDe لاعبًا بارزًا في نظام العملات المستقرة، على الرغم من أن مسارها قد تغير جوهريًا. لا تزال التعافي من أدنى مستوى في أكتوبر بطيئًا، حيث تكافح العملة المستقرة الاصطناعية لاستعادة ثقة المستثمرين على الرغم من إشارات التعافي الأوسع في سوق العملات الرقمية.

لا تزال آثار انهيار 1011 تتردد في نظام Ethena، وتعمل كتذكير تحذيري حول ديناميات السيولة وضغوط الاسترداد في المنتجات المالية الاصطناعية.