#比特币与黄金战争 $BTC $ETH $BIFI

متى ستتوقف ضغوط انخفاض الين؟ الأرقام أمام أعيننا

البنك المركزي الياباني يواصل رفع أسعار الفائدة، ومع ذلك لا يتحرك الين. المشاركون في السوق يبدون وضوحًا متزايدًا — هذه ليست مشكلة يمكن للسياسة ببساطة أن تعكسها. جي بي مورغان وبنك باريس الفرنسي يحذران: تباين الفارق بين سعر الفائدة الأمريكي والياباني، والفوائد الحقيقية السلبية العميقة، وتدفق رأس المال المستمر، هذه الثلاثة جبال تضغط، قد ينخفض الين إلى 160، 164 قبل نهاية عام 2026، أو حتى يتجاوز 165.

لننظر إلى أداء هذا العام — ارتفع الين بأقل من 1% فقط، ولم تمضِ أيام على انتعاش أبريل حتى تم محوه بتوقعات ترامب للرسوم الجمركية. السعر الحالي للتداول حول 155.70، وهو قريب من أدنى مستوى لهذا العام. بدأ تداول المراكز المالية للمضاربة مرة أخرى، وبلغ حجم الصناديق ذات الرافعة المالية التي تتوقع انخفاض الين أعلى مستوى لها خلال 7 أشهر.

كيف يتدفق المال؟ المستثمرون الأفراد يضخون أموالاً في الأصول الخارجية، والشركات لا تزال مشغولة بالاندماج والاستحواذ عبر الحدود، وهكذا يتدفق المال باستمرار. موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد أصبح بمثابة حجر أساس، ويزيد من وتيرة الأمر.

هل ستتدخل السياسات؟ مسؤولو البنك المركزي لم يهدأوا مؤخرًا، وأطلقوا تصريحات متنوعة. لكن بصراحة، الاعتماد فقط على التصريحات لن يكفي لمواجهة موجة الانخفاض هذه. أين يكمن المفتاح الحقيقي؟ الأمر يعتمد على كيفية تطور السياسات القادمة.