فشل الطلب الصيني في دعم ارتفاع أسعار فول الصويا حيث تحقق الأسواق أرباحها

استمرت أسعار فول الصويا في تراجعها مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع، حيث أنهت عقود يناير الآجلة انخفاضها بمقدار 16 3/4 سنت لتصل إلى 10.76 3/4 دولار، مما يعكس ضعفًا أوسع في السوق. وانخفضت السوق النقدية القريبة بمقدار 17 سنت لتصل إلى 10.06 1/2 دولار، بينما بلغت الخسائر التراكمية لهذا الأسبوع 28 سنتًا في عقد الشهر الأمامي - وهو تراجع كبير على الرغم من إشارات الطلب النشطة من كبار المستوردين.

تباين الأسواق في ضغوط الفروق وأسواق الوجبات

أظهر مركب فول الصويا إشارات مختلطة حيث قام المشاركون بضبط مراكزهم قبل إغلاق الأسبوع. حققت عقود فول الصويا الآجلة مكاسب ملحوظة في العقود القريبة الأجل، حيث ارتفعت بمقدار 40 سنتًا إلى 1.80 دولار أعلى في الأشهر القريبة، على الرغم من تراجع الأشهر المتأخرة. أغلقت عقود يناير للوجبة الأسبوع بانخفاض قدره 4.90 دولار، مما يعكس الدوران بعيدًا عن القوة القريبة الأجل. قدمت عقود زيت فول الصويا الآجلة انخفاضًا أكبر، حيث انخفضت بمقدار 55 إلى 83 نقطة عبر المنحنى، مع انخفاض يناير بمقدار 162 نقطة منذ بداية الأسبوع - وهي أكبر خسائر داخل المركب.

عمليات الشراء الصينية تتزايد على الرغم من ضعف الأسعار

على الرغم من تراجع السعر (Pullback) ، ظلت عمليات الشراء الصينية ثابتة. أفادت وزارة الزراعة الأمريكية ببيع خاص للتصدير قدره 132,000 طن متري إلى الصين صباح يوم الجمعة ، مما أضاف إلى إجمالي الأسبوع. بلغت إجمالي المشتريات الصينية من خلال المبيعات اليومية والأسبوعية 3.5 مليون طن متري ، مما يبرز الطلب المستمر من أكبر مستورد فول الصويا في العالم. بالتوازي ، تم تسجيل مبيعات وجبة فول الصويا بمقدار 104,328 طن متري موجهة إلى المكسيك ، مقسمة بين 93,895 طن متري للسنة التسويقية الحالية و 10,433 طن متري للدورة القادمة.

وصول تموضع المتداولين إلى أعلى المستويات منذ 2020

أظهر تقرير التزام المتداولين، الذي تم تحديثه بعد ظهر يوم الجمعة للأسبوع المنتهي في 18 نوفمبر، أن الصناديق المضاربة أضافت 35,182 عقدًا إلى مركزها الطويل الصافي. ويشير مركز الصافي الطويل البالغ 229,625 عقدًا إلى أعلى مستوى منذ أكتوبر 2020، مما يدل على وجود وضعية صعودية كبيرة على الرغم من انخفاضات الأسعار خلال الأسبوع - وهي حالة كلاسيكية لشراء الضعف.

النظرة المستقبلية: توقعات التصدير وإعادة تخزين الصين

يتوقع المتداولون أن يكشف تقرير مبيعات الصادرات المتأخرة يوم الاثنين عن مبيعات فول الصويا تتراوح بين 0.8 إلى 3 ملايين طن متري لأسبوع 20 نوفمبر. ومن المتوقع أن تتراوح مبيعات الوجبات بين 100,000 و450,000 طن متري، بينما تتراوح تقديرات مبيعات زيت الفول بين 5,000 و25,000 طن متري. وقد ظهرت ورقة رابحة كبيرة مع إعلان سينوغراين، المخزن الحكومي الصيني، عن مزاد لـ 513,000 طن متري من فول الصويا المستورد المقرر يوم الثلاثاء المقبل - وهي خطوة قد تشير إلى مبادرات إعادة تخزين رسمية قد تعيد تشكيل ديناميات الأسعار على المدى القريب.

ملخص إنهاء العقد

أغلقت فول الصويا في 26 مارس عند 10.86 3/4 دولار، بانخفاض 16 سنتًا، بينما استقر فول الصويا لشهر مايو 26 عند 10.97 دولار، بانخفاض 15 1/4 سنت. لا يزال منحنى العائد في حالة contango، مما يعكس توقعات وفرة العرض على الرغم من مؤشرات الطلب القوية.