فهم التضخم وتأثيره على الادخار والاستثمار

الوضع الاقتصادي الحالي هو موضوع يتطلب الدراسة والمتابعة بعناية خاصة عند الحديث عن التضخم، وهو ظاهرة اقتصادية تؤثر مباشرة على حياة الناس اليومية، من شراء السلع اليومية إلى التخطيط للاستثمار والادخار. ستقدم هذه المقالة وجهة نظر جديدة حول حالة التضخم، أسباب حدوثه، وطرق التكيف المناسبة.

ما هو التضخم

التضخم هو حالة اقتصادية تتجه فيها أسعار السلع والخدمات للارتفاع المستمر. من ناحية أخرى، يشير التضخم أيضًا إلى انخفاض قيمة النقود بشكل مستمر، مما يجعل شراء نفس السلعة يتطلب دفع مبلغ أكبر من قبل. بعبارة أخرى، التضخم هو ظاهرة تجعل الأسعار ترتفع باستمرار.

مثال على الحياة الواقعية لحالة التضخم

تخيل حالة السيد كيرن، الذي كان يملك 50 بات في الماضي، وكان هذا المبلغ يكفي لشراء عدة أطباق من الأرز. لكن مع مرور الوقت، استمرت أسعار الطعام في الارتفاع، حتى أصبح 50 بات يكفي لشراء طبق واحد فقط. وإذا نظرنا إلى المستقبل بعد عدة عقود، من المؤكد أن سعر الطبق سيصل إلى 100 بات.

التضخم لا يُعد مجرد مؤشر اقتصادي فحسب، بل هو أيضًا عامل مهم يجب على المستثمرين أخذه في الاعتبار عند اتخاذ قرارات الاستثمار في سوق الأسهم، لأن تقييم ما إذا كان التضخم سيرتفع أو ينخفض له تأثير كبير على أداء السوق.

من هم المستفيدون من التضخم

الفئة التي تستفيد أكثر من التضخم تشمل رواد الأعمال، والتجار، أو الأشخاص الذين لديهم دخل مرن يمكنهم من رفع الأسعار بحرية، لأنهم يستطيعون زيادة أسعار منتجاتهم بشكل مستقل.

على العكس، الموظفون الذين يتلقون رواتب ثابتة في وضع مختلف تمامًا. فبالرغم من زيادة الرواتب، غالبًا ما تكون الزيادة أقل من معدل التضخم، مما يؤدي إلى انخفاض القوة الشرائية لديهم مع مرور الوقت.

الأسباب الرئيسية لحدوث التضخم في العالم الحديث

التضخم الذي يُشيد به حاليًا له عدة أسباب. أولاً، بعد أن تعافت الاقتصاديات العالمية تدريجيًا من جائحة الأمراض المعدية، زاد الطلب على السلع والخدمات بشكل كبير، وهو ما يُعرف بـ ( Revenge Spending)، خاصة من قبل الأشخاص الذين لديهم مدخرات كبيرة من فترة الجائحة.

لكن المشكلة أن القدرة على الإنتاج لم تواكب هذا الطلب المتزايد، بالإضافة إلى ارتفاع تكاليف الإنتاج بشكل مفاجئ، نتيجة لارتفاع أسعار السلع العالمية، مثل النفط، والغاز الطبيعي، والفحم، والحديد، والنحاس.

علاوة على ذلك، أصبحت مشكلة نقص الإمدادات (Supply Chain Disruption) مشكلة رئيسية، من نقص حاويات الشحن إلى نقص الرقائق الإلكترونية في تصنيع الأجهزة الإلكترونية، وهو أمر متوقع مع زيادة العمل من المنزل.

مكونات تؤدي إلى التضخم: نظرة متعمقة

يمكن تقسيم الأسباب الأساسية للتضخم إلى ثلاثة محاور رئيسية:

أولاً: الطلب على السلع يدفع الأسعار للارتفاع (Demand Pull Inflation)
عندما يزداد طلب المستهلكين على السلع والخدمات مع محدودية العرض، يستغل البائعون هذه الفرصة لرفع الأسعار.

ثانيًا: ارتفاع تكاليف الإنتاج (Cost Push Inflation)
عندما يواجه المنتجون تكاليف متزايدة، يضطرون لرفع أسعار منتجاتهم للحفاظ على أرباحهم.

