الذهب الفوري والفضة يرتفعان معًا: إشارة إلى العودة إلى 4400 دولار و突破 76 دولار

الذهب الفوري يتجه صعودًا بشكل مباشر في جلسة الصباح المبكرة ليوم 5 يناير، مع عودة قوية فوق مستوى 4400 دولار، حيث توسع الارتفاع خلال الجلسة ليصل إلى 1.6%، مسجلاً أعلى مستوى عند 4420 دولار للأونصة.

وفي الوقت نفسه، كان أداء الفضة الفورية أكثر قوة، حيث ارتفعت خلال اليوم بأكثر من 4.47%، ونجحت في اختراق مستوى 76 دولار للأونصة. سوق المعادن الثمينة يمر حاليًا بمرحلة جديدة يقودها التوترات الجيوسياسية، وتوقعات السياسة النقدية، وعدم التوازن الهيكلي في العرض والطلب.

01 ديناميكيات السوق

في الأسبوع الأول من العام، شهد سوق المعادن الثمينة العالمي تقلبات حادة. في 5 يناير، تجاوز سعر الذهب الفوري (ذهب لندن) بقوة مستوى 4400 دولار خلال التداولات الصباحية، مسجلاً 4400.530 دولار للأونصة، بزيادة يومية قدرها 1.59%.

وفي نفس الوقت، ارتفعت عقود الذهب الآجلة في بورصة COMEX بمقدار 1.55%.

وتسارعت وتيرة ارتفاع الفضة بشكل أكبر، حيث تجاوز سعر الفضة الفورية 76 دولار للأونصة، مع ارتفاع خلال الجلسة بنسبة تصل إلى 4.47%. هذا الاختلاف في الارتفاع يعكس اختلاف المنطق وراء تحرك المعدنين الثمينين.

الطلب على التحوط في السوق ارتفع فجأة، وهو مرتبط مباشرة بالعملية العسكرية الأخيرة للولايات المتحدة ضد فنزويلا. هذا الحدث الجيوسياسي كسر توقعات الهدوء في السوق، مما دفع الأموال بسرعة نحو الأصول الآمنة التقليدية.

02 منطق الذهب

عودة الذهب إلى مستوى 4400 دولار كانت مدفوعة بشكل رئيسي بعاملين أساسيين: تصاعد التوترات الجيوسياسية وتوقعات خفض الفيدرالي للفائدة في 2026.

يعتقد المحللون أن النزاعات الجيوسياسية أضافت عوامل جديدة لارتفاع المعدن الثمين. وأشارت شركة CITIC Securities إلى أن العملية العسكرية الأخيرة للولايات المتحدة ضد فنزويلا زادت من توتر الوضع الدولي، مما عزز الاتجاه الصعودي للمعادن الثمينة.

من الناحية الفنية، يواجه سعر الذهب حالياً مستوى حرجًا. وأشار المحلل وان وونهو من معهد أبحاث العقود الآجلة هونغيوان إلى أن سعر الذهب في لندن يتلقى دعمًا بين 4150 و4250 دولار للأونصة، بينما تشكل المناطق بين 4450 و4550 دولار ضغطًا على السعر.

على المدى القصير، يجب مراقبة حدثين رئيسيين: الأول هو إعادة التوازن المحتملة لمؤشر السلع في بلومبرغ بين 8 و14 يناير، والذي قد يؤدي إلى عمليات بيع فنية من قبل الصناديق السلبية؛ والثاني هو إصدار بيانات التوظيف غير الزراعي في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر في 9 يناير، وكل ذلك قد يؤثر بشكل كبير على سعر الذهب.

03 منطق الفضة

على عكس خصائص التحوط للذهب، فإن اختراق الفضة لمستوى 76 دولار يعود إلى دوافع مزدوجة من الطلب الصناعي ونقص العرض.

سوق الفضة العالمي يعاني من نقص في العرض لخمسة أعوام متتالية، ومن المتوقع أن يكون عام 2025 هو العام الخامس الذي يشهد عجزًا هيكليًا. هذا الاختلال طويل الأمد في العرض والطلب يوفر أساسًا قويًا لسعر الفضة.

الطلب الصناعي أصبح المحرك الرئيسي لنمو الفضة. في عام 2025، صنفت الولايات المتحدة الفضة كمعدن رئيسي، معترفة بدوره الحاسم في البنية التحتية للطاقة النظيفة.

ومن الجدير بالذكر أن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي أصبحت مصدرًا جديدًا لنمو الطلب على الفضة. الخوادم المصممة لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي تستهلك من الفضة أكثر بمقدار الضعفين إلى الثلاثة أضعاف مقارنة بمراكز البيانات التقليدية.

عرض الفضة يظهر خصائص مرنة واضحة. حوالي 70% إلى 80% من الفضة يتم الحصول عليها كمنتج ثانوي من تعدين الذهب والنحاس والرصاص والزنك، مما يؤدي إلى نقص حوافز مباشرة لزيادة الإنتاج حتى مع ارتفاع السعر.

