أفضل 10 أسهم أشباه الموصلات التي تهيمن على قطاع الرقائق في 2024

صناعة أشباه الموصلات، التي تعتبر على نطاق واسع الركيزة الأساسية للاقتصاد الحديث، تدفع التقدم التكنولوجي عبر الحوسبة والاتصالات السلكية واللاسلكية والسيارات والإلكترونيات الاستهلاكية. مع تسارع الرقمنة وخدمات السحابة ونشر شبكات الجيل الخامس واعتماد الطاقة المتجددة وتصنيع السيارات الكهربائية عالميًا، تقدم أسهم أشباه الموصلات فرص استثمارية جذابة لعام 2024. يستعرض هذا الدليل 10 من أبرز أسهم أشباه الموصلات المهيأة لنمو كبير.

فهم منظومة أشباه الموصلات

تتنوع أسهم أشباه الموصلات عبر نماذج أعمال متعددة، لكل منها خصائص مميزة:

الاندماج الرأسي (IDM): شركات مثل سامسونج وتكساس إنسترومنتس تتحكم في كامل دورة الإنتاج من التصميم إلى التصنيع، مما يتطلب استثمارات رأسمالية هائلة وتعقيد عملياتي.

تصميم بدون مصانع (Fabless): تركز NVIDIA وQualcomm وBroadcom على هندسة الرقائق فقط، مع الحفاظ على عمليات مرنة مع تحمل مخاطر السوق الدورية.

خدمات foundry (: تملك TSMC وGlobalFoundries مرافق تصنيع لمصممين خارجيين، مما يتطلب تحديثات تكنولوجية مستمرة للحفاظ على المزايا التنافسية.

المعدات والمواد ): توفر Applied Materials وASML وLam Research البنية التحتية الحيوية للتصنيع، الضرورية لتقدم الصناعة، لكنها تواجه متطلبات رأس مال عالية وتقلبات.

يجب على المستثمرين على المدى الطويل التركيز على قطاعات تصميم الرقائق والتصنيع والمعدات، حيث تظل محفزات النمو قوية.

لماذا يمثل عام 2024 نقطة تحول حاسمة

تعمل صناعة أشباه الموصلات على دورات تمتد من 4 إلى 5 سنوات. الدورة الحالية، التي بدأت منتصف 2019، واجهت اضطرابات خلال 2021-2023، لكنها الآن تدخل مرحلة التعافي. يتوقع المحللون أن يكون أدنى مستوى للدورة في الربع الأول والثاني من 2024، مع ارتفاع الأسهم عادة قبل 6 أشهر من أساسيات السوق. هذا التوقيت يشير إلى أنه ينبغي للمستثمرين أن يضعوا مراكزهم الآن قبل أن يحظى التعافي باعتراف واسع.

على عكس خيبة الأمل في 2021، يختلف مشهد 2024 بشكل جوهري: الطلب على الذكاء الاصطناعي لا يشبع، توسعة بنية الجيل الخامس تتسارع، السيارات الكهربائية تدفع استهلاك الرقائق، وسلاسل التوريد عادت إلى طبيعتها. هذه العوامل توفر مخاطر ومكافآت غير متساوية للمستثمرين المنضبطين.

لمحة عن السوق: أبرز أسهم أشباه الموصلات

)تم التحديث في 10 مايو 2024###

أهم 10 أسهم أشباه الموصلات للمراقبة

NVIDIA: المستفيد الرئيسي من ثورة الذكاء الاصطناعي

صعود NVIDIA من شركة متخصصة في بطاقات الرسوم إلى ركيزة أساسية للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي يمثل أحد التحولات التكنولوجية الأكثر درامية. أدى اعتماد ChatGPT عالميًا إلى طلب غير مسبوق على وحدات معالجة الرسوميات، مع توقعات TrendForce بمتطلبات تصل إلى 30,000 وحدة. تسيطر NVIDIA على أكثر من 80% من السوق في هذا القطاع.

بعيدًا عن الذكاء الاصطناعي، يحقق قسم مراكز البيانات للشركة أكثر من 60 مليار دولار سنويًا. شراكات السيارات الذاتية القيادة مع Foxconn توسع آفاق النمو. عند سعر 185.32 دولار (مايو 2024)، يعكس السهم توقعات نمو، لكن مع تحقيق مكاسب سنوية بلغت 205.97%، ينبغي للمستثمرين مراقبة التقييم بعناية قبل تجميع المراكز. يبدو أن الحصن التكنولوجي للشركة قابل للدفاع لمدة 18-24 شهرًا على الأقل.

