وراء تدفق 47.2 مليار دولار من منتجات التداول في السوق المالية المشفرة لعام 2025: البيتكوين تتراجع، العملات البديلة تبرز

وفقًا لأحدث تقرير من CoinShares، بلغ حجم تدفقات الأموال في منتجات الأصول الرقمية العالمية في عام 2025 حوالي 47.2 مليار دولار، على الرغم من أنه أقل قليلاً من 48.7 مليار دولار في عام 2024، إلا أنه لا يزال عند مستويات عالية تاريخيًا. والأهم من ذلك، أن تدفقات الأموال خلال هذا العام شهدت تحولًا ملحوظًا: بدأ التمويل المؤسسي في التحول من البيتكوين إلى بعض العملات الرقمية البديلة القوية، ويعكس هذا “انتقال تخصيص الأصول” أن هيكل السوق يشهد تعديلًا عميقًا.

استقرار الحجم الإجمالي عند مستوى مرتفع، ولكن انخفاض حصة الولايات المتحدة

من حيث حجم التدفقات العالمية، على الرغم من أن عام 2025 لم يتجاوز رقم عام 2024 القياسي، إلا أنه حافظ على مستوى قريب من أعلى المستويات التاريخية، مما يدل على أن رغبة المؤسسات والأموال طويلة الأجل في تخصيص الأصول المشفرة لا تزال قوية. هذا الاستقرار نادر جدًا، لأنه على مدار العام شهدت السوق عدة موجات من التقلبات، لكن الأداء في بداية ونهاية العام ظل قويًا.

من حيث التوزيع الجغرافي، لا تزال الولايات المتحدة هي المركز الرئيسي لتدفقات الأموال المشفرة عالميًا، لكن مكانتها بدأت تتراجع. ففي عام 2025، بلغت التدفقات إلى الولايات المتحدة حوالي 472 مليار دولار، بانخفاض حوالي 12% مقارنة بعام 2024، مما يشير إلى أن الأموال بدأت تتجه نحو أسواق أخرى بشكل متزايد.

تحولات واضحة في أوروبا وكندا

الأمر الأكثر إثارة هو أن بعض الأسواق شهدت تحولات درامية:

هذا التحول يعكس أن مشاعر الاستثمار في بعض أسواق أمريكا الشمالية وأوروبا تتعافى، وقد يكون لتحسين البيئة التنظيمية وزيادة اعتراف المؤسسات دور في ذلك.

التحول الرئيسي في تخصيص الأصول

أهم التغييرات حدثت على مستوى الأصول. البيتكوين، كـ"علم الرائد" للأصول المشفرة، شهد تباطؤًا ملحوظًا في تدفقات الأموال. في عام 2025، من المتوقع أن يجذب البيتكوين حوالي 26.9 مليار دولار، بانخفاض بنسبة 35% على أساس سنوي، مما يدل على أن بعض الأموال اختارت الانتظار أو إعادة التخصيص عند مستويات عالية.

وفي المقابل، أصبحت بعض العملات الرقمية البديلة أكبر الفائزين في عام 2025:

أداء إيثريوم القوي

بلغت تدفقات إيثريوم 12.7 مليار دولار، بزيادة قدرها 138% على أساس سنوي. هذا النمو يفوق بكثير نمو البيتكوين، ويعكس استمرار اعتراف المؤسسات بالنظام البيئي والقيمة طويلة الأجل لإيثريوم. وفقًا للبيانات ذات الصلة، تبلغ القيمة السوقية الحالية لـ ETH حوالي 38.122 مليار دولار، بنسبة 12.13% من إجمالي السوق، وحجم التداول خلال 24 ساعة 1.709 مليار دولار، مما يوفر سيولة كافية لدعم تدفقات كبيرة.

انفجار XRP وSolana

أداء XRP وSolana كان أكثر بروزًا، حيث زادت التدفقات خلال العام بنسبة حوالي 500% و1000% على التوالي، وبلغت أحجامها 3.7 مليار دولار و3.6 مليار دولار على التوالي. هذان المشروعان أصبحا من أبرز الأصول في “تدوير الأموال”.

تباين واضح بين العملات الرقمية البديلة

من المهم ملاحظة أن ليس جميع العملات الرقمية البديلة استفادت. باستثناء ETH وXRP وSOL، فإن قدرة جذب الأموال لبقية العملات البديلة تراجعت بشكل عام، حيث انخفضت التدفقات بنسبة حوالي 30% على أساس سنوي، لتصل إلى 318 مليون دولار فقط. هذا يشير إلى أن الأموال أصبحت أكثر تركيزًا، ويميل نحو المشاريع ذات السيولة والدعم السردي والبنية التحتية القوية.

ثلاثة إشارات رئيسية

تظهر تدفقات الأموال في عام 2025 ثلاث سمات واضحة:

• الحجم الإجمالي عند مستوى مرتفع: حماس المؤسسات لتخصيص الأصول المشفرة لم يتراجع
• تحسن الهيكل الإقليمي: عودة التدفقات من أوروبا وكندا تعكس تعافي المزاج الاستثماري
• انتقال تخصيص الأصول: تدفقات الأموال من البيتكوين إلى بعض العملات الرقمية البديلة القوية، وزيادة تركيز المشاريع الرائدة

دروس لعام 2026

توفر هذه الاتجاهات مرجعًا مهمًا لبنية السوق في عام 2026. أولاً، استمرار التدفقات المستقرة من المؤسسات يعني أن هناك طلبًا طويل الأجل على تخصيص الأصول المشفرة؛ ثانيًا، استمرار جذب العملات الرقمية البديلة الكبرى للأموال يدل على أن السوق يبحث عن محركات نمو جديدة؛ وأخيرًا، تركيز الأموال على المشاريع ذات الدعم البيئي القوي والسيولة الكافية قد يزيد من الفجوة بين المشاريع الرائدة وغيرها.

الخلاصة

بلغت تدفقات الأصول الرقمية العالمية في عام 2025 حوالي 47.2 مليار دولار، مما يعكس استمرار رغبة المؤسسات في تخصيص الأصول المشفرة، والأهم من ذلك، أن السوق يشهد تعديلًا في هيكله. انتقال الأموال من البيتكوين إلى إيثريوم وXRP وSolana وغيرها، بالإضافة إلى انتعاش السوق الأوروبية، كلها مؤشرات على أن السوق المشفر يدخل مرحلة جديدة. بالنسبة للمستثمرين، المفتاح هو التعرف على المشاريع التي ستستمر في جذب تدفقات المؤسسات، وهو أمر قد يكون أكثر قيمة من مجرد متابعة تقلبات الأسعار قصيرة الأجل.