أسهم الطاقة الهيدروجينية تكتسب زخمًا: ما الذي يدفع الانتعاش؟

تأثير المحفز الثلاثي

الارتفاع بنسبة 15% الذي حققه Plug Power يوم الخميس لم يكن مصادفة. تضافرت ثلاثة تطورات رئيسية لتعزيز تفاؤل المستثمرين حول قطاع الطاقة الهيدروجينية. أولاً، أعلنت الشركة عن نشر ناجح لمُحلل الكهرباء GenEco بقدرة 5 ميغاواط في أول منشأة تجارية متكاملة للطاقة الخضراء في ناميبيا — وهو إنجاز مهم يُظهر الجدوى التجارية الواقعية للحلول الهيدروجينية النظيفة.

المحفز الثاني جاء من تقرير أرباح قوي من منافسها FuelCell Energy. مع زيادة الإيرادات بنسبة 41% للسنة المالية 2025 ووجود طلبات مسبقة بقيمة 1.2 مليار دولار، أشارت الشركة إلى طلب قوي في سوق خلايا الوقود الهيدروجينية. والأهم من ذلك، أبرزت FuelCell Energy مراكز البيانات كفرصة نمو رئيسية، نظرًا لاستهلاكها الكبير للطاقة من قبل الخوادم والبنية التحتية للتبريد. وبما أن Plug Power تعمل في نفس مجال خلايا الوقود الهيدروجينية، فإن المشاركين في السوق يعولون على اتجاهات مماثلة لهذا السهم.

الدعم الحكومي قد يغير المعادلة

المحرك الثالث ظهر من الساحة السياسية. أعلنت مجموعة Trump Media & Technology Group عن دمجها مع شركة الاندماج النووي TAE Technologies، مما أثار حماسًا أوسع للتقنيات الطاقية البديلة. الخطوة تشير إلى دعم محتمل من الحكومة للحلول الطاقية المتقدمة، والذي قد يمتد إلى استثمارات في البنية التحتية للهيدروجين.

هذه الزخم السياسي مهم. إذا أعطت الإدارة أولوية للتقنيات الطاقية الناشئة من خلال دعم تنظيمي أو آليات تمويل، فإن شركات الهيدروجين مثل Plug Power قد تستفيد من تسريع وتيرة الاعتماد وتطوير البنية التحتية.

التحقق من واقع الاستثمار

ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يضعوا حواجز قبل أن ينغمسوا تمامًا. لطالما عانت Plug Power من صعوبة في تحقيق الربحية على الرغم من كونها من المبكرين في تسويق الهيدروجين الأخضر. مؤخرًا، أوقفت الشركة خطط التوسع بعد أن أوقفت إدارة ترامب ضمان قرض بقيمة 1.66 مليار دولار من الإدارة السابقة — تذكير صارخ بأن الدعم الحكومي يمكن أن يتغير.

فرصة سهم الطاقة الهيدروجينية تبدو واعدة على الورق: طلب متزايد على مراكز البيانات، والتحقق من صحة المنافسة، واحتمالات دعم سياساتي كلها تشير إلى ظروف مواتية قادمة. ومع ذلك، يبقى خطر التنفيذ حقيقيًا. قبل أن تراهن على أسهم خلايا الوقود الهيدروجينية، فكر فيما إذا كانت الربحية على المدى القصير أو إمكانات النمو القطاعي على المدى الطويل تتماشى مع جدول استثمارك.

الانتعاش يعكس ما يأمل السوق أن يصبح عليه الهيدروجين، وليس بالضرورة ما سيقدمه غدًا.