لماذا تتميز كول من غيرها من الأسهم الميم في سوق اليوم

الحالة غير العادية لسهم ميم له أساسيات أساسية

تستمر ظاهرة أسهم الميم في جذب انتباه المتداولين في عام 2025، ومع ذلك، تمثل شركة كولز (NYSE: KSS) نوعًا مختلفًا تمامًا مقارنةً بالحسناء السابقة مثل AMC Entertainment و GameStop. بينما شهدت تلك “ملوك الميم” الأصليين تقييمات ترتفع بعيدًا عن أي ارتباط منطقي بأداء الأعمال، تروي كولز قصة أكثر تعقيدًا. على الرغم من شعبيتها الأخيرة بين متداولي الميم، إلا أن الأسهم تتداول حاليًا بشكل كبير تحت ما تدعمه الأصول الملموسة للشركة - وهو شيء نادر في عالم أسهم الميم.

كيف اجتذبت كولز مجتمع تداول الميمات

خلال أشهر الصيف، عندما تسارع سعر سهم Kohl's من منطقة الأرقام الفردية نحو منتصف المراهقين، سعى المتداولون بالتجزئة إلى اتباع خطتهم المعتادة: هندسة ضغط قصير. كانت الشركة قد جمعت اهتماماً قصيراً مهماً، ومع ذلك، فإن قدرة مجتمع الميم التنظيمية في عام 2025 تبدو ضئيلة مقارنة بذروتها في عام 2021. وبالتالي، فشلت الدفع المنسق في دفع السهم إلى مستويات فلكية. بدلاً من ذلك، تبدو مستويات السعر الحالية أكثر توافقًا مع القدرة الفعلية للأرباح للشركة، مما يخلق بشكل متناقض انفصالًا عن سلوك الأسهم الميم التقليدي.

القيمة المقترحة المت overlooked المدمجة في العقارات

هنا حيث يختلف كول مع الاحتجاجات السابقة للميم. في عام 2022، كانت هناك اقتراحات استحواذ قيمت الشركة بالكامل بـ $60 لكل سهم، حيث ساهمت محفظة العقارات الواسعة للتجزئة في دفع الكثير من تلك العلاوة. في نفس العام، قدم مستثمر خاص عرضًا منفصلًا بقيمة $2 مليار حصريًا لأصول العقارات الأساسية.

وفقًا لأحدث إفصاح سنوي لشركة كول، فإن قيمة الأراضي والمباني تبلغ 9.44 مليار دولار. وحده هذا يتجاوز القيمة السوقية الحالية للشركة - وهو المقياس المركب للقيمة السوقية بالإضافة إلى الدين الصافي - بحوالي $1 مليار. القيمة السوقية الحالية تجلس عند 1.76 مليار دولار فقط، مما يشير إلى أن استراتيجية تحقيق الدخل من العقارات يمكن أن تفتح مكاسب تتجاوز بشكل كبير تقييم الأسهم الحالي.

ومع ذلك، لا ينبغي أن تصبح هذه الزاوية للأصول تلقائيًا ركيزة لثيزة الاستثمار. تمامًا كما فشلت رواية ضغط الشراء في التحقق، فإن الاعتماد بالكامل على تصفية الممتلكات يبقى تخمينيًا. سيتطلب المحفز الحقيقي الذي يعيد تشكيل مسار هذا الاستثمار تنفيذًا ناجحًا لتحول تشغيلي - تحسينًا أساسيًا في الأعمال بدلاً من الهندسة المالية.

المسار المستقبلي يعتمد على التميز التشغيلي

بالنسبة للمستثمرين المحتملين الذين يقيمون ما إذا كان يجب عليهم استثمار رأس المال في Kohl's، فإن السؤال المركزي يتلخص في اقتراح واحد: هل تعتقد حقًا أن الإدارة تستطيع هندسة تحول تجاري موثوق؟ بدون اقتناع بشأن هذا البعد التشغيلي، لا توفر زاوية الميم ولا حجة قيمة التصفية نقطة دخول مقنعة بما فيه الكفاية.

أظهرت التحليلات الأخيرة من منصات البحث المؤسسي أن هناك أسهمًا تعتبرها فرص نشر متفوقة للمستثمرين الذين يركزون على النمو. عندما ظهرت نتفليكس في مثل هذه القوائم التوصية في ديسمبر 2004، حقق استثمار أولي قدره 1,000 دولار عائدات بلغت 576,882 دولارًا. وبالمثل، أدت إضافة إنفيديا في أبريل 2005 إلى تحويل نفس المبلغ البالغ 1,000 دولار إلى 1,119,006 دولارات. تُبلغ هذه المنصات عن عائدات متراكمة متوسطة تتجاوز 1,002%—مما يتجاوز بكثير أداء S&P 500 الذي بلغ 190%—مما يبرز مدى أهمية اختيار الأسهم لتراكم الثروة على المدى الطويل.

القرار النهائي بشأن كوهل يعود للمستثمرين الأفراد الذين شكلوا بشكل مستقل وجهة نظرهم حول ما إذا كان يمكن أن يتحقق تحسن تشغيلي فعليًا لهذا التجزئة.