بيع صناديق الاستثمار العقاري في السوق الأمريكية: ما تحتاج إلى معرفته قبل اتخاذ قرارك

إن اتخاذ قرار ببيع أسهم صندوق الاستثمار العقاري الخاص بك (يتطلب أكثر من مجرد مكالمة هاتفية سريعة إلى وسيطك. فهم الآليات الأساسية - خاصة الفروق بين صناديق الاستثمار العقاري المدرجة علنًا وتلك المحتفظ بها بشكل خاص - يمكن أن يؤثر بشكل كبير على عوائدك ووضعك الضريبي. دعونا نفصل ما يجب أن تأخذه بعين الاعتبار قبل تنفيذ عملية البيع.

عواقب الضرائب تأتي أولاً

قبل أن تفكر في الضغط على زر البيع، من الضروري أن تفهم ما يتوقعه العم سام منك. يعتمد التعامل الضريبي على عملية بيع REI الخاصة بك على عاملين رئيسيين: مدى الفترة التي تمتلك فيها الأسهم وما إذا كنت تحقق ربحًا أو خسارة.

معاملة الأرباح الرأسمالية

إذا كنت تبيع بربح، ستواجه ضريبة الأرباح الرأسمالية. هنا حيث تهم التوقيت. الأسهم المحتفظ بها لأقل من 12 شهرًا تسبب ضرائب الأرباح الرأسمالية قصيرة الأجل، والتي تُفرض عليها ضريبة بمعدل دخلك العادي - مما قد يكون مرتفعًا اعتمادًا على شريحتك. احتفظ بها لأكثر من عام، وستحصل على معدل ضريبة الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل الأكثر ملاءمة.

اعتبر حالة سارة: لقد استثمرت 50,000 دولار في أسهم REIT وباعتهم بعد خمس سنوات مقابل 80,000 دولار. لقد تأهل ربحها البالغ 30,000 دولار لعلاج مكاسب رأس المال على المدى الطويل، مما أدى إلى توفيرات ضريبية كبيرة مقارنةً إذا كانت قد باعت خلال السنة الأولى.

تعقيدات ضريبة الأرباح

هنا حيث تصبح صناديق الاستثمار العقاري معقدة. على عكس الأسهم العادية التي تدفع توزيعات الأرباح، فإن توزيعات صناديق الاستثمار العقاري تُفرض عليها ضرائب كدخل عادي بدلاً من توزيعات مؤهلة. نظرًا لأن صناديق الاستثمار العقاري يجب أن توزع ما لا يقل عن 90% من دخلها الخاضع للضريبة على المساهمين، فإن ذلك يمكن أن يخلق التزامًا ضريبيًا كبيرًا خلال فترة الاحتفاظ. ومع ذلك، فإن القانون الضريبي الحالي يسمح بخصم بنسبة 20% على بعض توزيعات أرباح صناديق الاستثمار العقاري حتى عام 2025، مما يمكن أن يعوض جزءًا من هذا العبء.

واقع السيولة: REITs المتداولة علنًا مقابل REITs غير المتداولة

ليس كل أسهم REIT متساوية عندما يتعلق الأمر ببيعها. تعتمد استراتيجيتك للخروج بالكامل على نوع REIT الذي تملكه.

الصناديق الاستثمارية العقارية المتداولة علنًا: الطريق المباشر

إذا كانت صناديق الاستثمار العقاري الخاصة بك مدرجة في بورصة أمريكية كبيرة، فإن البيع يكون سهلاً نسبياً. ما عليك سوى وضع أمر بيع من خلال حساب الوساطة الخاص بك، مماثل لبيع الأسهم. عادةً ما تكون سيولة السوق قوية، مما يعني أنك تستطيع التخلص من أسهمك بأسعار السوق الحالية دون تأخيرات مفرطة. ولكن؟ ظروف السوق تتقلب باستمرار، لذا قد يكون السعر الذي تتلقاه اليوم مختلفاً غداً.

REITs غير المتداولة: التعقيدات

تقدم صناديق الاستثمار العقاري غير المتداولة حيوانًا مختلفًا تمامًا. هذه ليست مدرجة في البورصات العامة، مما يعني أن تجمعات المشترين محدودة والسيولة نادرة. يواجه معظم المستثمرين فترات قفل متوسطة تتراوح من خمس إلى سبع سنوات قبل أن يُسمح لهم حتى بالبيع. عندما تنتهي تلك الفترة أخيرًا، يعني العثور على مشترٍ غالبًا قبول خصم عن القيمة العادلة.

بعض صناديق الاستثمار العقاري غير المتداولة تقدم برامج استرداد - في الأساس القدرة على بيع الأسهم مرة أخرى إلى الصندوق نفسه - ولكن عادةً ما تأتي هذه الاستردادات بأسعار مخفضة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تتسبب عقوبات السحب المبكر في خصم 10-15% من سعر العرض، مما يؤثر بشكل كبير على عوائدك.

عملية البيع: خطوة بخطوة

عندما تكون مستعدًا لتنفيذ البيع، تعتمد الآلية الفعلية على نوع REIT الخاص بك.

بالنسبة لصناديق الاستثمار العقاري المتداولة علنًا، اتصل بوسيطك أو المستشار المالي وضع أمر بيع بسعر السوق. يتم التنفيذ خلال ساعات التداول القياسية، مشابهًا لعمليات بيع الأسهم. يتولى الوسيط جميع تفاصيل التسوية.

بالنسبة لصناديق الاستثمار العقاري غير المتداولة، فإن العملية أكثر يدوية. ستحتاج إلى الاتصال برعاة الصندوق أو المستشار الخاص بك مباشرة، والتأكد من أنك قد استوفيت أي متطلبات لفترة الاحتفاظ، ومراجعة شروط الاسترداد المحددة، وتقديم الأوراق الرسمية. توقع حدوث تأخيرات ورسوم محتملة.

قبل اتخاذ القرار، راجع نشرة الاكتتاب لصندوق الاستثمار العقاري الخاص بك بحثًا عن أي رسوم مخفية، أو غرامات للسحب المبكر، أو قيود أخرى قد تؤثر على صافي العائدات الخاصة بك.

لماذا الحصول على إرشادات احترافية

يتضمن بيع REIT أجزاء متعددة متحركة - تخطيط ضريبي، توقيت السوق، تقييم الرسوم، وإعادة توازن المحفظة. يمكن لمستشار مالي مؤهل مساعدتك:

• حدد التوقيت الأمثل لعملية البيع الخاصة بك بناءً على اعتبارات الضرائب
• حدد ما إذا كان البيع منطقيًا لاستراتيجية محفظتك العامة
• تنقل متطلبات صندوق الاستثمار العقاري الخاص بك
• التنسيق مع متخصص الضرائب الخاص بك لتقليل العبء الضريبي العام

ملخص سريع

يتطلب بيع أسهم REIT الانتباه إلى التفاصيل. تقدم REITs المتداولة علنًا مخارج بسيطة بأسعار قائمة على السوق. تتطلب REITs غير المتداولة الصبر، والتوعية بفترات الإغلاق، وتوقعات واقعية بشأن التسعير. ضع في اعتبارك ضرائب الأرباح الرأسمالية، ومعالجة الدخل العادي للأرباح، وأي رسوم خاصة باستثمارك. كلما كنت أكثر اطلاعًا في البداية، كانت نتائجك أفضل.