لا تزال فرصة الذكاء الاصطناعي تتكشف—وقد تستفيد أكبر الشركات التكنولوجية المقومة بأقل من قيمتها

سوق الثور يستمر في التقدم، مع الذكاء الاصطناعي كمحرك

يستعد مؤشر S&P 500 لتحقيق عوائد قوية ذات رقمين هذا العام، ونحن الآن في السنة الثالثة من هذا الاتجاه الصاعد. تشير الأنماط التاريخية إلى أن هذا الزخم قد يمتد أكثر، حيث أن الأسواق الصاعدة التي وصلت إلى هذه المرحلة عادةً ما تواصل التقدم. ومع ذلك، يعرف المستثمرون الأذكياء أنه ينبغي عليهم التفكير أبعد من عناوين الأخبار اليوم وتوجيه أنفسهم نحو فرص الغد.

لقد تم دفع سوق الثور الحالي بشكل كبير من خلال المكاسب المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. لكن ما هو الأكثر إثارة للاهتمام هو أن المحللين يتوقعون أن يتوسع سوق الذكاء الاصطناعي العالمي بشكل كبير — من حوالي $300 مليار دولار اليوم إلى عدة تريليونات خلال العقد القادم. هذا المسار الانفجاري للنمو يعني أن الفائزين في مجال الذكاء الاصطناعي لن يسيطروا فقط خلال العام أو العامين المقبلين، بل قد يقودون أيضًا سوق الثور القادم.

الجزء المثير للاهتمام؟ بعض أكبر اللاعبين في مجال التكنولوجيا في مجال الذكاء الاصطناعي لا تزال تتداول بتقييمات معقولة بشكل مدهش. اثنان من اللاعبين الرئيسيين، على وجه الخصوص، يبرزان كاستثمارات محتملة تحويلية خلال دورة السوق القادمة.

ألفابت: هيمنة البحث وابتكار الذكاء الاصطناعي

لنبدأ بـ ألفابت (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL). تقع هذه الشركة عند مفترق طرق فريد: فهي تسيطر على مكانة لا مثيل لها في البحث عبر الإنترنت (Google Search هو بالتأكيد الرائد في السوق)، وفي الوقت نفسه تضع نفسها كلاعب رئيسي في مجال الذكاء الاصطناعي.

على الجانب التجاري التقليدي، تولد ألفابت أرباحًا هائلة من الإعلانات. يرغب المسوقون في الوصول إلى قاعدة مستخدمي Google الضخمة، وكان الطلب على ذلك لا يلين. مؤخرًا، حققت الشركة إنجازًا مهمًا من خلال إعلان عن أول إيرادات ربع سنوية تتجاوز $100 مليار دولار. هذا دليل على مدى ربحية أعمالها الأساسية في البحث والإعلانات.

لكن ألفابت لا تستريح على نجاحاتها السابقة. طورت الشركة Gemini، نموذجها الخاص للغة الكبيرة، والذي تستخدمه عبر عملياتها وتقدمه للعملاء كمنتج رئيسي. بالإضافة إلى البحث والإعلانات، تمثل Google Cloud مصدر دخل رئيسي آخر، وتخدم العملاء بنشاط من خلال حلول مدمجة بالذكاء الاصطناعي. هذا النهج متعدد الجوانب لاعتماد الذكاء الاصطناعي يضع الشركة في موقع جيد لاقتناص الفرص مع تزايد دمج الذكاء الاصطناعي في العمليات التجارية.

ما يجعل ألفابت جذابة بشكل خاص الآن هو تقييمها: عند 29 ضعفًا فقط لتوقعات الأرباح المستقبلية، تتداول عند مستويات تبدو أقل من قيمتها الحقيقية من حيث إمكانات النمو والمكانة السوقية المهيمنة. مع توسع سوق الذكاء الاصطناعي، قد تساهم العديد من نقاط دخول ألفابت إلى التكنولوجيا — تحسين البحث، خدمات السحابة، أدوات الإعلان، وأكثر — في دفع نمو أرباح كبير.

Meta Platforms: ثورة الذكاء الاصطناعي في الإعلانات

Meta Platforms (NASDAQ: META) تقدم فرصة مماثلة ولكن مميزة. تعتبر Meta حاليًا من أقل الشركات تقييمًا ضمن السبعة الرائعين، حيث تتداول عند حوالي 26 ضعفًا لتوقعات الأرباح المستقبلية — وهو أقل بكثير من العديد من الشركات ذات رؤوس الأموال الضخمة.

ما الذي يسبب هذا التباين في التقييم؟ يبدو أن السوق يقلل من تقدير التحول الشامل للذكاء الاصطناعي لدى Meta. لقد أطلقت الشركة التزامًا كبيرًا تجاه الذكاء الاصطناعي، وطورّت Llama، نموذجها الخاص للغة الكبيرة. والأهم من ذلك، أن Meta تستخدم الذكاء الاصطناعي بشكل عملي في أصولها الأكثر قيمة: منصة الإعلانات الخاصة بها.

تسيطر Meta على بعض من أكثر المنصات الاجتماعية زيارة في العالم — فيسبوك وإنستغرام، حيث يقضي المليارات من الناس وقتهم يوميًا. يهرع المعلنون إلى هذه المنصات تحديدًا لأنهم يعلمون أن جمهورهم المستهدف موجود هناك. الآن، مع نشر Meta للذكاء الاصطناعي المتقدم لتحسين استهداف الإعلانات وأدائها، من المتوقع أن يحقق المعلنون عوائد أفضل على إنفاقهم. وعندما تتحسن العوائد، عادةً ما يزيد المعلنون من ميزانياتهم، مما يترجم مباشرة إلى توسع الإيرادات لدى Meta.

القوة المالية للشركة هي ميزة رئيسية أخرى. مع مليارات الدولارات من الأرباح السنوية، تمتلك Meta رأس مال للاستثمار بشكل مكثف في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، مع الاستمرار في إرجاع القيمة للمساهمين من خلال الأرباح الموزعة. تظهر البيانات التاريخية عن عائد الاستثمار لدى Meta قدرة الشركة على تحقيق عوائد قوية من استثماراتها الكبرى، مما يشير إلى أن تحولها نحو الذكاء الاصطناعي قد يسير على نفس النهج المربح.

لماذا يهم هذان الاثنان للسوق الصاعدة القادمة

يشترك كل من ألفابت وMeta في خصائص مقنعة: هما شركتان مثبتتان ومربحتان، ولديهما مزايا تنافسية راسخة، ويحققان إيرادات من الإعلانات والخدمات التي تهيمنان عليها، وكلاهما يساهم بنشاط في تشكيل مشهد الذكاء الاصطناعي بدلاً من مجرد الرد عليه.

الأهم من ذلك، أن تقييماتهما الحالية لا تعكس بشكل كافٍ إمكاناتهما في المشاركة في فرصة الذكاء الاصطناعي التي تقدر بتريليونات الدولارات القادمة. في سوق صاعدة يقودها نمو الذكاء الاصطناعي، الشركات التي تجمع بين الربحية الراسخة واستراتيجيات الذكاء الاصطناعي المصدقة وأسعار الأسهم المعقولة قد تظهر مرة أخرى كقادة للسوق.

الفصل التالي من سوق الثور هذا قد يُكتب من قبل الشركات التي تمتلك الموارد للقيادة في الذكاء الاصطناعي وتقييمات تترك مجالًا لنمو معنوي. كل من ألفابت وMeta تتوافق بشكل ملحوظ مع هذا الوصف.