تضيق سوق القصدير العالمية: قيود العرض تدفع ارتفاع الأسعار وديناميات المنتجين في 2024

شهدت مشهد القصدير العالمي تغييرات كبيرة في عام 2023، حيث انخفضت الإنتاجية العالمية بنسبة 2.1% لتصل إلى 370,100 طن متري نتيجة لتأثيرات الاقتصاد الكلي على الطلب. هيمنت الصين وميانمار على مرحلة الاستخراج، حيث شكلتا معاً نسبة كبيرة من الإنتاج العالمي، في حين تركزت القدرة على التكرير بين مجموعة مختارة من اللاعبين الرئيسيين.

وفقًا لرابطة القصدير الدولية، فإن الانخفاض في عام 2023 جنبًا إلى جنب مع أساسيات الطلب القوية قد خلق فائضًا في السوق قدره 9,700 طن. ومع ذلك، فإن الاضطرابات القادمة في العرض—لا سيما من ولاية وا في ميانمار والعمليات الإندونيسية—تعيد تشكيل ديناميات السوق. هذه القيود تتجلى بالفعل، حيث ارتفعت أسعار القصدير إلى أعلى مستوياتها في 21 شهرًا في أبريل من هذا العام. تتوقع الرابطة أن الظروف الاقتصادية الكلية المحسنة والطلب الموسمي الإيجابي قد يؤديان إلى تدفقات استثمار جديدة في عقود القصدير الآجلة مع تفاقم ضيق العرض حتى عام 2024.

تسلط تحليلات فاستخراج الأسواق الضوء على أن عدم اليقين الجيوسياسي في ميانمار سيظل آلية دعم رئيسية للأسعار، في حين أن الطلب المتزايد من المستخدمين النهائيين والإشارات الاقتصادية الكلية الأفضل من المتوقع يجب أن تجذب رأس المال المؤسسي مرة أخرى إلى مجمع القصدير. إن تلاقي هذه العوامل يضع منتجي القصدير المكرر كلاعبين حاسمين في سلسلة التوريد العالمية.

قادة إنتاج القصدير المكرر يشكلون إمدادات السوق

تسيطر أفضل 10 منتجين للقصدير المكرر في العالم بشكل جماعي على حوالي 59% من الإنتاج العالمي، مما يجعلهم أساسيين في تحديد توازن السوق. إليك كيف تتراص المنتجون الرائدون:

شركة يوناين للقطن (SZSE: 000960) تتصدر بفارق كبير حيث أنتجت 80,100 طن متري في عام 2023 - بزيادة 4% عن العام السابق. وككيان مدرج في بورصة شنتشن وابن لشركة يوناين للقطن المملوكة للدولة والتي تعود جذورها إلى عام 1883، تدير الشركة أيضًا أكبر مركز للأبحاث والتطوير في المعادن الثمينة في الصين.

مينسور، العملاق الخاص في بيرو، أنتج 31,700 طن متري العام الماضي (بما في ذلك مساهمة فرعها البرازيلي تابوكا)، على الرغم من أن هذا يمثل انخفاضًا بنسبة 3.1% عن عام 2022. تدير الشركة منجم سان رافائيل في أمريكا الجنوبية، المسؤول عن حوالي 12% من الإنتاج العالمي للقصدير وتعتبر من أفضل الأصول التعدينية في المنطقة منذ عام 1977.

شركة يونان تشينغفنغ للمعادن غير الحديدية عززت موقعها كأكبر منتج في الصين، حيث قامت بتسليم 21,800 طن متري في 2023 - بزيادة قدرها 5.8% مما عزز ترتيبها كأكبر مصفاة في العالم. بالإضافة إلى القصدير، تنتج الشركة التي تأسست في عام 1994 الإنديوم والفضة والذهب والرصاص والبزموت والأنتيمون.

ماليزيا سملتينج (KLSE: MSC) قفزت إلى المركز الرابع مع 20,700 طن متري، بزيادة 10.1% سنويًا، متفوقة على المنافسين. تعمل كشركة تابعة لشركة سترايتس للتجارة منذ عام 1887، وتتفوق في إنتاج القصدير المتكامل وقدرات الصهر المخصصة.