ثالثًا: طباعة النقود من قبل الحكومات (Printing Money Inflation)
عندما تزيد الحكومات من عرض النقود بشكل كبير، يؤدي ذلك إلى تضخم مفرط.

فهم معدل التضخم في تايلاند

وفقًا لإحصائيات من مكتب السياسات والاستراتيجيات التجارية، في يناير 2567، كان مؤشر أسعار المستهلكين 110.3، بزيادة قدرها 0.3% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، وانخفض معدل التضخم السنوي (YoY) إلى 1.11%، وهو أدنى مستوى خلال 35 شهرًا.

انخفض معدل التضخم نتيجة لانخفاض أسعار الطاقة، بسبب إجراءات الحكومة لتقليل تكاليف الطاقة، بالإضافة إلى انخفاض أسعار الخضروات واللحوم، والذي يرجع بشكل رئيسي إلى زيادة الإنتاج في السوق.

لكن إذا نظرنا إلى الوراء، فإن تايلاند عانت من معدلات تضخم مرتفعة في ظروف خاصة، مثل عام 2517، حيث تجاوز التضخم 24.3% بسبب أزمة النفط الناتجة عن الحرب في الشرق الأوسط، أو في عام 2541، حيث تجاوز التضخم 7.89% عندما تم تدهور قيمة العملة المحلية.

التضخم مقابل الانكماش: التشابه والاختلاف

الانكماش هو الحالة المعاكسة تمامًا للتضخم، حيث تنخفض أسعار السلع والخدمات بشكل مستمر. يحدث الانكماش عندما يقل الطلب على السلع، أو عندما يكون عرض النقود في الاقتصاد غير كافٍ.

على الرغم من أن انخفاض الأسعار قد يبدو مفيدًا، إلا أن الانكماش في الواقع أكثر ضررًا للاقتصاد، لأنه يقلل من حوافز الإنتاج، مما يؤدي إلى زيادة البطالة وتباطؤ النمو الاقتصادي.

تأثير التضخم على الحياة اليومية

عندما يحدث التضخم، تظهر آثاره بشكل واضح على جيوب الناس. فيما يلي تغيرات أسعار بعض السلع الأساسية بين عامي 2564 و2567:

من خلال الجدول، نرى أن أسعار السلع الغذائية الأساسية، خاصة تلك المرتبطة بالطاقة، ارتفعت بشكل واضح، مما أدى إلى ارتفاع تكاليف المعيشة بشكل كبير.

تأثير التضخم على الاقتصاد العالمي واحتمالية الركود التضخمي

وفقًا لمعلومات صندوق النقد الدولي (IMF) المحدثة في يناير 2567، من المتوقع أن ينمو الاقتصاد العالمي بنسبة 3.1% في عام 2567 و3.2% في 2568، وهو أعلى من التوقعات السابقة.

ومع ذلك، هناك إشارات متعددة تدل على أن الاقتصاد قد يدخل في حالة الركود التضخمي، وهي حالة يكون فيها التضخم مرتفعًا والاقتصاد لا ينمو. السياسات النقدية المشددة، وتقليل الدعم المالي، وضعف نمو الإنتاجية كلها عوامل رئيسية.

إذا دخلت تايلاند في حالة الركود التضخمي فعلاً، فإن ذلك سيؤدي إلى انخفاض القوة الشرائية للأفراد، وتقليل الإنفاق، مما يضع ضغطًا على الشركات لخفض الأسعار، وهو ما يقلل من الأرباح، ويؤدي إلى تقليل التوسع، وفصل الموظفين، وارتفاع معدلات البطالة، وإغلاق الشركات، وهو تباطؤ اقتصادي غير مرغوب فيه.

القطاعات التي تستفيد من التضخم

في ظل وجود التضخم، بعض قطاعات الأسهم تعتبر مستفيدة، خاصة البنوك، التي تتأثر إيجابيًا عندما ترتفع أسعار الفائدة، حيث تزداد أرباحها من الفارق بين سعر الفائدة على الإيداع والإقراض.

شركات التأمين أيضًا تعتبر خيارًا جيدًا، لأنها تستثمر أموالها في أدوات دين ذات عائد مرتفع، مما يزيد من عوائد استثماراتها.

