القول الرسمي أن التضخم هو 2.7%، لكن البيت الأبيض أصدر رقم 1.6% — عندما رأيت هذه المعلومة، جلست مستقيمًا تمامًا.

تجربتي في سوق العملات الرقمية على مدى أكثر من عشر سنوات أخبرتني أن مثل هذه الإشارات السيئة غالبًا ما تعني حدوث شيء كبير. أمس، خلال عطلة عيد الميلاد، كانت البورصات خالية جدًا من التداول، وكان البيتكوين يتأرجح حول 87000 دولار ويتحرك ببطء في نطاق ضيق. لم أفكر كثيرًا، وبدأت على الفور في الدخول على دفعات.

سألني البعض: على أساس ماذا؟ التحليل الفني لا يوجد فيه شيء مميز. لكني أتذكر كيف بدأ سوق الثيران الذي اجتاح السوق في 2020 — حيث انخفضت الفائدة مباشرة إلى الصفر، وطابعة النقود الخاصة بالاحتياطي الفيدرالي كانت تعمل على مدار 24 ساعة. الآن، الوضع بدأ يشبه ذلك أكثر فأكثر.

**هذه البيانات يجب أن تتعلم كيف تقرأها**

مؤشر CPI لشهر نوفمبر انخفض بالفعل إلى 2.7%، ومؤشر CPI الأساسي انخفض إلى 2.6%، وهو أدنى مستوى منذ عام 2021. لكن الأهم ليس في هذه البيانات العامة، بل في الرقم 1.6% الذي خرج به مستشار الاقتصاد في البيت الأبيض هاسيت فجأة.

هذا الشخص كان سابقًا مستشارًا "صلبًا" لشخصية مهمة، وكلامه الآن ليس مجرد مزحة عابرة. بالإضافة إلى ذلك، قام الاحتياطي الفيدرالي بآخر خفض للفائدة في 18 ديسمبر، وهو ما يظهر أن هناك رسالة واضحة للسوق — وهي أن هناك مجالًا كبيرًا لخفض الفائدة بعد.

بصراحة، توقعات السوق قد تغيرت بالفعل. وفقًا لأداة FedWatch الخاصة بمجلس الاحتياطي الفيدرالي، فإن احتمالات توقعات خفض الفائدة بشكل أكبر ارتفعت بشكل حاد مؤخرًا. هذا التغير في التوقعات هو أفضل سماد لبدء السوق في التحرك.

**التاريخ له قوانينه**

قمت بمراجعة دورات خفض الفائدة التي مر بها الاحتياطي الفيدرالي خلال العشرين سنة الماضية، ووجدت نمطًا مثيرًا للاهتمام: كلما بدأ دورة خفض الفائدة، دائمًا ما يخرج البيتكوين بأداء مذهل. مثال على ذلك، موجة 2019 — حين بدأ الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة، ارتفع البيتكوين من حوالي 3000 دولار إلى أكثر من 11000 دولار. السيولة كانت وفيرة، والأموال كانت تبحث عن مكان تستثمر فيه، وأصول التشفير أصبحت "ملاذًا آمنًا" جديدًا.

البيئة الحالية تشبه إلى حد كبير تلك الفترة. النمو الاقتصادي الأمريكي يتباطأ، والتضخم رغم أنه لم يُسيطر عليه تمامًا، إلا أنه بدأ يظهر ضغطًا هابطًا واضحًا. في ظل هذا السياق، السياسات ستتجه بطبيعة الحال نحو التيسير. وماذا يعني التيسير؟ يعني أن الأموال ستصبح أرخص، والمؤسسات والمستثمرون الأفراد سيبحثون عن أصول ذات عوائد أعلى.

مكانة البيتكوين كـ"ذهب رقمي" تصبح أكثر جاذبية في هذا الوقت. سواء للتحوط من التضخم، أو لتحقيق عوائد أعلى، فإنه خيار جيد جدًا.

**لماذا اخترت بناء مراكز الآن**

السعر عند 87000 دولار يبدو مرتفعًا، لكن إذا نظرت إلى الموقع النسبي في الدورة — فهو في الواقع فرصة جيدة للدخول. المزاج العام لا يزال غير متحمس تمامًا، والجمهور لا يزال يراقب، والشركات بدأت فقط في التمركز.

بمجرد أن يتأكد السوق أن دورة خفض الفائدة ستبدأ حقًا، وأن التوقعات بوفرة السيولة قد تم استيعابها تمامًا، عندها لن يكون الدخول عند 87000 دولار هو الخيار الصحيح. لقد رأيت العديد من المستثمرين ينتظرون "حتى يتضح الأمر"، وفي النهاية يلاحقون السوق عند القمم، لذلك قررت أن أبدأ على دفعات.

هذا ليس مقامرة على المدى القصير، بل هو رهان على بداية دورة كبيرة. الدورة الاقتصادية، دورة السياسات، دورة السوق — كلها لها إيقاعها، والتاريخ دائمًا يعيد نفسه بطرق مختلفة.