04 علاقة الذهب والفضة

على مدى طويل، كانت الفضة تتداول كمعادن ثانوية، وتتأثر بشكل كبير بتحركات الذهب. لكن عام 2025 يمثل نقطة تحول هيكلية.

الفضة أصبحت أكثر اعتمادًا على أساسياتها الخاصة، وليس فقط تتبع مشاعر المستثمرين أو سعر الذهب. هذا الانحراف يعكس تحولًا أعمق في آليات السوق.

حاليًا، نسبة الذهب إلى الفضة (بالدولار) حوالي 65:1، وقد انخفضت بشكل كبير عن المتوسط التاريخي البالغ 80-90:1. تاريخيًا، عندما يدخل سوق المعادن الثمينة في مرحلة سوق صاعدة، يكون الدفع الصعودي للفضة عادة أقوى من الذهب، وهذا يتكرر في 2025.

يعتقد المحللون أن مستوى 70 دولار قد يصبح معيارًا جديدًا للفضة، وليس مجرد قمة مؤقتة. وتوقعات مجموعة سيتي جروب تشير إلى أنه إذا استمرت أساسيات الطلب الصناعي على حالها، فإن الفضة ستظل تتفوق على الذهب.

05 توقعات السوق

بالنسبة لتوقعات سوق الفضة في 2026، هناك اختلافات بين المحللين لكن الاتجاه العام متفائل. يرى بعض المحللين المحافظين مثل بيتر كلاوس أن مستوى 50 دولار قد شكل قاعًا ناشئًا، مع توقعات عند حوالي 70 دولار في السيناريو الأساسي.

أما وجهة النظر الأكثر تفاؤلاً، فهي من قبل مراقبين مثل فرانك هولمز من المستثمرين العالميين في الولايات المتحدة، الذين يتوقعون أن تختبر الفضة مستوى 100 دولار في 2026، مع احتمال أن يكون الطلب من المستثمرين الأفراد هو الدافع الحقيقي وراء تسريع الارتفاع.

بالطبع، هناك مخاطر هبوطية. قد يبطئ تباطؤ الاقتصاد العالمي الطلب الصناعي، وقد تؤدي تصحيحات السيولة غير المتوقعة إلى تراجع سريع. على المستثمرين مراقبة اتجاهات الواردات الهندية، وتدفقات الصناديق المتداولة، وتغيرات المزاج السوقي.

على منصة Gate، يمكن للمستثمرين المشاركة في سوق الفضة عبر رموز مثل SLVON التي تتوافق مع الأصول الحقيقية. يدعم SLVON الفضة المادية، وهو رمز RWA يصدر عن Ondo، ويدعم التحويل والتداول على السلسلة.

06 طرق الاستثمار

على منصة Gate، لدى المستثمرين خيارات متعددة للمشاركة في موجة المعادن الثمينة الحالية. بالإضافة إلى التداول المباشر والرموز المرتبطة بالأصول المادية، أطلقت Gate فعاليات تداول ذات صلة.

تقيم Gate حالياً مسابقة “بطولة التداول Silver”، التي تقدم جوائز بقيمة إجمالية 100,000 USDT، وتشجع المستخدمين على تداول عقود SLVON/USDT الدائمة. يمكن للمستخدمين الذين يجرون أول تداول لعقود الفضة الحصول على مكافأة قدرها 10 USDT.

بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن تخصيص طويل الأمد، من المهم فهم الاختلافات بين خصائص الذهب والفضة. الذهب يلعب دور حفظ رأس المال والتحوط، بينما الفضة تجمع بين التحوط والنمو الصناعي.

كما أن الحرب بين الأصول في العملات المشفرة والمعادن الثمينة تستحق الانتباه. يعتقد بعض المحللين أن البيتكوين، بعد استقرارها في 2025، قد تحقق اختراقًا في 2026، مع تسارع ندرتها الهيكلية واعتماده من المؤسسات، مما قد يجعله منافسًا قويًا للمعادن الثمينة.

الأداء القوي في سوق المعادن الثمينة في بداية 2026 ليس مجرد انعكاس لأحداث قصيرة الأمد، بل هو بداية لاتجاهات هيكلية طويلة الأمد. إعادة تقييم خصائص التحوط للذهب وقيمته الصناعية للفضة في ظل العصر الجديد.

بالنسبة للمستثمرين المهتمين بمنصة Gate، المفتاح هو فهم هذه العوامل الأساسية، والمشاركة في السوق باستخدام الأدوات المناسبة مع إدارة المخاطر بشكل فعال. سواء كانت رموز مدعومة بالأصول التقليدية أو طرق تداول مبتكرة، فهي تتيح دخول هذا السوق بطرق متعددة.