أدوات المضاربة التي تجعل الناس أغنياء أو يفلسون: شرح المشتقات المالية

هل سمعت عن تداول النفط أو الذهب أو الأسهم ولكن بدون الحاجة لامتلاكها فعليًا؟ تلك هي روعة الأوراق المالية المشتقة، أدوات مالية مرنة جدًا في السوق الحالية، لكنها مليئة بالمخاطر التي قد تجعل المتداولين إما أغنياء أو يفلسون. في هذا المقال، سنفهم بشكل عميق هذه الأوراق المالية المشتقة بشكل كامل.

ما هي الأوراق المالية المشتقة؟ ليست مجرد مضاربة عادية

ما يربك الكثير هو أن الأوراق المالية المشتقة (Derivative) في الواقع لا تخلق المال من الهواء، بل هي أدوات مالية مبنية على اتفاق أو عقد بين المشتري والبائع اليوم، يحدد السعر وكمية السلعة التي ستُتداول في المستقبل.

الخاصية المميزة للأوراق المالية المشتقة هي أن الطرفين يمكنهما الاتفاق على السعر من الآن، حتى لو لم تكن السلعة بحوزتهما بعد. عند موعد التسليم، إذا تغير سعر السلعة عن السعر المتفق عليه، يحدث فرق السعر، وهنا يهدف المتداولون إلى جني الأرباح من تحركات السعر.

مثال حقيقي: عقد مستقبلي لنفط غرب تكساس لشهر ديسمبر 2020 تم الاتفاق على سعر 40 دولارًا للبرميل. البائع واثق من أنه سيبيع النفط بسعر ثابت، والمشتري واثق من استلام السلعة بالسعر المتفق عليه. إذا أغلق سعر النفط عند 50 دولارًا عند التسليم، فإن المشتري سيحقق فرق 10 دولارات للبرميل.

5 أنواع من الأوراق المالية المشتقة يجب أن يعرفها المتداولون

1. العقود الآجلة (Forward Contracts): اتفاقات مباشرة

العقد الآجل هو اتفاق مباشر بين شخصين، يحدد السعر والكمية اليوم، لكن التسليم يتم في المستقبل. العيب هو أن السيولة منخفضة لأنه لا يوجد سوق مركزي، وهو مناسب لمنتجي السلع الزراعية الذين يحتاجون لضمان السعر أكثر من المضاربة.

2. العقود المستقبلية (Futures): النسخة الرسمية من العقود الآجلة

العقود المستقبلية هي عقود آجلة “موحدة” تُتداول في سوق مركزي، وتحدد وحدة التداول بشكل قياسي، مما يجعل السيولة عالية جدًا. أمثلة شائعة تشمل سوق NYMEX (النفط)، وCOMEX (الذهب)، وChicago Mercantile Exchange. يمكن للمتداولين إغلاق العقود قبل موعد التسليم لتجنب تسليم السلعة الفعلي.

3. الخيارات (Options): عقود الاختيار

الفرق هو أن المشتري يدفع “علاوة” مقابل حق “استخدام أو عدم استخدام” الخيار في المستقبل. البائع يتلقى العلاوة فورًا، ويجب عليه الالتزام بالعقد إذا اختار المشتري استخدام حقه. هذا يمنح الخيارات مرونة كبيرة، لأنها محدودة الخسارة ولكن الأرباح غير محدودة.

4. المبادلات (Swap): تبادل التدفقات النقدية

الـ Swap هو اتفاق لتبادل التدفقات النقدية أو أسعار الفائدة في المستقبل. على سبيل المثال، قد تقوم شركة بتبادل سعر فائدة عائم مع سعر ثابت لتحسين خططها المالية. المؤسسات المالية تفضل استخدام الـ Swap أكثر من المتداولين الأفراد.

5. العقود مقابل الفروقات (CFD): أدوات المضاربة الحديثة

CFD هو أداة تختلف تمامًا عن الأنواع الأربعة السابقة، لا يتطلب تسليم السلعة الفعلي، بل هو عقد يتبع سعر العقود الآجلة أو غيرها من الأصول المرجعية. عند إغلاق المركز، يتم دفع الفرق في السعر فقط.

الميزة: يتطلب رأس مال أقل لأنه يستخدم الرافعة المالية العالية، السيولة جيدة، يمكن التداول في الاتجاهين الصاعد والهابط، يمكن التداول عبر التطبيق في أي مكان وزمان. العيب: الرافعة المالية العالية توسع الأرباح ولكن أيضًا الخسائر، غير مناسب للتداول طويل الأمد.

