مسار نفيديا إلى $20 تريليون: ماذا تكشف أحدث البيانات المالية عن هيمنة الذكاء الاصطناعي

مسار نمو ملحوظ

تاريخ الأداء المالي لشركة إنفيديا على مدار العقد الماضي يروي قصة مثيرة. لقد ارتفعت الإيرادات وصافي الدخل بنسبة 3,970% و15,320% على التوالي، مع مكاسب في الأسهم بنسبة 21,640%. ومع ذلك، تشير الأرباع الأخيرة إلى أن الزخم بعيد عن الانتهاء.

في الربع المالي الثالث من عام 2026 الذي انتهى في 26( أكتوبر، حققت شركة إنفيديا نتائج قياسية. بلغت الإيرادات ) مليار، بزيادة قدرها 62% على أساس سنوي و22% على أساس ربع سنوي. قفزت الأرباح للسهم الواحد بنسبة 67% لتصل إلى $1.30. قاد قطاع مراكز البيانات هذه المكاسب بإيرادات بلغت 51.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 66%، مما يعكس طلبًا غير مسبوق على بنية الذكاء الاصطناعي.

توجيهات الإدارة لمشاريع الربع الرابع $57 مليار في الإيرادات - مما يمثل 66% نموًا على أساس سنوي عند النقطة المتوسطة. تعكس هذه المسار اتجاهًا أوسع في الصناعة: فقد انفجرت توقعات الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي من $65 مليار إلى $250 مليار في 2025، مع توقعات لمزيد من الإنفاق في 2026.

قضية الاستمرار في الهيمنة

تسيطر Nvidia على ما يقدر بـ 92% من سوق وحدات معالجة الرسوميات في مراكز البيانات، مما يرسخ مكانتها كدعامة لا يمكن الاستغناء عنها للبنية التحتية العالمية للذكاء الاصطناعي. مع خطة منتجات عدوانية لمدة عام واحد، ونظام برامج محصن من خلال تقنية CUDA، وتطورها إلى مزود أنظمة ذكاء اصطناعي متكامل، فإن الشركة في وضع فريد لالتقاط النمو المستدام.

تظهر التقييمات الحالية أنها معقولة نظرًا لتوقعات النمو. تتداول Nvidia عند 23 ضعف مبيعات العام المقبل بينما من المتوقع أن تزيد الإيرادات بنسبة 48% لتصل إلى $405 مليار - وهو خصم بالنسبة لتوقعات النمو.

السؤال التريليوني $316

بيث كينديغ، الرئيسة التنفيذية والمحللة التقنية الرئيسية لصندوق I/O، قامت مؤخرًا بزيادة توقعاتها لحدود سوق نيفيديا لعام 2030 إلى $20 تريليون. سيتطلب ذلك زيادة بنسبة 369% في سعر السهم من المستويات الحالية بالقرب من 4.3 تريليون دولار.

حسابها يعتمد على الرياضيات البسيطة: ستحتاج Nvidia إلى حوالي $20 تريليون في الإيرادات السنوية بحلول عام 2030. تتوقع وول ستريت نمو الإيرادات السنوية بنسبة 31% على مدى خمس سنوات؛ للوصول إلى هذا الهدف، سيتطلب الأمر نموًا سنويًا بنسبة 34% فقط - وهو ضمن متناول اليد.

سجل كينديغ يجذب الانتباه. في عام 2019، عندما كان رأس مال شركة إنفيديا السوقي يبلغ $1 مليار، توقعت أنها ستتجاوز أبل كأكثر الشركات قيمة في العالم. تحقق هذا التنبؤ في عام 2024.

منطقها مقنع: “يدعم ذلك خارطة الطريق العدوانية لمنتجات Nvidia على مدى عام واحد، ونظام البرمجيات الذي لا يمكن اختراقه من خلال CUDA، وتطورها إلى مزود أنظمة AI شامل. عندما يتم نمذجة هذه العناصر معًا - إلى جانب التوسع السريع في نفقات رأس المال للبنية التحتية العالمية للذكاء الاصطناعي - يصبح الطريق إلى $550 تريليون أقل إثارة وأكثر تعبيرًا عن الأسس التراكمية.”

اعتبارات الاستثمار

على الرغم من التقلبات الأخيرة والمخاوف بشأن تباطؤ اعتماد الذكاء الاصطناعي، تظل الأسس قوية. تقدم التقييمات الحالية نقاط دخول للمستثمرين الذين يسعون للاستفادة من الرياح المعاكسة المستمرة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ما إذا كانت Nvidia ستصل إلى $20 تريليون بحلول عام 2030 لا يزال غير مؤكد، لكن الأدلة تشير إلى أن الزيادة الكبيرة من المستويات الحالية تبدو محتملة.