## سوق البلاتين 2025: لماذا تجعل هذه التوقعات المستثمرين ينتبهون

تشهد أسواق السلع حالياً نهضة جديدة: مع أسعار الذهب التي تتجاوز 3,300 دولار أمريكي للأونصة وفضة تتجاوز علامة 38 دولارًا، يبدو أن المعادن الثمينة التقليدية تعود إلى الأضواء من جديد. لكن بينما يحظى الذهب والفضة باهتمام إعلامي، يظل **البلاتين** مخفيًا عن العديد من المستثمرين – على الرغم من أن **توقعات البلاتين 2025** تشير إلى أن هذا قد يتغير.

## من الهيمنة إلى النسيان: المنظور التاريخي

لم يكن **البلاتين** دائمًا المعدن الثمين المقدر بشكل منخفض. في بدايات القرن الحادي والعشرين، كان المعدن النادر يتداول فوق سعر الذهب. في عام 2008، وصل البلاتين إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 2,273 دولارًا أمريكيًا للأونصة – وهو ارتفاع كان يتفوق على الذهب في ذلك الوقت.

كانت الأسباب متعددة: من ناحية، دفعت الأزمة المالية المستثمرين إلى اللجوء إلى الملاذات الآمنة. ومن ناحية أخرى، كان البلاتين يختلف جوهريًا عن الذهب – فهو ليس مجرد أصول استثمارية، بل هو أيضًا معدن صناعي لا غنى عنه. الطلب من صناعة السيارات، والطب، والكيمياء أدى إلى دفع الأسعار للأعلى.

لكن السنوات التالية كانت تحكي قصة مختلفة. بينما واصل سعر الذهب تحقيق مستويات قياسية جديدة (في أبريل 2025: فوق 3,500 دولار أمريكي)، ظل البلاتين في الظل. في يناير 2025، كان سعره أقل من 900 دولار – وهو تباين ملحوظ مقارنة بمكانته السابقة.

## نقطة التحول الدرامية في عام 2025

ما حدث في الأشهر الأخيرة يبدو كأنه مسار خيالي: من حوالي 900 دولار في بداية العام إلى 1,450 دولار في يوليو 2025 – أي زيادة تزيد عن 50 بالمئة خلال أقل من سبعة أشهر.

هذه الحركة التصاعدية غير متوقعة. توافقت عدة عوامل لتشكل ما يُعرف بـ "عاصفة مثالية":

**جانب العرض:** أزمات الإنتاج، خاصة في جنوب أفريقيا، أدت إلى اضطرابات كبيرة في التوريد. قدرات الإنتاج محدودة بشكل دائم – مشكلة هيكلية لا يمكن حلها بسرعة. بالإضافة إلى ذلك، هناك ندرة مادية حادة، تظهر من خلال معدلات الإيجار العالية بشكل استثنائي في السوق الفوري.

**جانب الطلب:** على عكس التشاؤم السابق، يظل الطلب مفاجئًا مستقرًا. خاصة الصين وقطاع المجوهرات يظهران قوة شرائية مستمرة. كما استقرت صناعة السيارات بعد سنوات من المعاناة بسبب اتجاهات التحول الكهربائي.

**السياسة النقدية والجغرافيا السياسية:** ضعف الدولار الأمريكي جعل البلاتين أكثر جاذبية للمشترين الدوليين. وفي الوقت نفسه، زادت التوترات الجيوسياسية من الهروب التقليدي إلى الملاذات الآمنة.

**تدفقات رأس المال:** زادت مخزونات البلاتين الكبيرة في الصناديق المتداولة بشكل ملحوظ – حيث أدرك المحترفون إمكانات الاستثمار بشكل أسرع من المستثمر العادي.

## العرض والطلب: الصورة المدعومة بالأرقام

تتوقع **مجلس استثمار البلاتين العالمي** السيناريو التالي لعام 2025:

**جانب الطلب:** 7,863 كيلو أونصة (بالكيلوغرام) تتوزع على:
- صناعة السيارات: 3,245 كيلو أونصة (41%)
- التطبيقات الصناعية: 2,216 كيلو أونصة (28%)
- المجوهرات: 1,983 كيلو أونصة (25%)
- الاستثمارات: 420 كيلو أونصة (6%)

**جانب العرض:** فقط 7,324 كيلو أونصة – مما يؤدي إلى عجز قدره 539 كيلو أونصة.

وهذا أمر حاسم: العرض الهيكلي المحدود لن يُحل بزيادات إنتاج قصيرة الأمد. النمو في العرض يقتصر على حوالي 1 بالمئة فقط. استثناء هو سوق إعادة التدوير، الذي قد ينمو بنسبة تصل إلى 12 بالمئة – وهو إشارة مستقبلية لاقتصاد السلع.

