دليل شامل لصناديق الاستثمار المتداولة في قطاع المواد في سوق الولايات المتحدة

غالبًا ما يتم تجاهل قطاع المواد من قبل المستثمرين الأمريكيين، على الرغم من إمكاناته في دورات السوق. مع وزن يصل إلى 2.61٪ فقط في مؤشر S&P 500، فإن هذا التخصيص القطاعي الأصغر يميل إلى أن يكون تحت الرادار مقارنةً بالتكنولوجيا أو الرعاية الصحية. ومع ذلك، بالنسبة لأولئك الذين يبحثون عن تعرض دوري في محافظهم، فإن صناديق الاستثمار المتداولة في المواد تقدم فرصًا مثيرة للاهتمام تستحق الاستكشاف.

فهم مشهد ETF المواد

يشمل مجال المواد الشركات المعنية في إنتاج المواد الكيميائية، تعدين المعادن، تصنيع البلاستيك، ومنتجات البناء. يُظهر أكبر ممثل للقطاع، صندوق SPDR لقطاع المواد الاختياري (XLB)، أداءً تاريخيًا مثيرًا للإعجاب - حيث يحتل مرتبة بين أفضل صناديق SPDR القطاعية أداءً لمدة ستة أشهر من السنة، أكثر تكرارًا من صناديق القطاعات الأخرى.

ومع ذلك، فإن الصناديق المدارة حسب الوزن السوقي مثل XLB تحمل مخاطر تركيز كبيرة. على سبيل المثال، غالبًا ما تخصص صناديق ETF التقليدية للمواد أجزاء كبيرة لعدد قليل من الأسهم الكبيرة، مما يمكن أن يقيد فوائد التنويع.

خيارات ETF المواد الكبيرة في الولايات المتحدة

صندوق فيديليتي MSCI للمواد ETF (FMAT) يقدم نقطة دخول جذابة مع نسبة نفقات منخفضة للغاية تبلغ 0.084% سنويًا - مما يجعله واحدًا من أكثر صناديق القطاع كفاءة من حيث التكلفة المتاحة. مثل XLB، يعتبر FMAT صندوقًا موزونًا حسب القيمة السوقية ولكنه يواجه نفس مخاوف التركيز. حاليًا، يخصص الصندوق أكثر من 25% من أصوله لشركات مثل DowDuPont وLinde، مما يعني أنه يجب على المستثمرين أن يكونوا مرتاحين مع هذا الوزن الثقيل قبل الالتزام برأس المال.

بالنسبة لأولئك الذين يرغبون في التعرض لما هو أبعد من الاستثمارات التقليدية ذات رؤوس الأموال الكبيرة، يتبع Invesco S&P SmallCap Materials ETF (PSCM) نهجًا مختلفًا. مع نسبة نفقات تبلغ 0.29%، يوفر PSCM تعرضًا لمواد الشركات الصغيرة في الولايات المتحدة من خلال مؤشر S&P SmallCap 600. تحمل 34 حصة في الصندوق متوسط قيمة سوقية تبلغ 1.57 مليار دولار، مع تركيز حوالي ثلثيها في مصانع المواد الكيميائية. يوفر هذا الكون الأصغر توزيعًا أكثر توازنًا بين فرص النمو والقيمة.

التعرض لمواد متخصصة في الولايات المتحدة

قد يفكر المستثمرون ذوو تحمل المخاطر العالية في VanEck Vectors Rare Earth/Strategic Metals ETF (REMX). هذا هو الصندوق الأمريكي الوحيد المخصص حصريًا لمعدني العناصر النادرة، مما يوفر تعرضًا لمواضيع مثل الطلب على السيارات الكهربائية واحتياجات المعادن الاستراتيجية. ومع ذلك، يأتي REMX مع تقلبات ملحوظة - على مدى الـ 12 شهرًا الماضية، انخفض بنسبة 37.40% مقارنة بانخفاض XLB بنسبة 0.60%. أقل من 18% من حيازات REMX عبارة عن أسهم كبيرة الحجم، مما يعزز تقلبات الأسعار.

