فهم علاوة المخاطر: لماذا تتطلب الاستثمارات المختلفة عوائد مختلفة

ما هو عائد المخاطرة بالضبط؟

فكر في علاوة المخاطر على أنها العائد الإضافي الذي تطالب به مقابل تحمل المزيد من عدم اليقين. إذا كنت تختار بين سند حكومي آمن يحقق عائدًا بنسبة 2% وسندات شركات تقدم 5%، فإن الفرق البالغ 3% هو علاوة المخاطر الخاصة بك - تعويض عن احتمال تخلف الشركة عن السداد. إنه في الأساس الفجوة بين ما يحققه الرهان الآمن مقابل ما يعد به الخيار الأكثر خطورة.

لماذا يجب أن تهتم بعلاوة المخاطر؟

تعتبر علاوة المخاطر مهمة لأنها تشكل بشكل مباشر قرارات الاستثمار. بدلاً من السعي وراء أعلى عائد بشكل أعمى، يستخدم المستثمرون الأذكياء هذه العلاوة لتقييم ما إذا كانت المكاسب الإضافية تبرر الخسائر المحتملة. هذا المفهوم يدعم نماذج التقييم المهنية مثل نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM)، الذي يحسب العوائد المتوقعة بناءً على مستويات المخاطر. والأهم من ذلك، أن فهم علاوات المخاطر يشجع على تنويع المحفظة - حيث أن دمج الأصول ذات العلاوات المختلفة يساعدك في السعي نحو النمو مع الحد من التعرض غير الضروري.

تحليل الأنواع المختلفة

يواجه المستثمرون عدة فئات متميزة من علاوات المخاطر، كل منها يعكس عدم اليقين في السوق بشكل مختلف.

علاوة مخاطر الأسهم تمثل العائد الإضافي المتوقع من الأسهم مقارنة بالسندات الحكومية الأكثر أمانًا. نظرًا لأن أسواق الأسهم تتقلب بشكل أكثر دراماتيكية، فإن هذه العلاوة عادة ما تكون أعلى من البدائل الأكثر أمانًا.

علاوة مخاطر الائتمان تعوضك عن الإقراض للكيانات ذات الصحة المالية المشكوك فيها. يجب على الشركات أو الدول التي تواجه تحديات مالية أن تقدم عوائد أعلى لجذب المستثمرين. هنا تصبح المسألة “أي من أنواع المخاطر التالية ستؤدي إلى أعلى علاوة” حاسمة - عادةً ما تطلب الكيانات ذات أدنى تصنيفات الائتمان أعلى العلاوات.

علاوة مخاطر السيولة تنطبق على الاستثمارات التي يصعب بيعها بسرعة، مثل بعض العقارات أو المقتنيات النادرة. كلما كان من الصعب تحويل الأصل إلى نقد، يجب أن تكون العائدات المتوقعة أعلى لتبرير الاحتفاظ به.

علاوة مخاطر العملات المشفرة تبرز من حيث الحجم. يسهم الشباب النسبي لسوق العملات المشفرة وتقلبه الشديد—المتأثر بالتغيرات التنظيمية، وتهديدات الاختراق، وسحب البساط، وتقلبات المشاعر—في خلق حالة من عدم اليقين الكبير. على الرغم من التقلبات، تحمل البيتكوين مخاطر أقل مقارنةً بالعملات البديلة، التي تشهد تحركات سعرية أكثر دراماتيكية.

حساب علاوة المخاطر الخاصة بك

الرياضيات بسيطة: اطرح العائد على الاستثمار الآمن من العائد المتوقع للخيار الأكثر خطورة. إذا كنت تتوقع عائدًا بنسبة 8% من الأسهم بينما توفر السندات الحكومية عائدًا بنسبة 3%، فإن علاوة المخاطر الخاصة بك تساوي 5%. ومع ذلك، فإن هذه الحسابات تتقلب بناءً على ظروف السوق، ومشاعر المستثمرين، والخصائص الفريدة للاستثمار.

ما الذي يحرك علاوات المخاطر؟

لا تظل العلاوات على المخاطر ثابتة. يؤثر الوضع الاقتصادي، والصدمات السوقية، ومستويات الثقة المتغيرة جميعها عليها. خلال فترات عدم اليقين، يطالب المستثمرون بعلاوات أكبر كتعويض. في الفترات المستقرة، تتقلص العلاوات مع ارتفاع الثقة. عادةً ما تتطلب المشاركات الجديدة في السوق، والأصول المتقلبة، والسيولة المحدودة في التداول علاوات أكبر. يمكن أن تعيد الإعلانات الكبرى أو الأحداث الاقتصادية الكلية تشكيل العلاوات على الفور عبر قطاعات أو مناطق بأكملها.

الخلاصة

علاوة المخاطر هي خارطة طريقك للاستثمار الذكي. من خلال فهم ما تمثله، وكيفية قياسها، والعوامل التي تؤثر عليها، يمكنك بناء محافظ تتماشى مع أهدافك المالية وتحمل المخاطر الخاص بك. تذكر: العوائد المرتفعة تتطلب دائمًا تقريبًا قبول مخاطر مرتفعة - وظيفتك هي تحديد متى يكون هذا التبادل منطقيًا لوضعك.