لماذا يمكن أن يتفوق عائد توزيعات الأرباح بنسبة 5.7% من Realty Income على التضخم على مدى عقود

الرياضيات وراء الدخل السلبي المستدام

ريالتي إنكام ليست مجرد سهم آخر موزع للأرباح - إنها آلة توزيع أرباح مصممة لتحقيق الاستقرار. يتم تداول REIT في NYSE: O وقد أسست أعمالها أساسًا حول مبدأ واحد قوي: توليد مدفوعات نقدية شهرية يمكن التنبؤ بها والتي تنمو بالفعل مع مرور الوقت.

الأساس بسيط ولكنه فعال. تمتلك Realty Income أكثر من 15,500 عقار عبر قطاعات التجزئة والصناعة والألعاب ومراكز البيانات وقطاعات أخرى. هذه العقارات ليست مؤجرة لمستأجرين عشوائيين. بدلاً من ذلك، يأتي حوالي 90% من دخل الإيجار من الأعمال المقاومة للركود: متاجر البقالة، مراكز خدمات السيارات، بائعي تحسين المنزل. leases نفسها منظمة كإيجارات صافية - مما يعني أن المستأجرين يدفعون جميع التكاليف التشغيلية والصيانة والضرائب والتأمين. هذا يخلق تدفق دخل شبه خالٍ من الجهد لصندوق الاستثمار العقاري.

حالياً، العائد 5.7%، ويبدو أن الدفع سخي. لكن ما يجعل ذلك مستداماً ليس العائد نفسه - بل نسبة الدفع المحافظة. توزع Realty Income حوالي 75% من أموالها المعدلة من العمليات (FFO)، محتفظة بـ 25% كحاجز. هذه الوسادة تتيح للشركة تحمل الاضطرابات الاقتصادية بينما لا تزال تستثمر في أصول جديدة تولد دخلاً.

سجل لا يمكن لمعظم الناس Matching

منذ طرحها للاكتتاب العام في عام 1994، قامت Realty Income بزيادة توزيعات أرباحها 132 مرة. والأكثر إثارة للإعجاب، أنها دفعت توزيعات أرباح متزايدة لمدة 112 ربعًا متتاليًا دون انقطاع. وهذا يعني 28 عامًا من نمو توزيعات الأرباح المتواصل - وهو أمر نادر في أي فئة من الأصول.

تروي الأرقام قصة مثيرة. على مدى الثلاثين عامًا الماضية، نما صندوق الاستثمار العقاري العائد المعدل لكل سهم بأكثر من 5% سنويًا. على الرغم من الركود والدوائر السوقية التي لا حصر لها، سجلت السنة السلبية الوحيدة في نمو الأرباح: 2009 خلال الأزمة المالية. لقد تحولت هذه الاستمرارية مباشرة إلى نمو في الأرباح الموزعة بأكثر من 4% سنويًا منذ إدراجه في عام 1994.

لكن الأرباح وحدها لا تبني الثروة. تقوم Realty Income بربط توليد الدخل مع تقدير رأس المال. منذ إدراجها علنًا، حقق صندوق الاستثمار العقاري متوسط عائد إجمالي سنوي قدره 13.7% - يجمع بين دخل الأرباح وتقدير سعر السهم. وهذا يتراكم ليصبح مبلغًا كبيرًا على مدى عقود.

الثروة الحقيقية تأتي من إعادة الاستثمار

اعتبر سيناريو ملموسًا: قام مستثمر بشراء 1,000 سهم في نهاية عام 2014 مقابل 47,710 دولار. في ذلك العام الأول، كانت عائدات الأرباح 4.6%، مما أدى إلى تحقيق دخل سنوي قدره 2,201 دولار.

تقدم أكثر من 10 سنوات إلى أواخر عام 2025. أصبحت تلك الأسهم الآن تساوي حوالي 60,790 دولارًا. على مدار هذه الفترة، جمع المستثمر 31,772 دولارًا كأرباح موزعة تراكمية - 67% من الاستثمار الأصلي تم إرجاعه كسيولة نقدية. في الوقت نفسه، زادت قيمة الأسهم الأصلية بنسبة 27%.

لكن هنا تصبح إعادة الاستثمار قوية: يجمع المستثمر الآن 3,234 دولارًا كدخل سنوي من الأرباح، وهو أعلى بنسبة 47% من السنة الأولى. إذا تم إعادة استثمار تلك الأرباح، فإن المركز سيكون أكبر بكثير.

هذه هي تعريف تراكم الثروة على المدى الطويل. ينشئ صندوق الاستثمار العقاري دخلاً اليوم بينما يقوم بهدوء بتعزيز قيمة المساهمين غداً.

ميزانية حصن، محفظة متنامية

تحافظ Realty Income على واحدة من أقوى الميزانيات العمومية بين صناديق الاستثمار العقاري (REITs). هذه الحصن المالي يتيح لها متابعة استراتيجيات نمو متعددة في نفس الوقت: الاستحواذ على صناديق الاستثمار العقاري الأخرى، وتنفيذ معاملات البيع-الإيجار، وتمويل مشاريع التطوير حسب الطلب.

إن التنويع عبر أكثر من 1600 مستأجر في 92 صناعة يقلل أيضًا من مخاطر التركيز. إذا ضعفت أحد القطاعات، فإن تنوع المحفظة يمتص الأثر.

لماذا هذا مهم للمستثمرين على المدى الطويل

تمثل Realty Income استراتيجية شاملة للدخل السلبي وبناء الثروة في حيازة واحدة. إنها توفر النقد شهريًا، وتزيد من هذا النقد بمرور الوقت، وتحقق تقديرًا في القيمة، وتعيد استثمار الأرباح المحتفظ بها في ممتلكات جديدة.

بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للانتقال من بناء المحفظة النظرية نحو نمو الدخل الملموس، يقدم هذا الصندوق العقاري خطة مثبتة على مدار 30 عامًا. إن الجمع بين العائد المرتفع، والاتساق، ونمو الأرباح يخلق آلة مركبة تعمل سواء كانت الأسواق في ارتفاع أو انخفاض.