جانب الطلب يتوقع بشكل عام انخفاضًا طفيفًا بنسبة 1 بالمئة (مع تراجع رئيسي في القطاع الصناعي بنسبة -9%). ومع ذلك، يظل الطلب بشكل عام قويًا.

## توقعات البلاتين 2025: سيناريوهات لمسار السعر المستقبلي

**السيناريو الأساسي:** مع عرض ثابت وطلب مستقر، من المتوقع أن يظل البلاتين محافظًا على قيمته. المستويات الحالية حول 1,450 دولار قد تظل ثابتة حتى نهاية العام.

**خطر الصعود:** إذا توسعت الصين والولايات المتحدة بشكل أكبر من المتوقع، فقد يعوض الطلب الصناعي عن الانخفاض المتوقع بنسبة 9 بالمئة أو يتجاوزه. مما قد يؤدي إلى ارتفاع ملحوظ في الأسعار بشكل تراكمي.

**خطر الهبوط:** بعد المكاسب السريعة منذ بداية العام، قد تتهيأ مرحلة تصحيح. قد تؤدي عمليات جني أرباح ضخمة إلى ضغط على الأسعار. خاصة مع تطور الدولار الأمريكي واحتمال فرض قيود تجارية بين واشنطن وبكين.

**الآفاق المتوسطة المدى:** يتوقع الخبراء عجزًا هيكليًا حتى عام 2029 على الأقل. مما يعني وجود عوامل داعمة على المدى الطويل – طالما لم ينكسر الطلب.

## استراتيجيات الاستثمار: من التداول السلبي إلى النشط

### للمستثمرين المحافظين

البلاتين المادي على شكل عملات أو سبائك يوفر أصالة، لكنه يتطلب تخزينًا آمنًا ويكلف رسوم معاملات. أدوات الاستثمار مثل ETC و ETF أكثر عملية: فهي تعكس تطور السعر وتندمج بسلاسة في المحافظ الحالية. كما تتيح أسهم شركات تعدين البلاتين المشاركة بشكل غير مباشر مع مخاطر شركات إضافية.

### للمتداولين النشطين

عقود الفروقات (CFDs) تسمح بالمضاربة بالرافعة المالية على تحركات الأسعار. مع رافعات من 3:1 إلى 10:1، يمكن للمتداولين بناء مراكز مهمة حتى بمبالغ صغيرة. التقلبات العالية للبلاتين تجعلها مثيرة لاستراتيجيات تتبع الاتجاه.

**مثال عملي لاستراتيجية تتبع الاتجاه:**
- استخدم متوسط متحرك سريع (10) ومتوسط متحرك بطيء (30)
- إشارة شراء: تقاطع المتوسط السريع فوق المتوسط البطيء
- إشارة بيع: تقاطع المتوسط السريع تحت المتوسط البطيء
- الرافعة: 5x، وقف الخسارة: 2% تحت سعر الدخول

**إدارة المخاطر الأساسية:**
عند رأس مال إجمالي قدره 10,000 يورو، يجب ألا يتجاوز المخاطرة القصوى في كل صفقة 1-2% (100-200 يورو). يجب أن تكون المراكز ذات الرافعة مناسبة الحجم: مع رافعة 5x ووقف خسارة 2%، يجب ألا تتجاوز قيمة المركز 1,000 يورو.

### البلاتين كجزء من تنويع المحفظة

بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، يمكن أن يكون البلاتين أداة تنويع. غالبًا يتحرك بشكل مستقل عن الأسهم، مما يقلل من المخاطر الكلية. قد يكون من الحكمة تخصيص 5-10%، مع إعادة التوازن بشكل منتظم.

## الخلاصة حول توقعات البلاتين 2025

أسواق البلاتين في نقطة حرجة. تشير **توقعات البلاتين 2025** إلى توازن هش بين الندرة والطلب. الارتفاع بنسبة 50 بالمئة منذ بداية العام يعكس ديناميكيات سوق حقيقية – لكن في الوقت نفسه، ربما تكون المضاربات قد أفرطت في تقييم السعر.

يجب على المستثمرين التمييز بين الفرص والمخاطر. للمضاربين، توفر التقلبات فرصًا، بينما يجد المستثمرون المحافظون تنويعًا مثيرًا في البلاتين. العوامل الرئيسية تظل: تطور الدولار الأمريكي، الطلب الصيني، وإنتاج جنوب أفريقيا.

من يستثمر الآن، يضع نفسه في موقع أمام عجز هيكلي يمتد لعدة سنوات – بشرط أن يظل الطلب الاقتصادي قويًا.