TSMC: المصنع foundry الذي لا غنى عنه

لا تزال Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) أكبر مصنع للرقائق في العالم. تخدم NVIDIA وApple وAMD وQualcomm بشكل متزامن، وتتفوق تقنية عملية 3 نانومتر الخاصة بـ TSMC على المنافسين بما يقارب 2-3 سنوات. يترجم هذا التفوق التكنولوجي إلى قوة تسعير ودمج السوق.

بسعر سوقي يبلغ 0.642 تريليون دولار وعائد توزيعات 1.13%، تقدم TSMC قيمة مع النمو. تتطلب المخاطر الجيوسياسية المرتبطة بوضع تايوان دراسة دقيقة، لكن الأهمية الاستراتيجية للشركة للتكنولوجيا العالمية تضمن حماية حكومية. يفضل المستثمرون المحافظون الذين يبحثون عن تعرض لأشباه الموصلات استقرار TSMC النسبي على الأسهم ذات النمو الصافي.

( Broadcom: مجمع بنية تحتية للاتصالات

تعمل Broadcom عبر الشبكات والتخزين والاتصالات ومكونات الهواتف الذكية. يعكس ارتفاعها السنوي البالغ 109.89% نجاح عمليات الاستحواذ و توسع الحصة السوقية في قطاعات البنية التحتية الأساسية.

بسعر 1305.67 دولار للسهم )مايو 2024###، تتداول Broadcom بقيم تقييم مرتفعة مبررة من تدفقات الإيرادات المتكررة من ترقية مراكز البيانات، وتوسعات 5G، وبناء بنية الذكاء الاصطناعي. تخلق مجموعة التكنولوجيا المتكاملة للشركة تكاليف انتقال مفيدة للمساهمين على المدى الطويل.

ASML: احتكار الطباعة الحجرية

تحافظ ASML على السيطرة الوحيدة على آلات الطباعة الحجرية EUV، التقنية التي تمكن مصنعي الرقائق من تحقيق كثافات أقل من 5 نانومتر. يمنح هذا الاحتكار قوة تسعير استثنائية وميزة تنافسية.

تخدم سامسونج وTSMC وIntel حصريًا، ويعكس سعر سهم ASML البالغ 913.54 دولارًا قيمة نادرة مبررة. يقدر أن النمو المستقبلي يعتمد على تطوير الطباعة الحجرية من الجيل التالي وتوسيع القدرة لتلبية الطلب العالمي المحدود.

( Texas Instruments: خيار الاعتمادية على الرقائق التناظرية

بينما تركز الأضواء على NVIDIA، تهيمن Texas Instruments بهدوء على أشباه الموصلات التناظرية — الرقائق التي تشغل أنظمة التحكم الصناعية، والأنظمة السيارات، والأجهزة الاستهلاكية. يعزل هذا التخصص TXN عن تقلبات سوق الإلكترونيات الاستهلاكية الدورية.

يخفي النمو السنوي البسيط البالغ 9.75% استقرارًا أساسيًا. مع نسبة P/E تبلغ 28.67، وربحية ثابتة، يجذب TXN المستثمرين المحافظين الباحثين عن تعرض لأشباه الموصلات بدون تقلبات مفرطة. تدعم اتجاهات السيارات والكهربائية الصناعية فرضية النمو على مدى 5-10 سنوات دون تغيير.

) Qualcomm: ريادة معالجات الجيل الخامس والهواتف المحمولة

تولد Qualcomm أكثر من 50 مليار دولار سنويًا من معالجات الهواتف وحقوق الملكية الفكرية، مع احتفاظها بحصة سوقية عالمية تبلغ 53% في معالجات الجيل الخامس. يقلل التنويع عبر إنترنت الأشياء، والحوسبة السيارات، والتطبيقات الواقع الممتد (XR) من الاعتماد على دورات الهواتف الذكية.

بسعر 180.51 دولار $7 مايو 2024###، مع نمو سنوي قدره 68.73%، تقدم Qualcomm توازنًا بين المخاطر والمكافآت. يدعم توسع السوق القابل للتوجيه عبر السيارات الذاتية القيادة والبنية التحتية المتصلة فرضية النمو طويلة الأمد، رغم أن ضعف الطلب على الهواتف الذكية على المدى القصير يثير بعض التحذيرات.

