عدم اليقين بشأن التزام موسكو بالسلام يبقي أسواق النفط في حالة ترقب

شهدت أسواق الطاقة تقلبات متجددة يوم الأربعاء مع ظهور شكوك مستمرة بشأن التزام روسيا الحقيقي بحل النزاع في أوكرانيا. ارتفعت عقود النفط الخام الأمريكي تسليم يناير بمقدار 0.61 دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 1.05%، لتستقر عند 58.56 دولار للبرميل مع استمرار التوترات الجيوسياسية في التأثير على معنويات المستثمرين.

بيانات العرض وردود فعل السوق

أظهرت الأسبوع الذي انتهى في 21 نوفمبر إشارات مختلطة من مخزونات النفط الخام في الولايات المتحدة. أفاد المعهد الأمريكي للبترول بتقليص قدره 1.9 مليون برميل في المخزونات، مما عكس تراكمًا قدره 4.4 مليون برميل في الأسبوع السابق. على العكس، وثقت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية زيادة قدرها 2.77 مليون برميل لنفس الفترة، مما يمثل تعافيًا من سحب سابق قدره 3.426 مليون برميل. أظهرت مخزونات المنتجات الداعمة أيضًا نشاطًا، حيث ارتفعت مخزونات البنزين بمقدار 2.513 مليون برميل، وزادت مخزونات المقطرات بمقدار 1.147 مليون برميل، وزاد مخزون زيت التدفئة بمقدار 57,000 برميل.

لغز اقتراح السلام

هدفت جهود الرئيس ترامب الدبلوماسية المتجددة، التي تستفيد من الزخم الناتج عن مبادرات السلام في الشرق الأوسط التي دخلت الآن مرحلتها الثانية، إلى تقديم إطار سلام مبسط من 10 نقاط يهدف إلى إنهاء الصراع الممتد. هذه المراجعة انحرفت عن اقتراحه السابق المكون من 28 نقطة، والذي تعرض للانتقاد لزعمه أنه يفضل المكاسب الإقليمية الروسية ويدفع أوكرانيا إلى تقديم تنازلات إضافية للأراضي. هيكل الاتفاق الحالي يخصص النقاط المتنازع عليها للنقاش الثنائي بين موسكو وكييف.

ألقت رئيسة المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لاين شكوكًا كبيرة على مسار المحادثات، مؤكدةً أن روسيا تُظهر “لا التزام حقيقي” تجاه مفاوضات ذات مغزى، ومصنفةً البيئة بأنها “هشة” و"غير قابلة للتنبؤ". وقد منعت هذه التصريحات المشككة، التي تظل في الخلفية، النفط الخام من الحفاظ على خسائره السابقة، حيث ظل المشاركون في السوق غير متأكدين مما إذا كان بإمكان تخفيف العقوبات أن يتحقق.

قادة أوكرانيا، بقيادة الرئيس فولوديمير زيلينسكي، أبدوا انفتاحًا على الانخراط المباشر، معبرين عن استعدادهم لمعالجة الأحكام المثيرة للجدل. وقد أشار الجانب الروسي سابقًا إلى “أرضية مشتركة” مع واشنطن، حيث كان المبعوث الخاص لترامب ستيف ويتكوف يستعد للسفر لإجراء محادثات مع الرئيس فلاديمير بوتين.

رياح السياسة النقدية

توصية إدارة ترامب بتعيين كيفن هاسيت كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أثارت مناقشات حول اتجاه سياسة النقد. مع انتهاء ولاية الرئيس الحالي في مايو 2026، يتماشى موقف هاسيت المؤيد لأسعار الفائدة المنخفضة مع تفضيلات ترامب. تشير الاتصالات الأخيرة من الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمال خفض الأسعار في ديسمبر، مدعومة بقراءات اقتصادية بعد الإغلاق التي تفضل تدابير التخفيف.

تستمر التفاعلات بين التطورات الدبلوماسية وتوقعات أسعار الفائدة في تشكيل مسار النفط الخام حيث يزن المتداولون احتمال الحل الجيوسياسي مقابل الاعتبارات الاقتصادية الكلية.