الكثير من الأشخاص يرتكبون نفس الخطأ عند تحليل سوق إيثريوم — الاعتماد المفرط على حركة السعر على الرسم البياني. مؤخرًا رأيت شخصًا يشتكي من أن "التحليل المشفر هو ضريبة الذكاء"، وهذا الرأي يعكس في الواقع ظاهرة حقيقية: العديد من المتداولين يستخدمون طرق تحليلية سطحية جدًا.

بالنظر إلى أداء السوق من 2022 إلى 2023، خلال تلك الموجة الكبيرة من التصحيح، وقع الكثيرون الذين اعتمدوا فقط على التحليل الفني في فخ. عندما انخفض السعر إلى مستوى الدعم، بدا وكأنه فرصة ممتازة للشراء، لكن السعر استمر في الانخفاض. بعد أن تحمل المتداولون تلك الموجة من الانخفاض، اكتشفوا أن المشكلة ليست في طريقة التحليل نفسها، بل في أن الأبعاد التي يتم التحليل عليها كانت سطحية جدًا — حيث أغفلوا الحالة الحقيقية للنظام البيئي على السلسلة.

هذه هي القيمة الأساسية للتحليل المشفر. الارتفاعات التي تبدو متشابهة من الخارج قد يكون الدافع وراءها مختلف تمامًا. بعض الارتفاعات تأتي من ظهور تطبيقات ناجحة داخل النظام البيئي، تجذب المستخدمين والأموال بشكل حقيقي، وهذه الزيادات غالبًا ما تدوم لفترة أطول؛ والبعض الآخر يكون نتيجة تحفيز مؤقت من أخبار قصيرة الأمد، ويؤدي إلى ارتفاع مؤقت ثم يتراجع.

إذا كنت تركز فقط على الشموع وحجم التداول، فسيبدو الأمر متشابهًا. لكن من خلال بيانات السلسلة — مثل عدد العناوين النشطة، حجم التداول على السلسلة، وتكرار التفاعل مع العقود الذكية — يمكنك تمييز أي الارتفاعات ناتجة عن طلب حقيقي، وأيها مجرد لعبة أموال. هذه المنهجية ليست "ضريبة ذكاء"، بل أداة ضرورية لتجاوز ضوضاء السوق. فقط من خلال التمييز بين السوق الحقيقي والمزيف، يمكنك تقليل الأخطاء.