صندوق تداول ETF لأشباه الموصلات يحقق مكاسب بنسبة 210% على مدى 3 سنوات: إليك لماذا تعتبر التعرض للرقائق مهمًا لمحفظة الذكاء الاصطناعي

لعبة أشباه الموصلات على بنية الذكاء الاصطناعي

إن توسع سوق الذكاء الاصطناعي يعيد تشكيل فرص الاستثمار. وفقًا لبيانات التجارة للأمم المتحدة من عام 2025، من المتوقع أن تصل قيمة سوق الذكاء الاصطناعي العالمي إلى 4.8 تريليون دولار بحلول عام 2033، ارتفاعًا من $189 مليار في عام 2023 - مما يمثل مسار نمو يصل إلى 25 ضعفًا خلال العقد. وراء هذا الطلب المتفجر يكمن طبقة بنية تحتية حاسمة ولكن غالبًا ما يتم تجاهلها: أشباه الموصلات.

يسعى المستثمرون الذين يبحثون عن تعرض للذكاء الاصطناعي إلى خيارين: البحث عن اختيارات أسهم فردية أو التنويع من خلال أدوات مركزة على القطاع. تقدم صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) أرضية وسطى جذابة، حيث تقدم مخاطر تركيز أقل مقارنة برهانات الأسهم الفردية مع الحفاظ على تعرض مستهدف للقطاع.

صندوق VanEck لأسهم أشباه الموصلات (SMH): الأرقام تحكي القصة

من بين صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على الرقائق، تبرز صندوق فان إيك لتكنولوجيا أشباه الموصلات (NASDAQ: SMH) بمقاييس أداء كبيرة. منذ إطلاقه في أواخر عام 2011، نجح الصندوق في بناء سجل قوي يمتد عبر عدة دورات سوقية:

لمحة عن الأداء ( اعتبارًا من 24 نوفمبر 2025):

• منذ بداية العام: 40.1% ( مقابل 15.3% S&P 500 )
• العائد على مدى 3 سنوات: 210% ( مقابل 73.9% من S&P 500 )
• العائد على مدار 5 سنوات: 245% ( مقابل 98.6% S&P 500 )
• العائد على مدى 10 سنوات: 1,310% ( مقابل 282% S&P 500 )

تكتسب فترة الثلاث سنوات أهمية خاصة - فهي تتزامن مع إطلاق ChatGPT في نوفمبر 2022، مما يمثل لحظة الانفراجة لعصر الذكاء الاصطناعي التوليدي. يُظهر العائد بنسبة 210% للصندوق خلال هذه الفترة كيف استفادت شركات أشباه الموصلات من هذا التحول.

هيكل المحفظة: نظام بيئي متنوع للرقائق

SMH تتبع مؤشر MVIS US Listed Semiconductor 25، حيث تحتوي على 25 شركة مدرجة عالمياً عبر سلسلة قيمة الرقائق بالكامل. يستخدم هيكل الصندوق وزن السوق المعدل مع حد لحصة 20%، مما يمنع التركيز المفرط في أي اسم واحد.

تفصيل أفضل 10 ممتلكات: تغطي المحفظة ثلاث فئات متميزة:

مصممو الشرائح والمصنعون:

• نفيديا (NVDA): 4.4 تريليون دولار قيمة سوقية، 18.5% وزن المحفظة، 1010% عائد على مدى 3 سنوات
• Broadcom (AVGO): 1.8 تريليون دولار في القيمة السوقية، 8.44% وزن، 645% عائد
• أدفانسد مايكرو ديفايسز (AMD): $351B حجم السوق، 5.86% وزن، 181% عائد
• ميكرون تكنولوجي: $251B القيمة السوقية، 6.11% الوزن، 286% العائد
• إنتل: $170B رأس المال السوقي، 5.42% الوزن، 24.9% العائد

خدمات الصهر:

• شركة تصنيع أشباه الموصلات في تايوان (TSM): رأس مال سوقي بقيمة 1.2 تريليون دولار، وزن 9.69%، عائد 265%

موردي المعدات:

• ASML Holding: $382B القيمة السوقية، وزن 5.59%، عائد 67.8%
• Applied Materials: $184B قيمة السوق، 5.66% وزن، 120% عائد
• لام ريسيرش: $190B القيمة السوقية، وزن 5.48%، عائد 237%
• KLA Corp: $150B رأس المال السوقي، 4.81% الوزن، 203% العائد

تشكل هذه المراكز العشرة الأعلى 75.56% من إجمالي أصول الصندوق، التي تبلغ حالياً 34.8 مليار دولار.

