قبل فترة لا تزال في الذاكرة الانتقادات العلنية التي وجهها ترامب للبنك الاحتياطي الفيدرالي وجيروم باول، والآن السوق يتكهن بما إذا كان سيعود إلى البيت الأبيض، هل سيمارس ضغطًا مباشرًا على الاحتياطي الفيدرالي لإجباره على التعاون مع خططه الاقتصادية. اختيار رئيس الاحتياطي الفيدرالي هو في الحقيقة أفضل نافذة لفهم نواياه الحقيقية.

المرشحين الرئيسيين المطروحين الآن متساوون تقريبًا. إذا رشح ترامب هاسيت، فذلك يعني بشكل أساسي "أنا أريد شخصي الخاص". بهذا الشكل، ستتقلص استقلالية الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير، وقد تصبح السياسة النقدية أكثر تساهلاً — تقليل الفائدة بسرعة أكبر، وزيادة التسامح مع التضخم.

أما بالنسبة لووش، فبالرغم من أن استقلاليته أكثر صلابة، إلا أن المشكلة أن هذا الرجل هو في الأصل من الصقور، وله موقف حاسم ضد التضخم. هذا يتعارض مع الهدف الصغير لترامب المتمثل في خفض الفائدة. في النهاية، الصراع بينهما على منصب الاحتياطي الفيدرالي سيجلب الكثير من عدم اليقين للسوق.

رئيس الاحتياطي الفيدرالي هو أحد أعمدة السياسة النقدية العالمية، وإذا توقع السوق أن هذا المنصب قد يُسيّس أو تتغير اتجاهاته، فإن الدولار، سندات الخزانة الأمريكية، الأسهم، الذهب، بما في ذلك الأصول الرقمية، ستواجه إعادة تقييم واسعة النطاق.

بالنسبة لسوق العملات الرقمية، هذا الأمر أكثر أهمية. ترامب قد صوّر نفسه كمرشح "ودود مع العملات الرقمية"، لكن في الواقع، سياسات الفائدة والسيولة التي يتبعها الاحتياطي الفيدرالي لها تأثير أكبر على سوق العملات الرقمية من أي تصريحات تنظيمية. احتياطي فيدرالي مسيس ويميل إلى التسهيل، قد يضخ المزيد من السيولة في السوق على المدى الطويل، لكن على المدى القصير، ستزداد حالة عدم اليقين، وسيتم توسيع نطاق التقلبات بالتأكيد.

من البيانات السوقية الأخيرة، يتضح أن المتداولين يعيدون تقييم حسابات ترامب السياسية بالكامل. دعم ووش يتسارع ليصل إلى مستوى هاسيت، مما يدل على أن السوق يميل الآن إلى تصديق أن ترامب قد يختار مرشحًا "أكثر احترافية، وأظهر استقلالية أكبر"، مما يعزز مصداقية فريقه الاقتصادي، بدلاً من تسليم المنصب مباشرة لأقرب مستشاريه.

لكن كل ذلك مجرد توقعات خلال مرحلة الحملة الانتخابية، والعامل الحاسم هو من سيتم اختياره في النهاية، وما إذا كان الشخص الذي يتولى المنصب بعد ذلك سيعمل بشكل مختلف.

مهما كانت النتيجة، طالما فاز ترامب، فإن موضوع "تآكل استقلالية الاحتياطي الفيدرالي" سيظل محورًا رئيسيًا تواجهه الأسواق المالية العالمية خلال السنوات القادمة. إعلان ترشيح الرئيس الجديد هو بمثابة إشارة مسبقة لهذا القصة الكبرى. متابعة هذا الأمر باستمرار ستكون مفيدة جدًا لاتخاذ قرارات الاستثمار.