أي من عمالقة التكنولوجيا سيقودون الابتكار في مجال الحوسبة في عام 2026؟ نظرة على أربعة من عمالقة ناسداك

لماذا تهم أسهم ناسداك للنمو المدعوم بالذكاء الاصطناعي

عند مسح مشهد أسرع الشركات نمواً في السوق الأمريكية، تقدم بورصة ناسداك باستمرار فرصاً. من بين أكبر عشرة شركات أمريكية من حيث القيمة السوقية، تسع منها إما شركات دولية أو شركات مدرجة في ناسداك، مع وجود بيركشاير هاثاواي كاستثناء وحيد من NYSE. هذه التركيز يجعل من ناسداك أرض صيد طبيعية للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تعرض لقطاعات متطورة مثل الذكاء الاصطناعي وتصنيع أشباه الموصلات.

العامل الحقيقي الذي يدفع التقييمات في عام 2026؟ موجة هائلة من الإنفاق على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. من المتوقع أن ترتفع نفقات رأس المال لمراكز البيانات العالمية من $600 مليار في عام 2025 إلى ما بين $3 تريليون و $4 تريليون بحلول عام 2030 - وهو تحول سيعيد تشكيل المشهد التنافسي.

المنافسة في مجال وحدات معالجة الرسومات تشتد: نيفيديا وAMD تتنافسان

نفيديا تهيمن على العناوين كالمستفيد الرئيسي من هذه الطفرة في البنية التحتية. الشركة حققت 51.2 مليار دولار في إيرادات مراكز البيانات مؤخرًا، مع توقعات وول ستريت بزيادة الإيرادات بنسبة 63% للسنة المالية 2026 (التي تنتهي في يناير ) وزيادة أخرى بنسبة 48% للسنة المالية 2027. هذا النمو المستدام يعكس سيطرة نفيديا على وحدات معالجة الرسوميات (GPUs)، المعيار الحاسوبي منذ أن بدأت التطورات الجادة في الذكاء الاصطناعي في 2023.

ومع ذلك ، فإن المنافسة تتزايد. لقد ظهرت AMD كمنافس موثوق ، محققة 4.3 مليار دولار في إيرادات مراكز البيانات ( بزيادة سنوية قدرها 22%) ، على الرغم من أنها لا تزال أصغر بحوالي 12 مرة من قسم إنفيديا. ما هي الزاوية الاستراتيجية لشركة AMD؟ التحول نحو استدلال الذكاء الاصطناعي بدلاً من التدريب. مع نضوج السوق ، قد تقلل أحمال العمل الخاصة بالاستدلال - التي لا تتطلب نفس ميزة الأداء مثل التدريب - من الميزة التقنية لإنفيديا. تتوقع الإدارة معدل نمو سنوي مركب بنسبة 60% (CAGR) في قسم مراكز البيانات على مدى خمس سنوات إذا تحققت مكاسب الحصة السوقية.

architectures البديلة: تحدي المسرعات المخصصة من برودكوم لاحتكار GPU

خارج المنافسة التقليدية لوحدات معالجة الرسوميات، توجد اتجاهات موازية: المعجلات المخصصة للذكاء الاصطناعي. برودكوم تصنع رقاقات متخصصة تؤدي أداءً أقل من وحدات معالجة الرسوميات في سيناريوهات متعددة المهام ولكنها تتفوق عند تكوينها لعمليات ذات مهمة واحدة - وهو ما يصف البنية التحتية الحديثة للذكاء الاصطناعي تمامًا.

تقدم هذه المسرعات المخصصة أداءً superior-per-dollar ، مما يجعلها جذابة لمقدمي الخدمات الضخمة. لقد قامت العديد من شركات الذكاء الاصطناعي الكبرى بالفعل بالشراكة مع برودكوم لتطوير شرائح خاصة ، مما يشير إلى انقسام في سوق أجهزة الذكاء الاصطناعي الذي ينبغي أن يشتد طوال عام 2026.

تحول ألفابت: من البنية التحتية الداخلية إلى الإيرادات الخارجية

أحد الشركات الكبرى التي تبتكر في هذا المجال هو Alphabet، التي طورت وحدات معالجة التنسور (TPUs)—الحل الحوسبي المخصص الخاص بها. تاريخياً، كانت وحدات معالجة التنسور أصولاً داخلية أو متاحة حصراً من خلال تأجير خدمات Google Cloud. التطور الذي غير اللعبة: Alphabet تفكر الآن في شراكات مبيعات خارجية، بما في ذلك الصفقات المحتملة مع Meta Platforms.

إذا تحولت هذه الأعمال الناشئة في مجال الأجهزة إلى مصدر إيرادات ذي معنى، فقد يمثل عام 2026 نقطة تحول في تقييم ألفابت. لا يزال وول ستريت غير مستعد إلى حد كبير لهذا السيناريو. بالإضافة إلى ذلك، وضعت ألفابت نفسها كقوة رائدة في ابتكار الذكاء الاصطناعي التوليدي، كما يتضح من اعتراف أوبن إيه آي الأخير بأن قدرات ألفابت تمثل ضغطًا تنافسيًا.

الحكم: تسلسل هرمي مُعاد تشكيله في الحوسبة

إن الطريق إلى الأمام لا يتعلق بفائز واحد فقط، بل بسوق معاد هيكلتها حيث تواجه سيطرة وحدات معالجة الرسوميات تحديات حقيقية من بدائل مصممة خصيصًا. تظل إنفيديا رائدة في فئتها، بينما تشكل إيه إم دي ضغطًا تنافسيًا موثوقًا، وتستحوذ بروادكوم على حصة متزايدة من عبء العمل المتخصص، وتتحول ألفابت من مستهلك للبنية التحتية إلى بائع محتمل للأجهزة.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتتبعون فرص ناسداك في عام 2026، تمثل هذه الشركات الأربعة الخطوط الأمامية لتطور أجهزة الذكاء الاصطناعي - كل منها في موقع يمكنه الاستفادة من ضخ رأس المال الضخم المتوقع.