الكرونة الأسترالية تواجه ضعفًا مستمرًا وسط آفاق مختلطة من بنك الاحتياطي الأسترالي وإشارات توقف الفيدرالي

توقعات رفع الفائدة تدعم الأسترالي، ومع ذلك تستمر الخسائر

على الرغم من الإشارات القوية التي تشير إلى أن بنك الاحتياطي الأسترالي قد يبدأ في رفع الفائدة في أقرب وقت في فبراير، إلا أن الدولار الأسترالي لا يزال يتراجع مقابل نظيره الأمريكي لليوم السادس على التوالي من التداول. ينبع هذا التناقض الظاهر من تحول أوسع في مزاج السوق، حيث إن توقعات التضخم المرتفعة وحدها لا تكفي لعكس ضعف العملة الناتج عن تغير الديناميات النقدية العالمية.

ارتفعت توقعات التضخم الاستهلاكي في أستراليا إلى 4.7% في ديسمبر، مرتفعة من أدنى مستوى لها خلال الثلاثة أشهر في نوفمبر البالغ 4.5%. يتوافق هذا الارتفاع مع موقف البنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد بعد اجتماعه النهائي لعام 2024، حيث حافظ صانعو السياسات على موقف متشدد بشأن التشديد المستقبلي. وصلت احتمالات السوق لزيادة الفائدة في فبراير إلى 28%، مع توقعات مارس التي تقترب من 41%، ومع اقتراب أغسطس من أن يكون محسوبًا بالكامل لزيادة.

قام كل من بنك الكومنولث الأسترالي وبنك أستراليا الوطني بمراجعة جداول التشديد الخاصة بهما إلى الأمام، مشيرين إلى ضغوط التضخم العنيدة داخل اقتصاد محدود القدرة. ومع ذلك، فإن رد فعل سوق العملات يشير إلى أن توقعات أسعار الفائدة الإقليمية وحدها لا يمكنها منافسة الجاذبية الناتجة عن قوة الدولار الأمريكي.

الدولار الأمريكي يستفيد من تراجع توقعات خفض الفيدرالي

يظل مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يتتبع أداء الدولار مقابل ست عملات رئيسية، حول مستوى 98.40، مدعومًا بتراجع التكهنات بشأن تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ينبع الزخم من إعادة تقييم الخلفية الاقتصادية والتواصل من قبل الفيدرالي.

قدم تقرير التوظيف الأمريكي لشهر نوفمبر إشارات مختلطة. أضافت الوظائف 64,000 وظيفة، متجاوزة التوقعات بشكل طفيف، على الرغم من أن قراءات أكتوبر تم تعديلها بشكل حاد نحو الانخفاض. ارتفع معدل البطالة إلى 4.6%، وهو أعلى مستوى منذ 2021، مما يشير إلى تبريد تدريجي في سوق العمل. أظهرت مبيعات التجزئة استقرارًا شهريًا، مما يعزز الضعف الناشئ في نشاط المستهلكين.

لا يزال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي منقسمين بشأن التيسير. تتوقع التوقعات المتوسطة خفضًا واحدًا فقط في الفائدة لعام 2026، بينما يرى بعض المسؤولين أنه لا توجد تحركات إضافية. تتوقع أسواق العقود الآجلة، في المقابل، خفضين خلال نفس الفترة. أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رافائيل بوستيك، إلى أن تقرير الوظائف قدم “صورة مختلطة” ولن يغير بشكل جوهري موقف الفيدرالي على المدى القريب. وأكد بوستيك أن “ضغوط الأسعار تتجاوز تأثيرات التعريفات الجمركية”، محذرًا من الإعلان المبكر عن النصر في مكافحة التضخم.

يعكس أداة CME FedWatch الآن احتمال بنسبة 74.4% أن يظل الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه في يناير، مرتفعًا من حوالي 70% قبل أسبوع.

البيانات العالمية تؤكد مسارات اقتصادية متباينة

كشفت البيانات الاقتصادية الصينية عن زخم أضعف مع اقتراب نهاية العام. توسعت مبيعات التجزئة بنسبة 1.3% على أساس سنوي في نوفمبر، متخلفة عن التوقعات البالغة 2.9%، ومُسجلة تباطؤًا من وتيرة 2.9% في أكتوبر. نما الإنتاج الصناعي بنسبة 4.8% على أساس سنوي، أقل من التوقع البالغ 5.0% وقراءة أكتوبر البالغة 4.9%. تدهور الاستثمار في الأصول الثابتة إلى -2.6% منذ بداية العام، متجاوزًا التوقع البالغ -2.3%.

أظهر قطاع التصنيع في أستراليا بعض المقاومة الجزئية. ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي من S&P Global إلى 52.2 في ديسمبر من 51.6، وظل فوق حد التوسع عند 50. ومع ذلك، انكمش مؤشر مديري المشتريات للخدمات إلى 51.0 من 52.8، وتراجع مؤشر مديري المشتريات المركب إلى 51.1 من 52.6، مما يشير إلى اتساع الضعف عبر الاقتصاد.

تضيق ظروف التوظيف أكثر. ظل معدل البطالة عند 4.3% في نوفمبر، متجاوزًا التوقع البالغ 4.4%. ومع ذلك، انقلبت التغيرات في التوظيف إلى -21,300 من 41,100 المعدلة في أكتوبر، وهو أقل بكثير من الزيادة المتوقعة البالغة 20,000، مما يدل على تدهور سوق العمل.

الإعداد الفني: اختراق الدعم، ظهور أهداف هبوطية

كسر زوج AUD/USD أدنى منطقة التقاء 0.6600 في جلسة الخميس. يكشف تحليل الرسم البياني اليومي أن الزوج يتداول تحت قناة الاتجاه الصاعدة، مما يدل على تآكل الزخم الصعودي. يقف المتوسط المتحرك الأسي ذو التسعة أيام عند 0.6619، مع وجود السعر حاليًا أدنى من هذا المستوى، مما يؤكد ضعف المؤشرات الفنية قصيرة الأجل.

إذا زادت ضغوط البيع، قد ينخفض الزوج نحو المستوى النفسي 0.6500، يليه أدنى مستوى له خلال ستة أشهر عند 0.6414 الذي تم تحديده في 21 أغسطس. قد يختبر الارتداد الاستقرار مقاومة المتوسط المتحرك الأسي ذو التسعة أيام، مع استعادة قناة الاتجاه الصاعدة التي تفتح الطريق نحو أعلى مستوى خلال ثلاثة أشهر عند 0.6685. ستستهدف المكاسب الممتدة مستوى 0.6707، وهو أعلى مستوى منذ أكتوبر 2024، مع قرب الحد العلوي للقناة عند حوالي 0.6760 والذي يمثل الحد الأقصى للمقاومة.

لمحة عن أداء العملات

سجل الدولار الأسترالي أضعف أداء نسبي مقابل الين الياباني بين أزواج العملات الرئيسية اليوم. وعلى مستوى سوق الصرف الأجنبي الأوسع، انخفض الأسترالي بنسبة حوالي 0.19% مقابل الدولار الأمريكي، مع ارتفاع طفيف بنسبة 0.12% مقابل الدولار النيوزيلندي. يعكس هذا التحرك ذو الاتجاهين الديناميات الخاصة بالزوج التي تدفع ضعف AUD، وليس انهيار العملة بشكل موحد.