لا تتبع العائد: لماذا تستحق هذان السهمان في قطاع الطاقة الأمريكي اهتمامك

النقاط الرئيسية

• تتمتع Energy Transfer بعائد مثير للإعجاب قدره 7.9%، لكن العائد المرتفع لا يعني دائمًا الأمان.
• إيجاد التوازن الصحيح بين الدخل والموثوقية أمر حاسم للمستثمرين في الأرباح على المدى الطويل
• تقدم شركة Enterprise Products Partners و Enbridge عوائد قوية وسجلات مثبتة.

قطاع الطاقة: فهم المخاطر إلى جانب تقلب الأسعار

تعتمد الاقتصاد الحديث على الطاقة، مما يجعلها مكونًا أساسيًا في محفظة معظم المستثمرين. ومع ذلك، فإن قطاع الطاقة معروف بتقلبه الشديد - حيث يمكن أن تتسبب تقلبات أسعار النفط والغاز الطبيعي في تدمير العوائد.

لكن هناك تمييز حاسم داخل القطاع يغفل عنه العديد من المستثمرين. تنقسم الصناعة إلى ثلاث قطاعات: المنبع (إنتاج النفط والغاز)، المصب (تكرير المنتجات القابلة للاستخدام)، والوسطى (البنية التحتية الموصلة).

تعتمد العمليات upstream و downstream بشكل كبير على السلع، مما يعني أنها تعاني عندما تنخفض أسعار الطاقة بشكل حاد. ومع ذلك، فإن أعمال midstream تعمل بشكل مختلف - فهي آلية لجمع الرسوم. تكسب الشركات الإيرادات بناءً على حجم التدفق عبر خطوط الأنابيب والبنية التحتية، وليس على أسعار السلع نفسها. تعني هذه الميزة الهيكلية أن شركات midstream تحافظ على تدفقات نقدية مستقرة حتى خلال الانخفاضات في سوق الطاقة.

هذا يجعل من قطاع الوسطى ملاذًا جذابًا للمستثمرين المحافظين في توزيع الأرباح الذين يبحثون عن التعرض للطاقة. ومع ذلك، ليس جميع اللاعبين في القطاع الأوسط متساوين.

فخ العائد: لماذا العوائد الأعلى ليست دائمًا أفضل

تقدم Energy Transfer نفسها كخيار واضح للباحثين عن العوائد غير المطلعين. عند 7.9٪، يتجاوز توزيعها بكثير 6.7٪ المقدم من Enterprise Products Partners أو 5.7٪ من Enbridge.

ومع ذلك، تخبرنا التاريخ قصة مختلفة. خفضت Energy Transfer توزيعها إلى النصف في عام 2020 - وهو قرار اتُخذ خلال عدم اليقين الناجم عن الجائحة والذي عزز ميزانيتها العمومية ولكنه أشار إلى إمكانية الهشاشة. يجب أن يثير هذا السلوك قلق المستثمرين الذين يركزون على الدخل.

في المقابل، زادت كل من إنتربرايز وإنبريدج توزيعات المساهمين الخاصة بهما في عام 2020:

• شركة شراكات المنتجات المؤسسية قد حققت الآن 27 عامًا متتاليًا من زيادة التوزيعات
• Enbridge تفخر بزيادة متتالية على مدى 30 عامًا

بالنسبة لمستثمري الأرباح الذين يشترون ويحتفظون، فإن هذه الاتساق المثبت يفوق العائد الإضافي الذي تضحي به.

لماذا تبرز شركة Enterprise و Enbridge

تحديد المواقع الاستراتيجية للمؤسسة

توجهت الشركة بشكل استراتيجي نحو الغاز الطبيعي، مما يضعها في موقع جيد للانتقال إلى الطاقة النظيفة. الغاز الطبيعي يعمل كوقود جسر نحو بدائل أنظف. تحافظ الشركة على تصنيفات ائتمانية من الدرجة الاستثمارية وتولد تدفق نقدي قابل للتوزيع يغطي توزيعاتها بمعدل 1.7 مرة - وهو هامش أمان كبير للمستثمرين المحافظين.

ميزة تنويع إنبريدج

تعمل Enbridge عبر عدة قطاعات: خطوط أنابيب النفط، وخطوط أنابيب الغاز الطبيعي، والمرافق المنظمة، واستثمارات الطاقة النظيفة. توفر هذه التنوع فوائد مزدوجة - حيث تقدم المرافق المنظمة نموًا متوقعًا، بينما تُظهر التعرض للطاقة النظيفة توافقًا حقيقيًا مع تطور الطاقة في العالم. بالنسبة للمستثمرين المتحفظين للغاية، قد يجعل هذا التنوع من Enbridge الخيار الأفضل.

الخط السفلي لمستثمري الطاقة في الولايات المتحدة

يمكن أن يؤدي التركيز فقط على العائد إلى إبعادك عن الاستثمار في الطاقة. تاريخ تخفيض توزيعات شركة Energy Transfer يوضح لماذا يجب على المستثمرين في الدخل النظر أعمق من الأرقام الرئيسية.

إن الطريق الأفضل لمستثمري الأرباح يكمن في تحديد الشركات التي تجمع بين العوائد المعقولة والموثوقية التشغيلية. تناسب شركة Enterprise Products Partners المستثمرين الذين يفضلون التعرض لقطاع الطاقة مع الاستقرار. بينما تجذب شركة Enbridge أولئك الذين يسعون للمشاركة في الطاقة مع تنويع فعال في الطاقة النظيفة.

العائد المنخفض لا يعني عوائد إجمالية منخفضة - غالبًا ما توفر الاتساق والموثوقية خلق ثروة طويلة الأجل متفوقة.