سلسلة الإمداد العالمية للفضة: حيث تتركز احتياطيات العالم

تدور سوق المعادن البيضاء حول سؤال حاسم: أي الدول تتحكم في مستقبل إمدادات الفضة؟ بينما تلتقط أرقام الإنتاج العناوين، فإن احتياطيات الفضة - رواسب المعادن القابلة للاستخراج اقتصاديًا التي يمكن لدولة ما تعدينها - تروي قصة أكثر إقناعًا حول أمان الإمدادات على المدى الطويل وفرص الاستثمار الناشئة. إن فهم توزيع الاحتياطيات أمر حيوي، خاصةً في الوقت الذي تتنافس فيه الولايات المتحدة وغيرها من الاقتصادات المتقدمة على موارد المعادن الحيوية.

عمالقة الاحتياطي

تتربع بيرو على القمة بـ 140,000 طن متري، محافظة على سيطرتها الثابتة على احتياطيات الفضة العالمية. تظل البلاد عملاقاً في الإنتاج، حيث تنتج 3,100 طن متري سنوياً. منجم النحاس أنتامينا، الذي تديره مجموعة تضم BHP و Glencore و Teck Resources و Mitsubishi، ينتج المزيد من الفضة مقارنة بأي أصل بيروفي آخر. إن توسيعاً بقيمة $2 مليار الذي تم الموافقة عليه مؤخراً سيمتد بالعمليات حتى عام 2036، مما يشير إلى التزام بيرو باستقرار الإمدادات على المدى الطويل.

تحتل روسيا المرتبة الثانية بوجود 92,000 طن متري من الاحتياطيات، حيث تنتج حوالي 1,200 طن متري سنوياً. على الرغم من الرياح الجيوسياسية المعاكسة، فإن عمليات الفضة الروسية - لا سيما منجم بروغنوز الناشئ في الشرق الأقصى - تتجه لزيادة الإنتاج بمقدار 5-7 ملايين أوقية سنوياً بمجرد أن تصبح العمليات كاملة.

تضع احتياطات الصين التي تبلغ 70,000 طن متري في المرتبة الثالثة عالميًا، مع إنتاج سنوي قدره 3,300 طن متري. قامت منطقة تعدين ينغ في البلاد، التي تديرها شركة سيلفركورب ميتالز، مؤخرًا بترقية المرافق لمعالجة أكثر من 1.3 مليون طن متري سنويًا، مما يبرز الاستثمار الاستراتيجي في تطوير الاحتياطات وسط المنافسة بين الولايات المتحدة والصين على المعادن الحيوية.

حاملي الاحتياطي الثانوي

تتحكم بولندا في 61,000 طن متري، حيث برزت KGHM بولسكا ميدز كأكبر منتج للفضة في العالم من حيث الإنتاج، حيث تنتج 1,341 طن متري في عام 2024. وقد وضعت الشركة المملوكة للدولة بولندا كلاعب رئيسي في إمدادات الفضة العالمية.

المكسيك، على الرغم من تصدرها الإنتاج السنوي، تمتلك 37,000 طن متري من الاحتياطيات. يمثل منجم بيñasquito (نيومنت) ومشروع بيتاريا (إنديفور سيلفر) موارد ضخمة غير مطورة، مع أكثر من 491 مليون أونصة تنتظر التنمية.

الصورة الأوسع

خارج الخمسة الأوائل، أستراليا (27,000 MT)، تشيلي (26,000 MT)، الولايات المتحدة (23,000 MT)، وبوليفيا (22,000 MT) تحتفظ باحتياطيات كبيرة. لا يمكن تجاهل أهمية المخزون الاستراتيجي الأمريكي في ظل توجهات قومية الموارد العالمية. معًا، تمتلك جميع الدول المتبقية 57,000 MT، مما يرفع إجمالي الاحتياطيات العالمية إلى حوالي 550,000 MT.

إن تركيز الاحتياطيات في بيرو وروسيا والصين يبرز ضعف سلسلة الإمداد، خاصة مع تسارع الطلب الصناعي على الفضة في الطاقة المتجددة والإلكترونيات والتطبيقات الطبية. يجب على المستثمرين الأذكياء الذين يتتبعون الفرص الناشئة مراقبة نسب الاحتياطيات إلى الإنتاج، حيث إن البلدان التي تتمتع بإيداعات غير مستغلة قد تصبح قوى الفضة في الغد.