توقيت السوق مقابل الاستمرار في المسار: لماذا لا تزال استراتيجية وارن بافيت في الأسهم الأمريكية تعمل

معضلة الاستثمار في سوق اليوم

سوق الأسهم الأمريكي يتصاعد بشكل مستمر طوال عام 2025، إلا أن مشاعر المستثمرين تروي قصة مختلفة. تظهر الاستطلاعات الأخيرة أن الأمريكيين لا يزالون في حالة من الارتباك - حيث يعبر حوالي 38% عن ثقتهم في توقعات السوق للستة أشهر القادمة، بينما يميل 36% نحو التشاؤم. تتنوع المخاوف من مخاطر فقاعة الذكاء الاصطناعي المحتملة إلى عدم اليقين الاقتصادي الأوسع.

لكن هذه التردد قد يكون مكلفًا. وفقًا لأحد أنجح المستثمرين في التاريخ، فإن الجواب ليس في الجلوس على الهامش.

فلسفة وارن بافيت الخالدة في السوق

لقد دعا وارن بافيت باستمرار إلى نهج غير بديهي: التركيز على مدة الاستثمار في السوق بدلاً من محاولة توقيته بشكل مثالي. في رسالة المساهمين لشركة بيركشاير هاثاوي لعام 1991، وصف هذه الفلسفة بشكل أنيق، واصفاً سوق الأسهم بأنه “مركز نقل يتم فيه نقل المال من النشطين إلى الصبورين.”

لم تكن هذه الحكمة فريدة من نوعها في عام 1991. خلال الأزمة المالية لعام 2008، كتب بافيت مقالًا يذكّر المستثمرين بحقيقة تاريخية ملحوظة: على الرغم من تحملها حربين عالميتين، والكساد الكبير، والركود، وصدمات النفط، والعديد من الكوارث الأخرى على مدار القرن العشرين، ارتفعت مؤشرات داو جونز من 66 إلى 11,497.

على المدى الطويل، سيكون سوق الأسهم جيدًا. في القرن العشرين، تحملت الولايات المتحدة حربين عالميتين وغيرها من الصراعات العسكرية المكلفة والصادمة؛ الكساد؛ حوالي عشرة ركود وذعر مالي؛ صدمات النفط؛ وباء الإنفلونزا؛ واستقالة رئيس مخزي. ومع ذلك، ارتفع مؤشر داو من 66 إلى 11,497. لا يزال بعض المستثمرين يخسرون المال لأنهم اشتروا فقط عندما كانوا يشعرون بالراحة، ثم باعوا عندما أخافتهم العناوين.

خطر فقدان الفرصة

حتى أكثر محللي السوق حدةً لا يمكنهم التنبؤ بالحركات قصيرة الأجل. يمكن أن يؤدي تفويت أفضل الأيام في السوق إلى تعطيل بناء الثروة على المدى الطويل بشكل كبير. وعلى العكس، فإن محاولة توقيت الدخول بشكل مثالي غالبًا ما تؤدي إما إلى تفويت الأرباح تمامًا أو تأمين الخسائر.

اعتبر مستثمراً اشترى صندوق تتبع S&P 500 في أواخر عام 2007، تماماً في الوقت الذي بدأت فيه الركود العظيم. كانت فترة الانتظار قبل أن تظهر ارتفاعات جديدة تمتد لسنوات. ومع ذلك، بحلول اليوم، كان من الممكن أن يوفر هذا الاستثمار عائدات إجمالية تقدر بحوالي 354%—أكثر من أربعة أضعاف رأس المال الأصلي.

نعم، كان الشراء في القاع المطلق في منتصف 2008 سيحقق مكاسب أكبر. لكن توقيت تلك اللحظة بالضبط؟ مستحيل في الوقت الحقيقي. الحل لا يكمن في التنبؤ بل في الاستمرارية.

متوسط تكلفة الدولار: الترياق للشك

إحدى الاستراتيجيات الأكثر فعالية للتنقل في تقلبات السوق هي المتوسط المرجح بالدولار. بدلاً من محاولة تحديد القمم والقيعان، تستثمر مبلغًا ثابتًا بانتظام - سواء كان السوق يرتفع أو ينخفض.

في بعض الأشهر ستشتري بأسعار مرتفعة. في أشهر أخرى، ستقوم نفس الاستثمارات بشراء الأسهم بخصومات ملحوظة. على مدى عقود، تتوازن هذه الارتفاعات والانخفاضات بشكل طبيعي، مما يلغي الحاجة إلى توقيت السوق بدقة.

تثبت مرونة سوق الأسهم الأمريكية التاريخية أن هذه الطريقة فعالة. تعتبر الاضطرابات قصيرة الأجل أقل أهمية بكثير عند النظر إليها من خلال عدسة متعددة العقود.

لماذا الآن هو الوقت المناسب بالفعل

يمكن أن يشعر عدم اليقين في السوق بأنه مشل. ولكن إليك ما تكشفه التاريخ: لقد تم بناء كل سوق صاعدة كبيرة في الولايات المتحدة خلال فترات شعر فيها العديد من المستثمرين بعدم الراحة.

إذا كنت مستثمرًا على المدى الطويل وتحافظ على نهج شراء ثابت، فإن القلق بشأن تحركات السوق على المدى القصير يصبح غير ضروري. بعد خمس أو عشر سنوات من الآن، ستبدو الأسعار التي تبدو مقلقة اليوم رخيصة بشكل ملحوظ عند النظر إليها من منظور الماضي.

السؤال ليس ما إذا كان يجب الاستثمار الآن أو الانتظار لحظة أفضل. السؤال الحقيقي هو: هل يمكنك تحمل البقاء خارجًا؟