مقارنة بين الأنواع الخمسة: المزايا والعيوب والاستخدامات

ماذا تستخدم الأوراق المالية المشتقة؟ 4 طرق عملية

1. تثبيت السعر والتنبؤ بالمستقبل

يمكن لمنتجي النفط استخدام العقود المستقبلية لتثبيت سعر البيع في المستقبل، دون القلق من انخفاض السعر. المشتري يمكنه أيضًا تثبيت السعر، وهو نوع من التأمين ضد المخاطر.

2. حماية محفظة الاستثمار

مستثمر يمتلك ذهبًا بوزن 1 كجم، ويخشى انخفاض السعر، بدلاً من البيع مباشرة (بدون رسوم)، يمكنه بيع عقود الذهب المستقبلية أو CFD لحماية نفسه. إذا انخفض سعر الذهب، فإن خسارته من الذهب الحقيقي ستُخصم من أرباح العقود المستقبلية المباعة.

3. تنويع المحفظة الاستثمارية في أصول غير قابلة للامتلاك

عادة، لا يستطيع الشخص العادي امتلاك عدة أطنان من النفط أو الذهب، لكن عبر العقود المستقبلية أو CFD يمكنه فتح مراكز وتوسيع محفظته.

4. المضاربة على تحركات السعر (Speculation)

هذا هو السبب في أن الأثرياء قد يفلسون أو يثرون. يستخدم المتداولون CFD أو العقود المستقبلية لتوقع اتجاه السعر. إذا كانت التوقعات صحيحة، يحققون أرباحًا من الفرق في السعر، وإذا كانت خاطئة، يخسرون.

المخاطر: لماذا الأوراق المالية المشتقة تعتبر سلاحًا ذا حدين

1. الرافعة = سيف ذو حدين

الأوراق المالية المشتقة مثل CFD والعقود المستقبلية غالبًا ما تكون ذات رافعة عالية (10x، 50x، 100x)، مما يعني أنه باستخدام دولار واحد، يمكنك السيطرة على أصول بقيمة 10-100 دولارات. إذا ارتفع السعر بنسبة 1%، تحقق ربحًا بنسبة 10-100%. وإذا انخفض بنسبة 1%، تتكبد خسارة بنسبة 10-100%، مما قد يؤدي إلى نفاد رأس المال بسرعة إذا لم تكن حذرًا.

2. مخاطر تقلب السوق (Market Volatility Risk)

غالبًا ما تتغير الأسعار بشكل عنيف، مثل إعلانات أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى قفزات في سعر الذهب أو العملات. المتداولون الذين يبالغون في الرافعة المالية قد يتعرضون للتصفية (خسارة كل أموالهم) على الفور.

( 3. مخاطر التسليم

بعض العقود المستقبلية تتطلب تسليم السلعة الفعلي، ويجب على المتداولين فهم مواعيد وشروط التسليم جيدًا، وإلا قد يواجهوا مشاكل في التسليم.

) 4. مخاطر الطرف المقابل

عقود الفورورد تتم مباشرة بين طرفين، وإذا لم يكن الطرف الآخر موثوقًا، قد يتعرض المتداول لمخاطر عدم الدفع. أما العقود المستقبلية في السوق المركزي فهي أقل خطورة.

نصائح من متداولين سابقين: كيفية التعامل مع المخاطر

1. اختر وسيطًا جيدًا لديه حماية الرصيد السلبي ###حتى لا تخسر أكثر من وديعتك###
2. حدد وقف الخسارة فورًا، وليس بعد فوات الأوان، للحد من الخسائر
3. استخدم الرافعة المالية بشكل مناسب، وليس بأقصى حد دائمًا
4. افهم العقود جيدًا قبل الشراء أو البيع، اقرأ الشروط كاملة
5. تداول بأموال مستعدة للخسارة، وليس بأموال اللعب أو الترفيه

الخلاصة: الأوراق المالية المشتقة ليست جيدة أو سيئة بحد ذاتها

الأوراق المالية المشتقة هي أدوات، مثل السكين أو السلاح، يمكن أن تساعد في إنقاذ حياتك إذا استُخدمت بشكل صحيح، وتقتل إذا أُسيء استخدامها. عندما تفهم بشكل عميق موضوع السعر المسبق، الرافعة، المخاطر، وكيفية إدارة المخاطر بشكل جيد، فإن الأوراق المالية المشتقة مثل CFD، العقود المستقبلية، والخيارات يمكن أن تكون طرقًا لتحقيق الأرباح أو حماية نفسك من المخاطر.

الخلاصة هي أن تدرس جيدًا، تدير المخاطر بشكل جيد، ولا تتسرع، وتذكر أن المتداولين الأثرياء غالبًا ليسوا أذكى، بل هم صبورون، يدرسون، ويملكون الانضباط.