صندوق الاستثمار المتداولة في تعدين الفضة Global X (SIL) يمثل أكبر صندوق لتعدين الفضة متاح. مع نسبة مصاريف تبلغ 0.65% وتقلب سنوي قدره 36.43%، يتتبع SIL مؤشر سولأكتيف العالمي لتعدين الفضة. بينما يكون أكثر تقلبًا من الاستثمارات القطاعية واسعة النطاق، يمكن أن يحقق SIL مكاسب كبيرة عندما ترتفع أسعار الفضة. تظهر الديناميات التاريخية للإمدادات أن الطلب العالمي على الفضة تجاوز الإمدادات بمقدار 810 أطنان في عام 2017 عند استبعاد الطلب الاستثماري، مما يدعم حجج الأطروحة على المدى الطويل.

استراتيجيات الزخم والسلع المحددة

يستخدم Invesco DWA Basic Materials Momentum ETF (PYZ) نهج فحص تقني، حيث يحدد الشركات التي تظهر قوة نسبية من خلال مؤشر Dorsey Wright Basic Materials Technical Leaders. منذ تأسيسه في عام 2006، تفوق PYZ على مؤشر S&P 500 لمواد البناء بحوالي 200 نقطة أساس، على الرغم من أن هذا يأتي مع نسبة مصاريف أعلى تبلغ 0.60% وتقلب أكبر من البدائل التقليدية.

صندوق VanEck Vectors Steel ETF (SLX) هو الصندوق الوحيد المتخصص في الفولاذ الأمريكي، ويستفيد من الديناميات الجمركية التي دعمت شركات الفولاذ المحلية. وارتفعت التداولات بأكثر من 13% منذ بداية العام، ولا يزال SLX حساسًا لدورات العرض والطلب. يتوقع محللو الصناعة أن قدرة الفولاذ الأمريكية قد تتوسع بنسبة 20% بحلول عام 2022 مع بدء تشغيل أفران القوس الكهربائي الجديدة، مما قد يؤدي إلى ضغوط فائض العرض.

التعرض المتوازن للمعادن والتعدين

للمستثمرين الذين يسعون إلى تنويع أوسع دون الدخول في مجالات متخصصة، يوفر SPDR S&P Metals & Mining ETF (XME) حلاً وسطاً. يدير 462.19 مليون دولار في الأصول مع نسبة مصاريف منخفضة تبلغ 0.35%، يحتفظ XME بـ 29 سهمًا عبر الألمنيوم والفحم والنحاس والمعادن المتنوعة والذهب والمعادن الثمينة والفضة والفولاذ. يميل ما يقرب من نصف المحفظة نحو شركات الفولاذ، مما يجعل XME خيارًا غير مناسب مع صندوق SLX المتخصص. تشكل مراكز الفحم والألمنيوم 22.10% من وزن الصندوق، مع ارتفاع XME بنسبة 12.10% منذ بداية العام ولكنها تتطلب زيادة إضافية بنسبة 24% لاستعادة أعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا.

الاعتبارات الرئيسية لمستثمري المواد في الولايات المتحدة

تخدم صناديق المؤشرات المتداولة المختلفة في المواد أغراض استراتيجية مختلفة. توفر الصناديق المعتمدة على الوزن السوقي مثل FMAT و XLB وصولاً تقليديًا إلى القطاعات ولكن مع مستوى مرتفع من مخاطر الأسهم الفردية. توفر البدائل ذات رأس المال الصغير مثل PSCM تنوعًا ولكن مع سيولة أقل. تقدم الألعاب المتخصصة مثل REMX و SIL رافعة مالية محددة للسلع ولكن مع تقلبات مرتفعة. تجلب الأدوات المعتمدة على الزخم مثل PYZ و SLX عناصر توقيت تكتيكية ولكنها تتطلب تفكيرًا أكثر نشاطًا في الإدارة. في الوقت نفسه، توازن XME بين إمكانية الوصول مع تنويع معقول عبر مشهد المواد.

الاختيار يعتمد في النهاية على تحملك للمخاطر، وأفقك الزمني، وأهداف محفظتك المحددة داخل الأسواق الأمريكية.