قصة القصدير في إندونيسيا والتحديات الناشئة

PT Timah (IDX: TINS)، التي تأسست في عام 1976 وهي الشركة الرائدة في صناعة القصدير المملوكة للدولة في إندونيسيا، واجهت رياحًا معاكسة في عام 2023. انخفض إنتاج الشركة بنسبة 22.7% على أساس سنوي ليصل إلى 15,300 طن متري فقط، مما يعكس الضغوط التشغيلية المتزايدة. كانت PT Timah في يوم من الأيام أكبر منتج في العالم في عام 2019 عندما هيمنت من خلال ترتيبات الاستحواذ، إلا أن مسار إنتاجها قد عكس بشكل حاد. تشير التحقيقات في الفساد المتعلقة بتجارة السلع إلى تفاقم القيود على تصنيع الشركة. يؤكد هذا الانخفاض التحديات الأوسع التي تواجه قطاع القصدير في إندونيسيا - وهي مسألة حرجة لموردي القصدير العالميين، خاصة بالنظر إلى موقع إندونيسيا كأكبر مساهم محتمل في المنطقة.

المنتجون من المستوى المتوسط وديناميات النمو

غوانغشي الصين للقصدير، ثالث أكبر شركة قصدير في الصين، أنتجت 12,000 طن متري - بزيادة قدرها 10.1% حافظت على مركزها السادس. الشركة الخاصة التي تأسست في عام 1990 تنوعت في الإنديوم، الرصاص، الأنتيمون، الزنك، الفضة، الكادميوم والبزموت.

شركة التعدين المعدنية فينتو ( بوليفيا ) ارتفعت مرتبة واحدة إلى السابعة مع 10,000 طن متري على الرغم من انخفاض الإنتاج بنحو 3%. تقوم المصفاة المملوكة للدولة بمعالجة المواد من التعاونيات التعدينية والمشغلين الصغار، لكنها تواجه اضطرابات في إمدادات الفحم نتيجة الاضطرابات الاجتماعية والسياسية في الجوار في بيرو.

جيانغشي نيو نانشان انزلقت إلى المركز الثامن بعد انخفاض الإنتاج بنسبة 12% إلى 9,500 طن متري. دخلت الشركة الأسواق العالمية مؤخرًا، حيث بدأ تشغيل أول مصهر لها في عام 2009.

مصفاة أوروبا وآسيا تتمسك بالأرض

أوروفيس بئرز (بلجيكا) احتلت المركز التاسع بواقع 9300 طن متري - بزيادة قوية بنسبة 13.4% على أساس سنوي - لتصبح أكبر منتج للقصدير في أوروبا. تعمل الشركة الخاصة على تشغيل منشأة فريدة لإعادة التدوير تعالج المواد الخام الثانوية لإنتاج النحاس والقصدير والرصاص والنيكل.

تعدين وصهر المعادن التايلندي (Thaisarco)، تأسس في عام 1963 ويدار من قبل شركة أملاجميد ميتال البريطانية منذ عام 1995، احتل المركز العاشر مع 9,200 طن متري في عام 2023، بانخفاض قدره 3.2٪ سنويًا. تضمن اتفاقيات الشراء الأخيرة مع شركة أندرا د التعدين تزويدًا من منجم يوس في ناميبيا حتى عام 2026.

نظرة على السوق وآثار الاستثمار

إن خلفية العرض المتزايد مع انتعاش الطلب الدوري يضع منتجي القصدير المكرر هؤلاء كالمستفيدين من بيئة السوق الحالية. يجب على المستثمرين الذين يراقبون هذا القطاع أن يولوا اهتمامًا خاصًا لضعف سلسلة الإمداد في ميانمار وإندونيسيا، حيث يمكن أن تؤدي المخاطر الجيوسياسية والتشغيلية إلى تقليص التوافر العالمي. بالنسبة لأولئك الذين يسعون إلى التعرض للقصدير من خلال أسهم المنتجين، فإن فهم هيكل تكلفة كل شركة، وموقف الاحتياطيات، والتنوع الجغرافي يبقى أمرًا أساسيًا.