مؤخرا، أصبح موضوع زيادة المؤسسات الاستثمارية الكبرى في حصصها من البيتكوين ساخنا جدا، وقد ارتفعت استفساراتي في الخلفية. "هل يجب أن أتابع بوضعية كاملة؟" "المؤسسات متفائلة جدا، هل يمكن للبيتكوين أن يتجاوز 100,000 العام المقبل؟" تظهر هذه المشاكل واحدة تلو الأخرى. بصراحة، شهقت عند رؤية هذه الردود.

يجب أولا توضيح خطأ معرفي شائع: كثير من الناس يعتمدون على "مؤسسة = محترف = ربح مستقر دون خسارة"، لكن الواقع بعيد كل البعد عن البساطة. في التاريخ، هناك العديد من الحالات التي عادت فيها مشاريع مؤسسية ثقيلة إلى الصفر. المشكلة أن الارتفاعات المدفوعة بالعاطفة هي ألعاب نارية، واتخاذ القرار بشأن الاتجاهات طويلة الأمد يقع في مكان آخر.

فأين القرار إذا؟ سأقوم بتحليلها من ثلاثة أبعاد.

**الأول هو تبني المستخدمين**- هذا هو الدعم الحقيقي لقيمة البيتكوين على المدى الطويل. تشير البيانات: في عام 2017، كان عدد العناوين النشطة في بيتكوين حوالي مليون واحد، والآن تجاوز 5 ملايين؛ كما ارتفع عدد التجار الذين يقبلون مدفوعات البيتكوين حول العالم من بضعة آلاف إلى مئات الآلاف الآن. تعكس منحنيات النمو هذه تراكم قيمة حقيقية قابلة للقياس. زيادة الممتلكات من قبل المؤسسات تدفع فعليا إلى زيادة تبني المستخدمين، لكن هذا مجرد ظاهر، والدافع الأساسي هو توسع تأثيرات الشبكة والتطبيقات العملية.