تم الكشف عن آلة المال الحقيقية لأمازون: لماذا تأتي 74% من الدخل التشغيلي من السحابة، وليس من التسوق

قد تعتقد أن أكبر بائع تجزئة عبر الإنترنت في العالم يجني ثروته من تلك الطرود اللانهائية التي تصل إلى عتبة بابك. افتراض منطقي، أليس كذلك؟ لكن الصورة الحقيقية لأرباح أمازون تخبر قصة مختلفة تمامًا - وهي أكثر إثارة مما يدركه معظم الناس.

معضلة الإيرادات مقابل الأرباح

إليك حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. في الأشهر التسعة الأولى من عام 2023، حققت أمازون أكثر من 66.5 مليار دولار من إجمالي الإيرادات الصافية. وقد شكلت أقسامها في أمريكا الشمالية والدولية، التي تتولى عمليات التجارة الإلكترونية، 83.6٪ من هذه الحصة. في غضون ذلك، جلبت خدمات أمازون السحابية (AWS) - القسم السحابي - الحصة المتبقية.

على الورق، تتفوق التجارة الإلكترونية بوضوح. تولد خدمات البيع بالتجزئة عبر الإنترنت والبائعين من الطرف الثالث حجم مبيعات هائل. ولكن بمجرد أن تغوص في أرقام الأرباح الفعلية، فإن الصورة تنقلب تمامًا.

أبلغت أمازون عن دخل تشغيل موحد قدره 23.6 مليار دولار خلال تلك الأشهر التسعة نفسها. إليك المفاجأة: ساهمت خدمات أمازون ويب وحدها بمبلغ 17.5 مليار دولار من ذلك - أو تقريبًا 74% من إجمالي دخل التشغيل.

دع ذلك يستقر. تمثل أعمال السحابة، التي تمثل أقل من 17% من الإيرادات، ما يقرب من ثلاثة أرباع الأرباح الفعلية للشركة.

لماذا تتفوق السحابة على التجارة الإلكترونية في الربحية

الجواب يكمن في أساسيات اقتصاديات الأعمال. يقيس دخل التشغيل ما تبقى بعد خصم جميع النفقات التشغيلية من الإيرادات. بالنسبة للتجارة الإلكترونية، فإن تلك النفقات قاسية.

تتطلب عملية البيع بالتجزئة عبر الإنترنت من أمازون بنية تحتية لوجستية شاسعة - مستودعات، شبكات توصيل، إدارة سلسلة التوريد. هذه التكاليف التشغيلية تأكل بشكل كبير من الهوامش. تعمل القطاعات في أمريكا الشمالية والدولية بهوامش ربح أضيق بكثير مقارنةً بـ AWS.

على النقيض من ذلك، تعمل قسم السحابة على هيكل تكلفة مختلف تمامًا. بمجرد بناء بنية التكنولوجيا التحتية الأساسية، فإن خدمة عملاء إضافيين تتضمن تكاليف إضافية أقل بكثير. تتراكم تلك الميزة الهامشية مع توسع الأعمال.

لا يعني أي من هذا أن AWS تعمل في الهواء. تستثمر أمازون بشكل كبير في تكنولوجيا السحابة والموظفين وعمليات مراكز البيانات. ولكن نسبة الإيرادات إلى النفقات التشغيلية تدعم بشكل كبير نموذج السحابة مقارنة باللوجستيات التقليدية للبيع بالتجزئة.

تسريع الذكاء الاصطناعي في المستقبل

هنا حيث تصبح الأمور أكثر إثارة لمستقبل أمازون. تشير الشركة إلى زيادات كبيرة في الاستثمارات القادمة في الذكاء الاصطناعي ونماذج اللغة الكبيرة لتعزيز نمو AWS. أوضح المدير المالي بريان أولسافسكي ذلك خلال مكالمات الأرباح الأخيرة.

اعتبر فرصة السوق. تقدر قيادة أمازون أن 5-10% فقط من الإنفاق العالمي على تكنولوجيا المعلومات يعيش حاليًا في السحابة، حيث لا يزال معظم البنية التحتية للمؤسسات تعمل في الموقع. وقد صرح الرئيس التنفيذي آندي جاسي مرارًا وتكرارًا أنه يتوقع أن تنقلب هذه النسبة تمامًا خلال 10-15 عامًا.

من المحتمل أن يمثل انفجار الذكاء الاصطناعي التوليدي مجرد بداية هذه الاتجاه. مع تسارع اعتماد الذكاء الاصطناعي عبر المؤسسات، ستتبعها الطلب على البنية التحتية السحابية. وAWS، باعتبارها الرائدة في السوق مع أكبر مستودعات البيانات، تقع في مركز هذا التحول.

أكدت جاسي أن العملاء الرئيسيين يرغبون في نشر نماذج الذكاء الاصطناعي بالقرب من بياناتهم. نظرًا لأن معظم بيانات المؤسسات موجودة بالفعل على AWS، فإن المنصة تتمتع بميزة هيكلية سيكون من الصعب على المنافسين تكرارها بسرعة.

الصورة الأكبر

في الوقت نفسه، يستمر التجارة الإلكترونية في التوسع. لا تزال تجارة التجزئة عبر الإنترنت تمثل 15.6٪ فقط من إجمالي مبيعات التجزئة الأمريكية في الربع الثالث من عام 2023. تظهر الأسواق الدولية نسبة اختراق أقل. لذا توجد فرص نمو لكلا القسمين.

لكن الميزة الاستراتيجية تتجه نحو AWS. العمل الذي بدأ كالبنية التحتية السحابية لأمازون الآن يعمل كأكبر محرك للربح لديها. إنه في نفس الوقت الفرصة الأسرع نمواً وأربح عملية تديرها أمازون.

هذا التوافق بين النمو وربحية هو بالضبط ما يخلق قيمة مركبة على مدى عقود. القصة الحقيقية لربحية أمازون لا تتعلق بالتوصيل في اليوم التالي أو الهيمنة على السوق - بل تتعلق بمنصة سحابية تجمع بهدوء حصة سوقية في البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات العالمية بينما تحقق عوائد كبيرة.