Advanced Micro Devices: منافس إنتل

يعكس العائد السنوي البالغ 58.05% نجاح AMD في استحواذ حصتها السوقية في معالجات مراكز البيانات ووحدات معالجة الرسوميات للألعاب. تربط الشراكات الاستراتيجية مع Microsoft وSony وApple تدفقات إيرادات مستدامة مع تقليل الاعتماد على المنتجات الاستهلاكية.

تجذب الشركة بشكل أسرع من المنافسين من خلال الانتقال إلى عمليات تصنيع 7 نانومتر، واستراتيجية المنصة المفتوحة. بسعر 152.39 دولار للسهم، يمثل AMD رهانا على تعطيل التكنولوجيا ضد الشركات الراسخة.

( Applied Materials: استغلال قطاع المعدات

توفر Applied Materials أنظمة تصنيع حاسمة لإنتاج أشباه الموصلات. يخلق هذا الموقع قوة رافعة لنمو الصناعة دون التعرض لحدة الانخفاض الدورية لمصنعي الرقائق.

يعكس ارتفاع السهم بنسبة 78.61% وتجاوز نسبة P/E )24.39### مقابل 13.09 في 2022، ظروف الطلب الطبيعية. تشمل محفزات النمو المستقبلية توسع الشاشات المسطحة، وطلب معدات تصنيع الطاقة الشمسية، وانتشار بنية الذكاء الاصطناعي.

( Intel: فرصة التعافي

يواجه Intel ضغطًا تنافسيًا وجوديًا من خدمات foundry الخاصة بـ TSMC وتصاميم المعالجات المتفوقة لـ AMD. ومع ذلك، فإن قاعدة التثبيت الضخمة في الحوسبة المؤسسية، والإمكانات المحتملة للدعم الحكومي لتصنيع الرقائق المحلي، تخلق فرصة استثمارية معاكسة.

بسعر 30.09 دولار للسهم )مايو 2024(، يتداول Intel بتقييم منخفض )31.25 نسبة P/E###، غير متصل بشكل كامل بقدرة التدفق النقدي الأساسية. قد يحدد المستثمرون الصبورون الذين يراقبون تنفيذ الإدارة لتحسينات تكنولوجيا العمليات وتوسيع التصنيع فرص تراكم تكتيكية.

Lam Research: تخصص معدات الحفر والتخريم

توفر Lam Research معدات الترسيب، والتخريم، والتنظيف التي تهيمن على عمليات تصنيع أشباه الموصلات. يخلق حصتها السوقية البالغة 50% في الحفر تدفقات إيرادات متكررة من توسعات قدرات جميع الشركات الكبرى.

يعكس ارتفاع السهم بنسبة 73.16% سنويًا انتعاش الإنفاق على المعدات مع استعادة نسبة P/E (24.39) مقابل 13.09 في 2022، مما يدل على ظروف طلب طبيعية. تشمل محفزات النمو المستقبلية توسع الشاشات المسطحة، وطلب معدات تصنيع الطاقة الشمسية، وانتشار بنية الذكاء الاصطناعي.

( Micron Technology: تعافي سوق الذاكرة

تسيطر Micron على سوق الذاكرة بأحجام كبيرة من DRAM وNAND Flash. يعكس العائد السنوي البالغ 90.26% تعافي سوق الذاكرة بعد دورات فائض العرض التي خفضت الأسعار بين 2022-2023.

بسعر 117.81 دولار للسهم، تتداول Micron بتقييم جذاب مقارنة بمسار النمو. يدعم توسع بنية البيانات المركزية، وانتشار الإلكترونيات السيارات، ودورات تجديد الأجهزة الاستهلاكية الطلب على المدى القصير، رغم أن الديناميات الدورية تتطلب إدارة مراكز بحكمة.

العوامل الحاسمة التي تؤثر على أداء أسهم أشباه الموصلات في 2024

مسار الطلب: من المتوقع أن تصل أجهزة الجيل الخامس المرتبطة إلى 1.48 مليار وحدة )نمو 31.7%(، وزيادة أجهزة إنترنت الأشياء بنسبة 38.5%، وتوسع الإلكترونيات السيارات بنسبة 35.1%، مما يخلق توسعًا هائلًا في السوق القابل للتوجيه. تتجاوز هذه الاتجاهات الدورية مخاوف النمو للمستثمرين الباحثين عن النمو.

