مؤخرا، اخترق البيتكوين أخيرا الخط الفضي الذي فشل في تجاوزه خمس مرات، ثم شهد اختبارا واضحا وتلقى تأكيدا صاعدا. الإشارة واضحة - تم اختراق المقاومة قصيرة الأجل بنجاح، ويبدو أن الثيران مستعدون للمضي قدما. لكن هل هذه هي القصة كاملة؟ ليس حقًا.

هدفي الصاعد مقفل في نطاق 97 ألف إلى 10.7 ألف. لماذا هذان الموقعان؟ لأن السوق هنا سائل بشكل خاص. سيظن العديد من المستثمرين تلقائيا أن سوق الصاعد عاد" عندما يندفع السعر إلى هذا الموقف. لكن الواقع سيكون أكثر تعقيدا - فعند هذا النطاق، من المرجح أن يستمر البيتكوين في الانخفاض.

الدليل الرئيسي الذي يدعم هذا الحكم يأتي من تصرفات الاحتياطي الفيدرالي. في يوم رأس السنة، ضخ الاحتياطي الفيدرالي 106 مليارات دولار في النظام المصرفي من خلال عمليات إعادة شراء بين ليلة وضحاها. الأرقام نفسها تستحق التعمق فيها. ومن الجدير بالذكر أن الخلفية هي الموضوع: عدل الاحتياطي الفيدرالي قواعد الإقراض في سبتمبر 2025، وصدر بيان لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الصحفي في نفس اليوم — ربما لتقليل الاهتمام بالقواعد الجديدة.

كان الحد الأصلي للاقتراض في اتفاقية الاسترداد الدائمة 500 مليار دولار، وعادة ما كانت الأموال تسدد خلال يوم أو يومين. الآن تغير - تم تعديل حد الاقتراض لكل بنك إلى 240 مليار دولار. هذه إشارة إنذار كبيرة تظهر أن النظام المالي يتعرض لضغط أكبر بكثير مما يدركه معظم الناس. يستعد الاحتياطي الفيدرالي لاحتمال حدوث طلب سيولة في عدة مؤسسات كبيرة في نفس الوقت تحسبا لحدوث فوضى. تخبرنا دروس التاريخ أنه عندما تواجه البنوك توترا... تميل الأسواق إلى مواجهة موجة من التقلبات الحادة.