HMX：مقدمة تفصيلية لبروتوكول التداول المستدام اللامركزي المبتكر

ما هو HMX

HMX هو بروتوكول عقود دائمة لامركزي مبتكر مبني على شبكة Arbitrum، وتتمثل ميزته الأساسية في دعم وظيفة الهامش عبر الشبكة ونظام ضمان متعدد الأصول بشكل أصلي. يوفر هذا البروتوكول للمتداولين مرونة وكفاءة كانت صعبة التحقيق سابقًا في التداول على السلسلة.

الوظائف الأساسية لتداول HMX

يسمح HMX للمستخدمين بالتداول برافعة مالية عبر فئات أصول متعددة. سواء كانت عملات مشفرة، أو فوركس، أو سلع أساسية، يمكن للمتداولين فتح وإغلاق مراكزهم بمرونة وفقًا لفرص السوق. هذا يعني أنك تستطيع أن تشتري وتبيع على المكشوف، ويمكنك تعديل مضاعف الرافعة المالية حسب نوع الأصل.

على وجه التحديد، يدعم HMX التداول في ثلاث فئات رئيسية من الأصول:

• أعلى دعم للرافعة المالية في مجال العملات المشفرة هو 100 ضعف
• سوق الفوركس يصل إلى 1000 ضعف
• تداول السلع الأساسية محدود بـ 50 ضعف

آلية الرهن متعددة الأصول — ميزة تنافسية فريدة لـ HMX

أكثر ما يميز HMX هو نظام إدارة الضمان متعدد الأصول. كونه البروتوكول اللامركزي الوحيد الذي يدعم الرهن متعدد الأصول عبر الشبكة، يكسر HMX قيود النماذج التقليدية.

يمكن للمتداولين استخدام مجموعة متنوعة من الأصول المشفرة كضمان، بما في ذلك USDC، USDT، DAI، GLP، BTC، ETH وARB. توفر هذه المرونة ميزتين عمليتين رئيسيتين:

أولًا، يمكن بدء التداول دون الحاجة لتحويل الأصول. إذا كنت تمتلك ETH، BTC أو رموز أخرى، يمكنك استخدامها مباشرة كضمان دون الحاجة إلى تحويلها إلى عملة مستقرة معينة.

ثانيًا، تتيح هذه المرونة تنفيذ استراتيجيات تداول معقدة. مثل إجراء عمليات carry trade، أو استخدام ETH كضمان لمركز ETH معين — وهو أمر لا يمكن تصوره في بروتوكولات أخرى.

إدارة المخاطر وحماية السيولة

يحدد HMX نسبة قيمة القرض (LTV) لكل أصل مرهون، مما يؤثر مباشرة على قدرة الاقتراض لدى الحساب ومستوى التصفية. من خلال نظام المعايير العلمية هذا، يستطيع البروتوكول السيطرة بفعالية على المخاطر النظامية.

تحليل هيكل الرسوم

يتكون نظام الرسوم في HMX من ثلاثة أجزاء، وجميع معدلات الرسوم تنافسية لأنها تعتمد على سيولة GLP المستعارة من نظام GMX البيئي.

رسوم التداول تُحسب كنسبة مئوية من حجم المركز، وتختلف النسبة حسب فئة الأصل.

رسوم الاقتراض تعتمد أيضًا على حجم المركز، وتُخصص العوائد لمقدمي السيولة (حاملي رموز HLP)، وتختلف نسبة التخصيص حسب معدل استخدام الأصل.

رسوم التمويل تُستخدم لموازنة نسبة مراكز الشراء والبيع، لمنع تشوه السوق الأحادي. تتداول هذه الرسوم بين المتداولين في مراكز الشراء والبيع، لضمان توازن ديناميكيات السوق.