توقعات خفض السعر تعيد تشكيل تخصيص الأصول: إليك ما يفعله استراتيجيون السوق

يظهر مدراء المحافظ والمستشارون الاستثماريون المسجلون تفاؤلاً حذراً بشأن الظروف الاقتصادية مع اقتراب نهاية العام. تكشف البيانات الأخيرة من مؤشر توقعات الاقتصاد للاستشاريين الاستثماريين أن الغالبية العظمى تتوقع بقاء التضخم دون 3%، بينما يتوقع 84% من الاستشاريين الاستثماريين على الأقل تخفيضاً واحداً آخر في سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي قبل ديسمبر.

لماذا تهم تنويع الاستثمارات عندما يخف التضخم

جاءت قراءة التضخم لشهر سبتمبر عند 3.0% - وهو أفضل قليلاً مما كان متوقعاً - مما يؤكد التوقعات التي قدمها العديد من المستثمرين المؤسسيين. ومع ذلك، يجادل مدراء المحافظ ضد الاعتماد المفرط على بيانات التضخم فقط عند اتخاذ قرارات إعادة التوازن. “العناوين المتعلقة بانخفاض التضخم مشجعة للمستهلكين، لكن الأسهم الأمريكية - وخاصة أسهم التكنولوجيا ذات القيمة الكبيرة وألعاب الذكاء الاصطناعي - هي التي تدفع الأداء أكثر من اتجاهات التضخم”، يشرح أحد الاستراتيجيين في السوق في منصة استثمار رئيسية.

يتفق مدراء الأصول على أن بناء المحفظة يجب أن يظل مرتبطًا بالملفات الشخصية الفردية للمخاطر بدلاً من مطاردة روايات التضخم. نهج متوازن عادة ما يمزج بين الأسهم المحلية والدولية مع حيازات الدخل الثابت، مما يوفر دعماً أثناء تقلبات السوق.

ارتفاع التعرض للأسهم توقعًا لتخفيف السياسة النقدية

يعمل حوالي ثلث المستشارين المسجلين على زيادة تخصيص الأسهم ضمن حسابات العملاء، معتمدين على التحول المتوقع في سياسة الاحتياطي الفيدرالي. المنطق بسيط: تخفض أسعار الفائدة المنخفضة تكاليف اقتراض الشركات، مما يجعل الأسهم أكثر جاذبية مقارنة بالسندات التي تقدم عوائد ضئيلة.

ومع ذلك، يحذر الاستراتيجيون من أن خفض أسعار الفائدة لا يعني دائمًا القوة. “إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض الأسعار بسبب تباطؤ النمو الاقتصادي أو ارتفاع مخاطر الركود، فقد تتدهور معنويات السوق”، كما يشير التحليل الصناعي. “من الممكن تمامًا تقليص المحافظ في نهاية العام حيث يقوم المستثمرون بتأمين المكاسب وتقليل المخاطر حتى لو حدثت تخفيضات في الأسعار.”

التحضير لتعديلات محفظة نهاية السنة

مع اقتراب شهر نوفمبر وديسمبر، يقترح استراتيجيون السوق على المستثمرين الحفاظ على المرونة. قد تظهر فرص إعادة التوازن بغض النظر عن قرارات الاحتياطي الفيدرالي. المفتاح هو التأكد من أن تخصيص الأصول يعكس تحمل المخاطر الفعلي الخاص بك، وليس السرد الحالي للسوق أو إحصائيات التضخم.

يجمع بين الأسهم عبر الجغرافيا مع مكونات ثابتة ذات دخل ثابت يبقى أساساً لمحافظ مرنة خلال الانتقالات الاقتصادية غير المؤكدة.

تستند هذه النظرة إلى أحدث بيانات مؤشر توقعات الاقتصاد RIA ورؤى الاستثمار المؤسسي.