لماذا تستحق شركة ON Semiconductor أن تكون في محفظتك خلال السنوات العشر القادمة

حالة الاستثمار: لماذا الآن؟

عندما تضغط أسعار الفائدة على صناعة السيارات والقطاعات الصناعية في الوقت نفسه، فإن معظم المستثمرين يشعرون بالذعر. ولكن اللاعبون المحترفون على المدى الطويل يرون فرصة. ON Semiconductor (NASDAQ: ON) يتداول حاليًا عند 14 مرة من تقديرات التدفق النقدي الحر المستقبلية - وهو تقييم يوفر حماية هامة من الجانب السلبي مع ترك مجال لزيادة كبيرة مع تحسن ظروف السوق.

تواجه شركة تصنيع الشرائح المتخصصة رياحًا معاكسة مؤقتة، ومع ذلك تظل الأسس التي تدعم مستقبلها سليمة. اعتبرها كأنها انقطاع مؤقت في الأسعار في عمل يتمتع بتيارات دعم دائمة.

تحليل محرك إيرادات شركة ON Semiconductor

تولد الشركة إيرادات من ثلاثة قنوات متميزة: السيارات (55% من إيرادات 2024 )، العمليات الصناعية (25% )، وقطاعات أخرى (20% ).

تتضمن مجموعة منتجاتها أشباه الموصلات القوية، وأجهزة الاستشعار الذكية بما في ذلك تقنية التصوير، والدوائر المتكاملة التناظرية والمختلطة. في قطاع السيارات، تتمتع الشركة بتعرض كبير لأشباه الموصلات من كربيد السيليكون (SiC) - المكون الحاسم الذي يدعم السيارات الكهربائية من الجيل التالي. بالإضافة إلى السيارات الكهربائية، تشمل الحقيبة التعرض للبنية التحتية لشحنها، وأتمتة الصناعات، وأنظمة رؤية الآلات، وحلول البنية التحتية الذكية.

تشمل فئة “الأخرى” محركين للنمو: الذكاء الاصطناعي وتوسع مراكز البيانات، بالإضافة إلى الإلكترونيات الاستهلاكية. من الجدير بالذكر أن الشركة تتعاون مع Nvidia في معماريات مراكز البيانات من الجيل التالي المقرر نشرها حوالي عام 2027.

الضغط على المدى القريب مقابل الجائزة على المدى الطويل

تقدم البيئة الحالية عدم التوازن الكلاسيكي بين المخاطر والعوائد الذي يكافئ رأس المال الصبور. أدى الانكماش في استثمارات EV - المدفوع بتكاليف الاقتراض المرتفعة والخسائر المستمرة التي تواجهها الشركات المصنعة في المركبات الكهربائية - إلى تقليص الطلب على المدى القصير. كما تراجعت الإنفاق الصناعي. تباطأ زخم المبيعات منذ أواخر عام 2023، مما خلق رياحًا معاكسة واضحة.

ومع ذلك، تظل القصة الهيكلية مثيرة للاهتمام. صناعة السيارات تنتقل بشكل لا رجعة فيه إلى الكهربة. الشركات المصنعة الكبرى بما في ذلك فورد تلتزم باستثمار عشرات المليارات من الدولارات في إنتاج السيارات الكهربائية. تمثل الأتمتة الصناعية ومراكز البيانات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي والبنية التحتية الذكية دورات إنفاق على مدى عقود، وليس انتعاشات دورية.

تقييم الشركة - حوالي 14 مرة من التدفق النقدي الحر المستقبلي - يوفر وسادة ضد الأخطاء في التنفيذ بينما يقدم إمكانات نمو حقيقية على مدى فترة استثمار تمتد لعقد من الزمن. وهذا يمثل إعدادًا غير متناظر للمخاطر والمكافآت لصالح حاملي الأسهم على المدى الطويل.

الحكم

تجسد شركة ON Semiconductor نمطاً يُرى بشكل متكرر في تاريخ أشباه الموصلات: اضطرابات سوقية مؤقتة تخلق نقاط دخول في أعمال ذات بنية أساسية متفوقة. بالنسبة للمستثمرين الذين يشعرون بالراحة مع تقلبات السوق القصيرة الأجل، فإن هذا المصنع المتخصص للرقائق يستحق اعتباراً جاداً كإضافة إلى الحيازات التي تركز على الفترة من 2025 إلى 2035.