## مشهد استثمار صناديق المؤشرات المتداولة لعام 2026: ست فرص مقنعة في الأفق

مع اقتراب الأسواق من عام 2026، يواجه المستثمرون خلفية معقدة تتشكل من عدم اليقين الاقتصادي المستمر ومحفزات النمو الناشئة. أظهر عام 2025 مرونة ملحوظة على الرغم من العديد من التحديات—from التوترات الجيوسياسية إلى مخاوف التضخم. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 18.1% منذ بداية العام، وصعد Nasdaq-100 بنسبة 22.3%، وتقدم مؤشر داو بنسبة 15%، مما يشير إلى ثقة قوية في السوق على الرغم من المخاوف المستمرة حول التقييمات وفورة قطاع الذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، مع دخول عام 2026، يتغير المشهد. بينما يتسارع نمو الناتج المحلي الإجمالي ويتراجع التضخم، يتعمق تركيز الثروة مع تعافي على شكل "مُعَكَّس" يستفيد بشكل رئيسي من الأسر ذات الدخل الأعلى. تظل البنوك المركزية حذرة بشأن خفض أسعار الفائدة، وتستمر المخاطر الجيوسياسية. في ظل هذا السياق، تبرز قطاعات صناديق المؤشرات المتداولة المحددة التي من المتوقع أن تتفوق.

## اللعب الأساسي: التعرض لمؤشر S&P 500 من خلال أدوات صناديق المؤشرات المتداولة المتنوعة

تحافظ وول ستريت على تفاؤل واضح لعام 2026. تتوقع JPMorgan Chase و HSBC أن يصل مؤشر S&P 500 إلى 7,500 بنهاية العام، بينما تدفع Morgan Stanley و Deutsche Bank الأهداف إلى 7,800 و8,000 على التوالي. يستند هذا التفاؤل إلى توقعات مرتفعة لنمو الأرباح، واستمرار الإنفاق الرأسمالي المدفوع بالذكاء الاصطناعي، وزيادة عوائد المساهمين، وسياسات مالية مرنة.

بالنسبة للمستثمرين الحذرين من التركيز على التكنولوجيا، توفر صناديق المؤشرات المتداولة التي تتبع مؤشر S&P 500 مثل **Vanguard S&P 500 ETF (VOO)**، **iShares Core S&P 500 ETF (IVV)**، و **SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)** تنويعًا متوازنًا للقطاعات. يشكل قطاع التكنولوجيا الكبرى حوالي 25% من التعرض للمؤشر، بينما يتم توزيع الـ75% المتبقية عبر قطاعات الرعاية الصحية، والمالية، والصناعات، والاستهلاك. يوفر هذا التكوين حماية ضد تقلبات الذكاء الاصطناعي الخاصة مع المشاركة الواسعة في السوق.

## ارتفاع المعادن الصناعية: الاستفادة من قيود العرض ودفعات الطلب

سجلت المعادن الثمينة والصناعية أداءً استثنائيًا في 2025، حيث وصلت الذهب والفضة إلى مستويات قياسية مع سعي المستثمرين للأصول الآمنة. وصل النحاس إلى أعلى مستوياته على الإطلاق وسط اضطرابات في سلاسل التوريد وعدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية، بينما استفاد البلاتين والبلاديوم من الطلب على التصنيع الصناعي.

من المتوقع أن يستمر الزخم في 2026، خاصة مع تنفيذ الصين—ثالث أكبر منتج للفضة في العالم—قيود تصدير بدءًا من يناير 2026، مما يضيق العرض العالمي. يعزز الطلب المتزايد على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي استهلاك المعادن الصناعية.

يبرز التعرض الاستراتيجي من خلال **iShares Silver Trust (SLV)**، **United States Copper ETF (CPER)**، **GraniteShares Platinum Trust (PLTM)**، و **abrdn Physical Palladium Shares ETF (PALL)**. على الرغم من أنه ينبغي للمستثمرين أن يخففوا التوقعات بعد المكاسب الكبيرة في 2025، إلا أن ديناميكيات العرض والطلب الأساسية لا تزال مقنعة.

## نهضة القطاع المالي: البنوك مستعدة لتوسيع متعدد

تتجه البنوك نحو ظروف تحسن حقيقية بعد سنوات من تقلبات المعدلات. يخلق احتمال انحدار منحنى العائد، وانخفاض أسعار الفائدة المرجعية، ونشاط الاندماج والاستحواذ القوي، والتقييمات الجاذبة، توافراً مواتياً.

