العثور على القيمة في سوق مضطرب: سهمان أمريكيان يستحقان اهتمامك

يواصل سوق الأسهم الأمريكي تحقيق ارتفاعات غير مسبوقة، مدفوعًا بشكل كبير بحماس الذكاء الاصطناعي وأداء الشركات القوي. ومع ذلك، فإن هذه الموجة الصعود قد خلقت تناقضًا للمستثمرين: بينما ترتفع المؤشرات الرئيسية، لا تزال الصفقات الجيدة متاحة لأولئك المستعدين للنظر إلى ما وراء الضجيج. مع 1,000 دولار للاستثمار، يمكن أن يوفر اختيار الأسهم ذات التقييم المناسب حماية من الانخفاض وإمكانية للصعود.

كرنفال: عندما تلتقي روايات التعافي بالمرونة

تستحق قصة عودة صناعة الرحلات البحرية فحصًا دقيقًا. أظهرت Carnival انتعاشًا تشغيليًا ملحوظًا منذ جائحة كورونا، حيث بلغت الودائع 7.1 مليار دولار في ربعها الأخير. والأكثر دلالة: تم حجز نصف جدول الإبحار لعام 2026 بالفعل، بينما تصل حجوزات 2027 إلى مستويات تاريخية - مما يشير إلى أن الطلب يمتد بعيدًا في المستقبل.

ما يجعل هذا الأمر جذابًا بشكل خاص هو مسار إدارة ديون الشركة. قامت الإدارة بتقليل عبء الديون بشكل منهجي من ذروته البالغة $35 مليار إلى 26.5 مليار دولار، مع سداد إضافي بقيمة $1 مليار وإعادة تمويل بقيمة $11 مليار بأسعار محسّنة هذا العام فقط. الترقيات الأخيرة في التصنيفات الائتمانية من وكالات مثل موديز تؤكد على هذا الانضباط.

لقد أثبت نموذج التشغيل أنه متين بشكل مدهش على الرغم من الضغوط التضخمية. سجل صافي الدخل في الربع الثالث رقماً قياسياً بلغ 1.9 مليار دولار، مما يدل على قدرة الشركة على الحفاظ على الهوامش بينما تظل التكاليف مرتفعة. عند نسبة السعر إلى الأرباح أقل من 14، تمثل الأسهم قيمة مغرية في سوق أصبحت فيها التقييمات المتميزة أمراً طبيعياً.

الهدف: اتساق الأرباح وسط التحول

Target تقدم عرض قيمة مختلف - واحد يستند إلى الموثوقية بدلاً من زخم الاسترداد. كملك توزيعات الأرباح، زادت الشركة من توزيعات أرباحها لمدة 54 عامًا متتالية، مما تحمل الركود، والاضطراب في البيع بالتجزئة، والبيئة الصعبة الحالية دون انقطاع.

تُوثق الصعوبات الحالية للتاجر بشكل جيد. لقد ضغط التضخم على إنفاق المستهلكين على السلع الكمالية، وهو النشاط التجاري الأساسي للشركة. انخفضت مبيعات المتاجر المقارنة بنسبة 2% على أساس سنوي في الربع الأخير، ومع ذلك توسعت القنوات الرقمية بنسبة 4%، مدفوعة بخيارات التسليم في نفس اليوم. وهذا يشير إلى أن الشركة تنجح في التنقل في تجارة التجزئة متعددة القنوات، حتى مع انكماش المبيعات الإجمالية.

تشير الانتقال الإداري الذي سيحدث في يناير إلى احتمال تحول. يواجه المدير التنفيذي الجديد، على الرغم من كونه من داخل الشركة، منظمة مستعدة للتغيير. تشمل المبادرات revitalizing portfolios العلامات التجارية الخاصة وإعادة الاتصال بالوضع المتميز لعلامة Target. هذه ليست تغييرات جذرية ولكن تحسينات مدروسة.

تداول عند نسبة السعر إلى الأرباح تبلغ 10، وقد سعرت السوق في شك عميق حول آفاق الانتعاش. من منظور القيمة، يوفر هذا التشاؤم فرصة. عائد التوزيعات يوفر دخلاً حالياً بينما تستمر جهود التحول، مما يقلل من مخاطر التوقيت للمستثمرين.

القضية لكليهما

في الأسواق التي تهيمن عليها تقييمات التكنولوجيا العملاقة وذهنية النمو بأي ثمن، تحتل هاتين السهمين مجالات متميزة. تقدم شركة كارنفال تعرضًا للانتعاش الدوري والرافعة التشغيلية بينما تنفذ الشركة خطة واضحة لتقليل الديون. توفر شركة تارغت خصائص دفاعية من خلال نمو الأرباح الموزعة المستمر بينما تتشكل التغييرات الأساسية في الأعمال.

لا يتطلب أي منهما الإيمان بتغيير السوق لتبرير الاستثمار عند المستويات الحالية. كلاهما يقدم مقاييس مالية قابلة للقياس، ومسارات تشغيلية واضحة، وتقييمات معقولة لهامش الأمان. بالنسبة للمستثمرين الذين يستثمرون رأس المال في أسواق الأسهم الأمريكية اليوم، فإن مثل هذه الفرص الملموسة تستحق الاعتبار.