غاز طبيعي يرتد حيث تؤدي ظروف البيع المفرط إلى تغطية المكشوفات

الإعداد: ماذا حدث للتو

أغلق الغاز الطبيعي في نيمكس لشهر يناير (NGF26) مرتفعًا بنسبة +1.94% يوم الجمعة، مستعيدًا بعض الأرض من أدنى مستوى له في 7 أسابيع حيث أجبرت ظروف البيع المفرط الفنية على تغطية الشورت عبر سوق العقود الآجلة. هذه الارتفاعات مهمة لأن الغاز الطبيعي كان في حالة سقوط حر منذ وصوله إلى ذروته خلال 3 سنوات في 5 ديسمبر، مما أدى إلى انخفاض الأسعار حيث تسببت درجات الحرارة الأكثر دفئًا في قتل الطلب على التدفئة وسمحت لمستويات التخزين بإعادة البناء.

لماذا تلاشى الارتفاع في البداية

بدأ يوم الجمعة بشكل هابط. تنبؤات G2 الجوية رسمت ديسمبر 24-28 أكثر دفئًا في جميع أنحاء الولايات المتحدة مع درجات حرارة فوق المعدل الطبيعي تمتد إلى أوائل يناير، مما يشير إلى ضعف مستمر في حمل التدفئة. لكن إليك المفاجأة: كانت تلك الإعدادات المبالغ فيها جذابة للغاية بحيث لا يمكن تجاهلها. دفع المتداولون الفنيون الذين يغلقون مراكزهم القصيرة الأسعار للارتفاع بشكل حاد بحلول نهاية اليوم.

تظل الرياح المعاكسة الأساسية قوية

إنتاج الغاز الطبيعي يستمر في الارتفاع. قامت إدارة معلومات الطاقة برفع توقعاتها لإنتاج الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة لعام 2025 إلى 107.74 مليار قدم مكعب يوميًا ( من 107.70 مليار قدم مكعب يوميًا في نوفمبر ) ، مما يبقي السرد بشأن العرض متشائمًا. بلغ إنتاج الغاز الجاف في الولايات الـ48 السفلى 1,123.9 مليار قدم مكعب يوميًا يوم الجمعة - بزيادة 8.8% على أساس سنوي. عدد منصات الغاز الطبيعي النشطة هو 127، قريب من أعلى مستوى له منذ 2.25 سنة والذي بلغ 130 في 28 نوفمبر.

في الوقت نفسه، الطلب باهت. جاء الطلب على الغاز في الولايات الـ48 الأدنى عند 98.7 بcf/يوم، بانخفاض قدره 1.0% على أساس سنوي. تدفقات تصدير الغاز الطبيعي المسال إلى محطات الولايات المتحدة كانت 17.6 bcf/يوم، بانخفاض قدره 2.7% مقارنة بالأسبوع السابق.

التخزين يروي القصة الحقيقية

أظهر تقرير إدارة معلومات الطاقة يوم الخميس أن مخزونات الغاز الطبيعي انخفضت بمقدار 167 مليار قدم مكعب للأسبوع المنتهي في 12 ديسمبر - وهو أقل من سحب التوقعات البالغ 176 مليار قدم مكعب وأكثر من ضعف المتوسط الأسبوعي على مدار 5 سنوات البالغ 96 مليار قدم مكعب. الترجمة: الانخفاض يتسارع، ولكن مستويات التخزين لا تزال كافية. المخزونات انخفضت بنسبة 1.2% على أساس سنوي لكنها لا تزال أعلى بنسبة 0.9% من متوسطها الموسمي على مدار 5 سنوات. تخزين الغاز في أوروبا بنسبة 68% مقارنة بمتوسطها الموسمي على مدار 5 سنوات البالغ 78%، مما يشير إلى عدم وجود أزمة في الأفق.

ذيل الكهرباء

نقطة مضيئة واحدة: ارتفع إنتاج الكهرباء في الولايات المتحدة خلال الأسبوع المنتهي في 6 ديسمبر بنسبة 2.3% على أساس سنوي ليصل إلى 85,330 جيجاوات ساعة، بينما ارتفع الإنتاج على مدى 52 أسبوعًا بنسبة 2.84% على أساس سنوي ليصل إلى 4.29 مليون جيجاوات ساعة. قد يدعم المزيد من توليد الطاقة توليد الغاز، مما يوفر دعماً غير مباشر للطلب على الغاز الطبيعي.

الخط السفلي

كان الارتفاع يوم الجمعة تقنيًا بحتًا - تغطية المراكز القصيرة لموقف مفرط البيع. تظل الأساسيات ( زيادة العرض، والطقس المعتدل، والتخزين الكافي) سلبية هيكليًا للأسعار. راقب ما إذا كان هذا الارتفاع سيستمر أم إذا استؤنفت الاتجاهات الهبوطية.