معدل نمو M2 في الولايات المتحدة يتكرر حالياً سيناريو نهاية عام 2018 وحتى 2019. مستوى النمو الحالي يقارب تقريباً مستوى يونيو 2019، وهذه إشارة تستحق التفكير فيها.

بصراحة، الاعتماد فقط على مستوى السيولة الحالي يصعب أن يخلق سوق صاعدة كبيرة. السوق يتوقع بشكل عام أن يتم خفض الفائدة في أبريل، ومع توقعات أن يغير الاحتياطي الفيدرالي إدارته في النصف الثاني من العام، فإن احتمالية حدوث انتعاش أو سوق صاعدة صغيرة لا تزال قائمة على المدى القصير. لكن كل هذه الأمور مؤقتة.

المفتاح الحقيقي يكمن في النصف الثاني من العام. ما هي السياسات التي سيتبعها فريق القيادة الجديد للاحتياطي الفيدرالي، فهذا يحدد بشكل مباشر ما إذا كان سيتم خلق بيئة تيسيرية مستدامة. إذا لم يتم ضخ سيولة حقيقية، فإن بدء سوق صاعدة كبيرة سيكون مجرد حلم. لذلك، علينا الانتظار الآن، نراقب الانتعاش ونراقب توجهات القيادة العليا.