تطبيع المخزون: بلغت مستويات مخزون أشباه الموصلات العالمية أدنى مستوياتها في الربع الرابع من 2023. تفضل دورات إعادة التخزين الحالية موردي المعدات ومشغلي foundry، مما يوفر دعمًا لعدة أرباع لهذه الأسهم.

الاختراقات التكنولوجية: يخلق تخصص شرائح الذكاء الاصطناعي، وتوسعة قدرات الطباعة الحجرية EUV، وتقنيات التعبئة والتغليف المتقدمة، مزايا تنافسية لقادة التكنولوجيا. الشركات التي تظهر قيادة في الابتكار تتداول بقيم مرتفعة مبررة بحصص السوق.

عوامل المخاطر التي تتطلب مراقبة دقيقة

حساسية الاقتصاد الكلي: تؤثر سياسات أسعار الفائدة، واستقرار القطاع المصرفي، والنمو الاقتصادي العام مباشرة على طلب أشباه الموصلات. اضطرابات البنوك في وادي السيليكون وسياسات الاحتياطي الفيدرالي المعاكسة تمثل مخاطر جانبية للمراكز السوقية.

شدة المنافسة: سباقات التقدم التكنولوجي تخلق ديناميكيات الفائز يأخذ الكل. الشركات التي تفشل في الحفاظ على قيادة تكنولوجيا العمليات تواجه تآكل سريع للحصة السوقية وضغط على التقييم. راقب إرشادات الأرباح الفصلية عن كثب لتجنب انزلاق التنفيذ.

التعقيد الجيوسياسي: يخلق تركيز أشباه الموصلات الاستراتيجي في تايوان مخاطر وجودية جيوسياسية. تفرض قيود المنافسة التكنولوجية الأمريكية-الصينية وضوابط التصدير غموضًا سياسيًا يؤثر على تقييمات الشركات وسلاسل التوريد.

التموقع الاستراتيجي للتعرض لأسهم أشباه الموصلات

تشير ظروف السوق الحالية إلى توزيع مراكز أسهم أشباه الموصلات عبر ثلاث شرائح خلال 2024:

الأساس المحافظ )يناير-فبراير@E0: وضع مراكز في Texas Instruments وBroadcom، شركات مستقرة تولد تدفقات نقدية ثابتة وتقييمات معقولة. توفر هذه “الأسهم الزرقاء” توازنًا للمحفظة خلال التصحيحات الحتمية.

تركيز النمو (فبراير-مارس بعد التصحيحات@E0: تراكم استراتيجي لمراكز NVIDIA وAMD وQualcomm بعد التصحيحات المتوقعة بعد الأرباح. تقود هذه الشركات العوائد طويلة الأمد، لكن يتطلب الأمر انضباطًا في الدخول.

تخصيص المعدات/foundry )أبريل-مايو@E0: إكمال محفظة أسهم أشباه الموصلات مع ASML وLam Research وApplied Materials وTSMC، للاستفادة من الرافعة لنمو الصناعة دون التعرض لأقصى قدر من التقلب.

الخلاصة

تخلق مسيرة تعافي صناعة أشباه الموصلات، وبناء بنية الذكاء الاصطناعي، وميجاترندات 5G/إنترنت الأشياء/الكهربائية السيارات بيئة استثمارية مغرية لعام 2024 لأسهم أشباه الموصلات. تمثل الشركات العشرة التي تم تسليط الضوء عليها قيادة تكنولوجية، وتوطين السوق، ومحفزات نمو تستحق اهتمام المستثمرين الجادين.

ومع ذلك، تحمل أسهم أشباه الموصلات مخاطر مهمة تشمل حساسية الاقتصاد الكلي، والاضطرابات التنافسية، وعدم اليقين الجيوسياسي. ينبغي للمستثمرين بناء قناعات من خلال البحث المستقل، وتوجيه المراكز وفقًا لتحمل المخاطر الفردي، والحفاظ على بروتوكولات إعادة التوازن المنضبطة طوال دورة التعافي.

يعد استمرار تطور صناعة أشباه الموصلات بوعد بعوائد كبيرة للمستثمرين الذين يجمعون بين التحليل الدقيق والصبر المناسب وإدارة المخاطر.