قطاعات الأغذية والطاقة والسلع الأساسية الأخرى أيضًا تستفيد، لأن التضخم ينعكس مباشرة على أسعار المنتجات، ويمكن للشركات رفع الأسعار دون مقاومة كبيرة.

مثال على ذلك، شركة ปตท. จำกัด (มหาชน)، وهي شركة النفط الكبرى في تايلاند، في النصف الأول من عام 2565، حققت إيرادات بقيمة 1,685,419 مليون بات، وصافي أرباح 64,419 مليون بات، بزيادة قدرها 12.7% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. هذا يوضح أن شركات الطاقة يمكنها تحقيق أرباح ضخمة في ظل التضخم.

مزايا وعيوب التضخم

المزايا

✅ تشجيع النمو الاقتصادي - عندما ترتفع الأسعار، يكون لدى الشركات حوافز لتوسيع أعمالها، مما يخلق فرص عمل أكثر، ويزيد دخل الأفراد، ويزيد من دوران النقود في الاقتصاد.

✅ خفض معدل البطالة - النمو الاقتصادي يؤدي إلى زيادة الطلب على الاستثمار، وبالتالي زيادة التوظيف لتلبية الطلب على السلع والخدمات.

العيوب

❌ انخفاض القوة الشرائية للمستهلكين - مع ارتفاع التضخم بسرعة، يقل شراء المستهلكين، مما يقلل من المبيعات.

❌ عدم التوازن في الاقتصاد - إذا تجاوز التضخم الحد، (Hyper Inflation)، فإنه يُطلق عليه التضخم المفرط، والذي يؤدي إلى تدهور الاقتصاد، وزيادة البطالة، وتباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي.

❌ انخفاض قيمة الادخار - من يخزن أمواله دون استثمار، سيجد أن قيمة أمواله تتآكل، مما يهدد استقرار النظام الاقتصادي.

استراتيجيات الاستثمار في ظل التضخم

عند التفكير في التكيف مع تأثيرات التضخم، يجب على المستثمرين النظر في الخيارات التالية:

الودائع ذات الفائدة العالية - حسابات التوفير ذات الفائدة المرتفعة يمكن أن تكون خيارًا أوليًا، رغم أن العائد قد لا يتجاوز معدل التضخم، إلا أنه أفضل من عدم الاستثمار.

الاستثمار في الأصول ذات القيمة الذاتية - الذهب هو خيار كلاسيكي، حيث يتحرك سعره في نفس اتجاه التضخم، وكلما زاد التضخم، زاد سعر الذهب.

العقارات - الاستثمار في المنازل، والأراضي، أو العقارات المؤجرة، هو استثمار غير متأثر بشكل كبير بأسواق الأسهم، بالإضافة إلى أن الإيجارات تتوافق مع معدل التضخم، مما يحمي من المخاطر.

السندات ذات معدل الفائدة القابل للتعديل - الاستثمار في سندات ذات معدل عائم أو سندات مرتبطة بالتضخم، يمكن أن يوفر عوائد تتغير مع معدلات الفائدة والتضخم.

الأسهم في القطاعات المستفيدة من التضخم - البنوك، والتأمين، والطاقة، والأغذية، كلها خيارات جيدة خلال فترات التضخم.

التحضير للمستقبل

عند الحديث عن الاستعداد لمواجهة التضخم، فإن الخطة الأساسية هي وضع خطة استثمار مناسبة، من خلال استثمار الأموال في أصول تعطي عوائد أعلى من معدل التضخم.

كما ينبغي تجنب الديون غير المولدة للدخل، ومتابعة الأخبار الاقتصادية باستمرار، لأن التضخم وتأثيراته ستؤثر على حياتنا جميعًا. المعرفة بالتغيرات الاقتصادية مهمة لاتخاذ قرارات مالية سليمة.

الخلاصة

ظاهرة التضخم ظاهرة اقتصادية معقدة، تتضمن مزايا وعيوب. في المستويات المعتدلة، يمكن أن يعزز النمو الاقتصادي، لكن إذا زاد عن حده، قد يؤدي إلى التضخم المفرط الذي يهدد الاستقرار. المفتاح هو التخطيط الاستثماري الحكيم، واختيار الأصول الآمنة، والمتابعة المستمرة للأخبار، بحيث يمكن للمستثمرين تقليل تأثيرات التضخم وتحقيق الاستقرار المالي لأنفسهم ولعائلاتهم على المدى الطويل.