الحيتان الكبيرة تدخل السوق لكن لا أحد يشتري، BTC يواجه مأزقًا على المدى القصير

البيانات على السلسلة تظهر إشارة تحذيرية: العديد من الحيتان الكبرى في سوق التشفير تقوم بتركيز الأصول وتحويلها إلى البورصات، لكن السوق يفتقر إلى قوة الشراء المقابلة، وهذا الاختلال في العرض والطلب يضغط على المدى القصير على حركة البيتكوين. وفقًا لأحدث الأخبار، خلال الأسبوع الماضي، بلغت القيمة الإجمالية للأصول المشفرة التي نقلتها الحيتان الكبرى إلى البورصات الرئيسية حوالي 2.4 مليار دولار، مسجلة أعلى مستوى خلال شهر تقريبًا، لكن في الوقت نفسه، التدفق الصافي للعملات المستقرة كان تقريبًا ثابتًا، فقط 42 مليون دولار. ظاهرة “الدخول بدون استلام” هذه أصبحت تشكل مخاطرة رئيسية للسوق.

الإشارات المتضاربة وراء سلوك الحيتان الكبرى

حجم التدفقات يصل إلى أعلى مستوى، لكن زخم الشراء غير كافٍ

خلال الأسبوع الماضي، وصل حجم الأصول التي نقلتها الحيتان الكبرى إلى البورصات إلى 2.4 مليار دولار، حيث تقاسم البيتكوين والإيثيريوم تقريبًا حجم التدفقات. عادةً، تدفق الأموال الكبيرة من المحافظ الشخصية إلى البورصات يُنظر إليه على أنه احتمالين: الأول، استعداد للبيع المحتمل، والثاني، استخدامه كضمان في سوق المشتقات.

لكن الأهم من ذلك، أن تدفقات الأصول الخطرة لم تصاحبها زيادة كبيرة في العملات المستقرة. التدفق الصافي للعملات المستقرة كان حوالي 420 مليون دولار فقط، ومعظمها عبارة عن تحويلات داخلية بين سلاسل الكتل المختلفة، وليس شراءً جديدًا. هذا يعني أنه على الرغم من تراكم ضغط البيع، إلا أن هناك نقصًا في الأموال داخل السوق لاستيعاب هذه المبيعات.

تباين سلوك كبار المستثمرين

من الملاحظ أن سلوك الحيتان الكبرى ليس موحدًا، وفقًا للمعلومات ذات الصلة. من ناحية، الحيتان الجديدة تزداد حيازتها للبيتكوين بسرعة قياسية، حيث أن أكثر من 100,000 بيتكوين من الحيتان الجديدة قد تراكمت بأكثر من 120 مليار دولار من الأصول. من ناحية أخرى، هناك حيتان تقوم ببيع البيتكوين والإيثيريوم بشكل نشط، حيث يبلغ إجمالي مراكزها 109 مليون دولار.

هذا التباين في الاتجاهات يشير إلى وجود خلاف واضح داخل السوق حول التوقعات المستقبلية. بعض كبار المستثمرين يتوقعون مستقبلًا طويل الأمد للبيتكوين ويواصلون زيادة حيازاتهم، بينما آخرون يستخدمون أدوات المشتقات للمراهنة على انخفاض السعر. هذا الاختلاف يزيد من عدم اليقين في السوق.

الضغط الحقيقي الذي تكشفه البيانات على السلسلة

تباين واضح بين حجم التوديع والودائع

من سلوك البيتكوين على السلسلة، يبدو أن الاتجاه طويل الأمد يميل أيضًا إلى الحذر. حجم البيتكوين المودع في البورصات لكل عملية دخل أصبح من 8 إلى 10 عملات، وارتفع مؤخرًا إلى 22-26 عملة، مما يدل على أن كبار الملاك يركزون على التحرك.

على العكس، تدفقات الأموال الخارجة من البورصات تضعف بشكل واضح. متوسط حجم السحب يظل بين 5.5 و8.3 بيتكوين، مما يشير إلى أن عمليات نقل البيتكوين إلى المحافظ الباردة للاحتفاظ طويل الأمد تتراجع. هذا الظاهرة، حيث يودع الكثير ويقلل من عمليات السحب، تعكس تراجع رغبة كبار المستثمرين في الاحتفاظ على المدى الطويل، وزيادة الدوافع للبيع أو التحوط.

السوق يواجه خيارًا حاسمًا

من حيث أداء السعر، ارتفع البيتكوين خلال الـ 24 ساعة الماضية بنسبة حوالي 1.27%، ولامس 93,170 دولارًا ثم تراجع إلى حوالي 92,600 دولار. على الرغم من أن الاتجاه الصعودي لا يزال قائمًا على المدى القصير، إلا أن زيادة تدفقات الحيتان الكبرى على CEX وضعف زخم الشراء يثير الشكوك حول استدامة هذا الارتفاع.

المخاطر قصيرة الأمد لا يمكن تجاهلها

هذه الظاهرة “دخول الحيتان مع غياب المشترين” تمثل تحذيرًا واضحًا للمخاطر. عندما تتدفق أصول كبيرة إلى البورصات ويكون هناك نقص في القوة الشرائية الجديدة، فإن الضغوط على السعر ستبدأ في الظهور تدريجيًا. على الرغم من أن زيادة حيازات الحيتان الجديدة توفر دعمًا معينًا، إلا أن ذلك لا يكفي لموازنة ضغط البيع المحتمل من قبل حيتان أخرى.

في ظل هذا الاختلال في العرض والطلب، قد يدخل الاتجاه القصير للبيتكوين مرحلة من التقلبات العالية واختيارات الاتجاه. السوق قد يواجه سيناريوهات متعددة:

• إذا استمر نقص القوة الشرائية، قد يتراجع السعر مع تفريغ ضغط البيع
• إذا استمرت حيازات الحيتان الجديدة في الارتفاع، فقد تدعم السعر
• أدوات المشتقات قد تزيد من تقلبات السوق

الخلاصة

السوق الحالية للبيتكوين تظهر وضعًا معقدًا: تدفقات كبيرة من الحيتان إلى البورصات، لكن قوة الشراء المقابلة غير موجودة، مما يسبب اختلالًا في العرض والطلب. كما أن تباين سلوك الحيتان يعكس انقسامات حادة في السوق. على الرغم من أن زيادة حيازات الحيتان الجديدة توفر دعمًا، إلا أن ذلك لا يكفي لإزالة إشارات الضغط على المدى القصير.

بالنسبة للمستثمرين، من المهم أن يكونوا أكثر حذرًا من مخاطر التصحيح القصير، بدلاً من التسرع في الشراء على أمل الارتفاع. متابعة تغيرات سلوك الحيتان، وتحركات تدفقات الأموال على البورصات، ومقارنة قوى البيع والشراء، ستكون مفتاحًا لتقييم الاتجاهات المستقبلية.