1.7 تريليون دولار من الأصول العملاقة توصي اليوم بالبيتكوين، والمعنى يتجاوز بكثير رقم 4%

الأمريكيون المصرفيون يطلقون رسمياً سياسة تخصيص البيتكوين اليوم، حيث تدير هذه الشركة المالية التقليدية التي تبلغ أصولها 1.7 تريليون دولار، أكثر من 15000 مستشار ثروة، وتوجه إليهم تعليمات جديدة: يمكنهم التوصية للعملاء المؤهلين بتخصيص 1% إلى 4% من الأصول المتعلقة بالبيتكوين. وراء هذا الرقم البسيط، يكمن علامة فارقة في التحول التاريخي لموقف النظام المصرفي التقليدي تجاه الأصول الرقمية.

من المنطقة المحظورة إلى التخصيص القياسي

كانت سياسة الأمريكيين المصرفيين سابقاً واضحة في حظر البيتكوين. يمكن للعملاء شراء منتجات العملات المشفرة بشكل مستقل، لكن المستشارين لا يحق لهم تقديم اقتراحات بالتخصيص. هذا النهج “السلبى” فعلياً استبعد البيتكوين من إطار إدارة الثروات الرسمي.

لكن السياسة الجديدة غيرت ذلك. اعتباراً من اليوم، أصبح تخصيص البيتكوين يدخل لأول مرة في مناقشات المحافظ الاستثمارية القياسية في البنوك الكبرى الأمريكية، بشكل “مستند إلى الامتثال”. الأهمية هنا تكمن في أن البيتكوين أعيد تصنيفه من “أصل اختياري” إلى “أصل لا يمكن الاحتفاظ به فارغاً لفترة طويلة”.

نطاق السياسة

لماذا اختيار ETF بدلاً من الاحتفاظ المباشر

حدد البنك الأمريكي بوضوح نطاق التوصية ليقتصر على صناديق البيتكوين ETF الفورية المدرجة في السوق الأمريكية والمنظمة، وهذا ليس اختياراً عشوائياً. من خلال المشاركة عبر ETF، يمكن للمستثمرين الاستفادة من تقلبات سعر البيتكوين مع الالتزام بالمتطلبات التنظيمية، والأمان في الحفظ، وتقليل مخاطر التشغيل. هذا النهج يوازن بين الامتثال التنظيمي ويوفر قناة دخول مريحة للمستثمرين المؤسساتيين.

المخاطر وراء إرشادات التخصيص

عبر البنك الأمريكي عن استراتيجية تخصيص متميزة عند التوصية، تعكس دقة في تقييم مخاطر العملاء المختلفة.

• تخصيص 1%: مناسب للمستثمرين ذوي الميل المخاطر المنخفض، والهدف هو عائد ثابت ومستقر. هذا هو الحد الأدنى للعملاء المحافظين.

• تخصيص 2%-3%: مناسب للمستثمرين ذوي القدرة المتوسطة على تحمل المخاطر، والذين يبدون قبولاً أساسياً للأصول المبتكرة. هذا هو النطاق الرئيسي للتخصيص.

• تخصيص قريب من 4%: مناسب للمستثمرين ذوي القدرة العالية على تحمل المخاطر، والذين يخططون لفترة استثمار طويلة، ويبدون اهتماماً واضحاً بالأصول المبتكرة. هذا هو التخصيص الجريء.

كما يطلب البنك من المستشارين عند التوصية، الكشف بشكل كامل عن مخاطر الانسحاب المحتملة، وعدم اليقين في السيولة، وتأثير التغييرات التنظيمية. هذا يدل على أن البنك الأمريكي يوسع نطاق التخصيص، لكنه لا يتخلى عن معايير إدارة المخاطر.

ماذا يعني ذلك

يحدث تحول هيكلي

هذه ليست مجرد لعبة أرقام. حجم 1.7 تريليون دولار، حتى مع تخصيص بنسبة 1%، يعني إمكانية وجود 170 مليار دولار من الأموال. والأهم من ذلك، أن هذا يفتح الباب أمام النظام التقليدي لإدارة الثروات لاعتماد البيتكوين بشكل أوسع.

وفقاً لأحدث الأخبار، فإن مؤسسات مثل مورغان ستانلي، فيديليتي، وبرايد قد أعلنت دعمها لتخصيص نسبة صغيرة من البيتكوين ضمن إدارة المحافظ، مع الالتزام بالضوابط الصارمة. قد يدفع تعديل سياسة البنك الأمريكي إلى زيادة انتشار ETF البيتكوين في المحافظ المؤسسية، ويشكل ضغطاً تنافسياً جديداً على البنوك التي تتخذ موقفاً حذراً.

تغير وتيرة دخول الأموال طويلة الأمد

أهم تأثير لهذه السياسة ليس في السعر على المدى القصير، بل في تغيير بنيتين:

• وتيرة دخول الأموال طويلة الأمد: من التهرب السلبي إلى التخصيص النشط، ومن “ربما نعتبر” إلى “نقاش قياسي”، ستصبح طرق دخول الأموال أكثر منهجية.

• عمق الدعم عند الانخفاض: عندما ينخفض السوق، ستصبح هذه الأموال المدرجة في التخصيص القياسي قوة دعم مهمة، مما يغير خصائص تقلبات سعر البيتكوين.

خلفية السوق الحالية

من بيانات التداول، استمر البيتكوين في الأداء القوي اليوم. حتى أحدث البيانات، سعر BTC هو 92546.71 دولار، بارتفاع 1.31% خلال 24 ساعة، و4.95% خلال 7 أيام. القيمة السوقية تصل إلى 1.85 تريليون دولار، وتمثل 58.72% من سوق العملات المشفرة بالكامل. حجم التداول خلال 24 ساعة هو 33.63 مليار دولار.

هذه البيانات تشير إلى أن البيتكوين يحافظ على زخم السوق في ظل زيادة الاعتماد من قبل المؤسسات.

الخلاصة

تعد تعديلات سياسة البنك الأمريكي بمثابة علامة فارقة في تحول البيتكوين من “أصل للمضاربة” إلى “أصل للتخصيص”. الرقم 4% قد لا يبدو كبيراً، لكنه يمثل اعترافاً رسمياً من النظام المالي التقليدي بالأصول الرقمية.

هذا التغيير لن يرفع السعر على الفور، لكنه سيغير بشكل واضح الهيكلية طويلة الأمد للسوق. مع دخول المزيد من المستثمرين المؤسساتيين عبر قنوات الامتثال، يتحول البيتكوين من “أصل اختياري” إلى “أصل لا يمكن الاحتفاظ به فارغاً لفترة طويلة”. ومن المتوقع أن يصبح التوافق التنظيمي للأصول المشفرة محوراً رئيسياً خلال عام 2026. بالنسبة للمستثمرين، الأهم ليس التعلق بنسبة 4%، بل فهم التحول الهيكلي للسوق الذي يمثله هذا التغيير.