لماذا تفتح أشباه الموصلات فرصة الذكاء الاصطناعي

قطاع أشباه الموصلات لا يستفيد فقط من الذكاء الاصطناعي - بل هو بنية تحتية أساسية. إليك سلسلة التأثير:

معالجة مركز البيانات: تمثل هيمنة Nvidia على وحدات معالجة الرسومات في الخوادم المدعومة بالذكاء الاصطناعي مجرد الطبقة الظاهرة. وراء كل مركز بيانات للذكاء الاصطناعي توجد شركات تصنيع المعدات شبه الموصلة والمصانع وصنّاع الرقائق الذين يتعاونون عبر سلسلة التوريد بأكملها.

تكامل الذكاء الاصطناعي للمستهلك: تتجاوز رقائق الذكاء الاصطناعي مراكز البيانات، حيث تزود كل شيء من الهواتف الذكية إلى المركبات الذاتية القيادة إلى الروبوتات البشرية بالطاقة. هذه التطبيقات تنتقل من نماذج مختبرية إلى نشر في السوق، مما يخلق رؤية مستدامة للطلب.

زخم الإنفاق الرأسمالي: تستمر الشركات التكنولوجية الكبرى في زيادة الإنفاق الرأسمالي على بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. يتدفق هذا الإنفاق عبر منتجات الشبكات من برودكوم، ومعدات التصنيع من أبلايد ماتييريلز، وأنظمة الطباعة الحجرية من ASML، والمصنعين في المراحل اللاحقة.

المقاييس التقنية: إمكانيات النمو في المستقبل

تتوقع وول ستريت نمو الأرباح السنوية لكل سهم على مدى 5 سنوات يتراوح بين 8% و 46.6% عبر الحيازات الرئيسية. تتصدر إنفيديا بنسبة 46.6%، بينما تتجمع شركات الإنتاج والمعدات بين 8% و30.3%. هذه معدلات النمو تتجاوز بكثير توقعات السوق الأوسع، مما يبرر التقييمات المرتفعة.

تفرض الصندوق نسبة مصاريف تبلغ 0.35% - وهو أمر معقول للتعرض لقطاعات موضوعية - ويحافظ على سيولة قابلة للمقارنة مع المؤشرات المبنية على نطاق واسع.

إدارة المخاطر من خلال التنويع

بدلاً من تركيز رأس المال في نفيديا أو أسماء شرائح فردية أخرى، يقوم SMH بتوزيع التعرض عبر المصممين والمصانع وموردي المعدات. تلتقط هذه الهيكلية العائد من نظام أشباه الموصلات بأكمله مع تقليل مخاطر الشركة الواحدة.

بالنسبة للمستثمرين الذين يقومون ببناء محفظة متعددة الأصول - سواء كان ذلك بتخصيص محلي أو دولي عبر أسواق مثل تلك المتعلقة بمستثمري نيوزيلندا - توفر صناديق المؤشرات القطاعية وسيلة تنفيذ عملية توازن بين إمكانيات النمو وإدارة التقلبات.

الخلاصة

يظل قطاع أشباه الموصلات في مركز بناء بنية الذكاء الاصطناعي. إن عائد صندوق VanEck لأشباه الموصلات بنسبة 210% على مدى ثلاث سنوات يعكس هذا الوضع، ومع اقتراب السيارات ذاتية القيادة من الموافقة التنظيمية واقتراب الروبوتات الشبيهة بالبشر من الجدوى التجارية، يبدو أن دورة ترقية البنية التحتية لا تزال بعيدة عن الاكتمال.

سواء كان كحيازة أساسية أو مكمل للمحفظة، فإن التعرض لقادة أشباه الموصلات من خلال هيكل ETF متنوع يوفر نقطة دخول أقل تقلبًا من اختيار الأسهم الفردية في القطاعات التكنولوجية سريعة التطور.