يعكس **Invesco KBW Bank ETF (KBWB)** هذا الانتقال بالفعل، متفوقًا على الأسواق الأوسع—بنمو 9% خلال شهر واحد مقابل 1.5% لمؤشر S&P 500. من المتوقع أن تستمر هوامش الفوائد الصافية، وتدفقات الصفقات المحتملة، وزخم الأرباح في دعم أداء القطاع المصرفي طوال 2026.

## تسارع انتقال الطاقة: فرص صناديق الطاقة الشمسية والنظيفة

تشهد الطاقة الشمسية نهضة قوية مع الطلب على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي لتوليد طاقة موثوقة وفعالة من حيث التكلفة. انخفضت تكاليف الألواح الضوئية بشكل كبير خلال العقد الماضي، بينما تواصل تكاليف تخزين البطاريات الانخفاض—مما يجعل الطاقة الشمسية تنافسية اقتصاديًا مع طرق التوليد التقليدية.

أدت السياسات الداعمة والتقييمات الجذابة إلى انتعاش حاد في صناديق الطاقة النظيفة. ارتفع **Invesco Solar ETF (TAN)** بنسبة 48.4% خلال ستة أشهر، بينما قفز **Invesco WilderHill Clean Energy ETF (PBW)** بنسبة 60% خلال نفس الفترة. يمثل الانتقال إلى الطاقة النظيفة اتجاهًا هيكليًا متعدد السنوات، مع تسريع تركيب أنظمة الطاقة الشمسية والمتجددة على مستوى العالم. توفر هذه الأدوات فرصة مركزة للمشاركة في فرصة الانتقال الطاقي.

## التحكيم في الأسهم العالمية: الأسواق الدولية تقدم تخفيف التقييمات

تفوقت الأسواق الدولية المتقدمة والناشئة بهدوء على الأسهم الأمريكية في 2025، مدفوعة بانخفاض التقييمات، وتنوع أوسع للقطاعات، وتحفيزات عبر أوروبا وآسيا. استحوذت صناديق المؤشرات التي تتبع التعرض الدولي—including صناديق الأسواق الناشئة وبدائل الأسواق المتقدمة—على عوائد مميزة.

من المتوقع أن يستمر هذا الديناميك في 2026 مع استمرار مخاطر التركيز على التكنولوجيا وارتفاع مضاعفات السوق الأمريكية في الضغط على المؤشرات المحلية. يوفر التنويع الجغرافي توازنًا للمحفظة مع الاستفادة من النمو في الأسواق الأقل ازدحامًا.

## أشباه الموصلات والحوسبة السحابية: دورة استثمار الذكاء الاصطناعي لا تزال سليمة

تتوقع Bank of America أن تتجاوز مبيعات أشباه الموصلات 30% على أساس سنوي في 2026، مما قد يدفع الصناعة إلى ما يزيد على $1 تريليون في الإيرادات السنوية للمرة الأولى. يعكس هذا التوقع استمرار بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، وتوسيع مراكز البيانات، واستمرار دورات اعتماد التكنولوجيا.

يضع **First Trust NASDAQ Semiconductor ETF (FTXL)** و **WisdomTree Cloud Computing ETF (WCLD)** المحافظ للاستفادة من كثافة رأس المال التكنولوجي المستمرة. على الرغم من مخاوف التقييم في بعض أسماء الذكاء الاصطناعي، إلا أن الدورة التي تدفع الطلب على أشباه الموصلات والبنية التحتية السحابية تظل صحية وغير مستغلة بشكل كامل على مستوى العالم.

## بناء استراتيجية متوازنة لصناديق المؤشرات المتداولة لعام 2026

أفضل نهج لعام 2026 يجمع بين التعرض الأساسي لمؤشر S&P 500 للمشاركة في الأسهم المحلية مع مراكز فرعية في صناديق مؤشرات متداولة قطاعية تلتقط فرصًا محددة. توفر المعادن حماية من التضخم وفرصًا تصاعدية محدودة العرض، بينما تستهدف صناديق الطاقة النظيفة والقطاع المالي النمو الهيكلي. يدير التنويع الدولي مخاطر بلد واحد، وتظل الصناديق التكنولوجية جزءًا من الاتجاهات الديموغرافية والإنتاجية المستدامة. ينصح المستثمرون عند دخول 2026 بالتركيز على بناء محفظة متنوعة من صناديق المؤشرات المتداولة بدلاً من رهانات قطاعية مركزة، خاصة مع استمرار عدم اليقين الكلي وحساسية التقييمات. يجمع النهج بين التعرض الأساسي للمؤشر مع استثمارات موضوعية في الطاقة النظيفة وقطاعات متخصصة، مما يوفر استقرارًا ومشاركة في الارتفاعات.